Whalesbook
బుల్ జోరుకు కారణం ఇదే!
సోమవారం మార్కెట్ లో ర్యాలీకి ప్రధానంగా FIIల పెట్టుబడులే ఊతమిచ్చాయి. BSE సెన్సెక్స్ 479.95 పాయింట్లు పెరిగి 83,294.66 వద్ద ముగియగా, NSE నిఫ్టీ 50 141.75 పాయింట్లు లాభపడి 25,713 వద్ద స్థిరపడింది. FIIలు ఈసారి భారీగా ₹3,484 కోట్లు నిధులను భారత మార్కెట్ లోకి ప్రవేశపెట్టారు. దీంతో గత సెషన్ లో కనిపించిన అమ్మకాల ఒత్తిడి తగ్గి, కొనుగోళ్ల జోరు పెరిగింది. మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ల వద్ద నమోదైన తాత్కాలిక డేటా ప్రకారం, FIIల నగదు విభాగంలో (Cash Segment) కార్యకలాపాలు ఊపందుకున్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, DIIలు మాత్రం ₹1,292 కోట్లు విలువైన షేర్లను అమ్మి, లాభాలను అందుకున్నారు. అయితే, DIIల అమ్మకాలను FIIల కొనుగోళ్లు అధిగమించడంతో మార్కెట్ సానుకూలంగా కదిలింది. ఈ పరిణామాలు దేశీయ, విదేశీ నిధుల ప్రవాహాల మధ్య జరుగుతున్న నిరంతర మార్పిడిని సూచిస్తున్నాయి.
గ్లోబల్ అనిశ్చితి, డెరివేటివ్స్ లో జాగ్రత్త
అమెరికా సుప్రీంకోర్టు అధ్యక్షుడు ట్రంప్ విధించిన టారిఫ్ లను రద్దు చేస్తూ ఇచ్చిన తీర్పుతో ప్రపంచ వాణిజ్య విధానాల్లో అనిశ్చితి నెలకొంది. ఈ పరిణామంపై అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో కొంత కలవరం ఉన్నప్పటికీ, అమెరికా మార్కెట్లు (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq Composite) శుక్రవారం (ఫిబ్రవరి 20, 2026) లాభాల్లో ముగియడం గమనార్హం. నిఫ్టీ 50 ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి సుమారు 22.4 వద్ద, సెన్సెక్స్ P/E దాదాపు 22.7 వద్ద కొనసాగుతున్నాయి. BSE లో లిస్టైన కంపెనీల మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹469 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. ఫిబ్రవరి నెలలో FIIలు ఇప్పటివరకు సుమారు ₹16,912 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టినప్పటికీ, డెరివేటివ్స్ విభాగంలో మాత్రం 71% వరకు షార్ట్ పొజిషన్స్ కలిగి ఉన్నారు. ఇది మార్కెట్ పై కొంత జాగ్రత్త వైఖరిని సూచిస్తుంది.
FIIలు ఐటీ (IT) రంగం నుంచి నిధులను ఉపసంహరించుకొని, ఆర్థిక సేవల (Financial Services) మరియు క్యాపిటల్ గూడ్స్ (Capital Goods) రంగాల్లో పెట్టుబడులు పెంచుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది.
రిస్క్ ఏంటి? భవిష్యత్ ఎలా ఉండొచ్చు?
ప్రస్తుతం FIIల నగదు పెట్టుబడుల మద్దతుతో మార్కెట్ ర్యాలీ అవుతున్నప్పటికీ, కొన్ని అంతర్లీన నష్టభయాలు (Risks) ఉన్నాయి. FIIల డెరివేటివ్స్ లో షార్ట్ పొజిషన్స్ ఎక్కువగా ఉండటం, ప్రస్తుత 'రిస్క్-ఆన్' సెంటిమెంట్ పై ఆధారపడటాన్ని సూచిస్తుంది. అమెరికా టారిఫ్ తీర్పు ఒక సమస్యను పరిష్కరించినా, కొత్త గ్లోబల్ టారిఫ్ లపై విధానపరమైన అస్థిరత (Policy Volatility) ఏర్పడే అవకాశం ఉంది.
భారత ఈక్విటీల ప్రస్తుత అధిక వాల్యుయేషన్స్ (Elevated Valuations) లో, మార్కెట్ లో చిన్న ప్రతికూలత కూడా భారీ దిద్దుబాటుకు (Correction) దారితీయవచ్చు. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY27) అంచనా వేసిన 12-15% కార్పొరేట్ ఎర్నింగ్స్ వృద్ధి అంచనాలు నెరవేరకపోతే, మార్కెట్ ఒత్తిడికి లోనయ్యే ప్రమాదం ఉంది. డొమెస్టిక్ లిక్విడిటీ (DIIల మద్దతు) కొనసాగితే మార్కెట్ స్థిరంగా ఉండొచ్చు. రాబోయే రోజుల్లో అమెరికా వాణిజ్య విధానాల మార్పులు, కీలక రంగాల పనితీరు, మరియు DIIల స్థిరత్వం మార్కెట్ దిశను నిర్ణయించనున్నాయి.