Whalesbook
ప్రస్తుతం డాలర్ సూచీలో వస్తున్న ఈ మార్పు, గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు సాంప్రదాయక సేఫ్-హేవన్ ఆస్తులైన డాలర్ నుంచి దూరంగా జరుగుతున్నారని స్పష్టం చేస్తోంది. అమెరికా ఆర్థిక వ్యవహారాలపై పెరుగుతున్న ఆందోళనలు, అంతర్జాతీయ ద్రవ్య విధానాల్లో వస్తున్న మార్పుల నేపథ్యంలో, ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు భౌతిక ఆస్తులపై (tangible assets) పెట్టుబడులు పెంచుతున్నారు.
డాలర్ ఇండెక్స్ కీలక స్థాయిని దాటి పతనం
యునైటెడ్ స్టేట్స్ డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) 98 స్థాయిని దాటి కిందకు జారింది. మధ్యప్రాచ్య దేశాల్లో ఉద్రిక్తతలు పెరిగినప్పుడు సాధారణంగా డాలర్ విలువ పుంజుకుంటుంది. ఉదాహరణకు, మార్చి 2026లో ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో DXY 10 నెలల గరిష్ట స్థాయికి చేరింది. కానీ ఇప్పుడు, మే 1, 2026 నాటికి ఈ ఇండెక్స్ సుమారు 97.77 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అంటే, ప్రస్తుత భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు కూడా డాలర్ ను సేఫ్-హేవన్ గా నిలబెట్టలేకపోతున్నాయని తెలుస్తోంది. మే 1వ తేదీన DXY 0.11% పడిపోయి 97.9512 వద్ద క్లోజ్ అయింది. గత నెలలో 2.08%, గత పన్నెండు నెలల్లో కూడా 2.08% బలహీనపడింది. ఇరాన్-సంబంధిత ఘర్షణలు చమురు ధరలను ప్రభావితం చేస్తున్నా, డాలర్ పై ఈ ప్రభావం కనిపిస్తోంది.
డీ-డాలరైజేషన్ ట్రెండ్స్, బంగారం చేరవేత
విశ్లేషకులు ఈ పతనాన్ని తాత్కాలికం కాదని, దీర్ఘకాలిక డీ-డాలరైజేషన్ ట్రెండ్ లో భాగంగా చూస్తున్నారు. ప్రపంచంలోనే ప్రధాన రిజర్వ్ కరెన్సీగా డాలర్ స్థానం నెమ్మదిగా క్షీణిస్తోంది. BRICS దేశాలు తమ వద్ద ఉన్న బంగారం నిల్వలను వేగంగా పెంచుకుంటున్నాయి. 2020 నుంచి 2024 మధ్యకాలంలో గ్లోబల్ గోల్డ్ ప్రొడక్షన్ లో సుమారు 50%, సెంట్రల్ బ్యాంక్ గోల్డ్ పర్చేజెస్ లో సగం కంటే ఎక్కువ వీరి అధీనంలో ఉన్నాయని సమాచారం. రష్యా, చైనా ఈ ఉద్యమంలో ముందున్నాయి. అమెరికా డాలర్ ను "ఆయుధంగా" ఉపయోగించడం, SWIFT అంతర్జాతీయ చెల్లింపుల వ్యవస్థలోని బలహీనతల గురించి ఆందోళనలు, దేశాలను మరింత స్థిరమైన ఆస్తుల వైపు మొగ్గు చూపేలా చేస్తున్నాయి. గ్లోబల్ ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ రిజర్వ్స్ లో డాలర్ వాటా 1999లో సుమారు 71% ఉండగా, ప్రస్తుతం ఇది దాదాపు **57%**కి పడిపోయింది. అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల ఈ వ్యూహాత్మక అడుగులు ప్రపంచ ఆర్థిక నిర్మాణాలను మారుస్తున్నాయి. దీనికి తోడు, అమెరికా ఫిస్కల్ (ఆర్థిక) ఆందోళనలు కూడా పెరుగుతున్నాయి. ఏప్రిల్ 30, 2026 నాటికి అమెరికా జాతీయ అప్పు సుమారు $38.93 ట్రిలియన్కు చేరుకుంది. మార్చి 2026 నాటికి డెట్-టు-జీడీపీ రేషియో 100% ను మించిపోయింది. ఈ ఆర్థిక పరిస్థితులు కరెన్సీ విలువ తగ్గడం, ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే ప్రమాదాలను సూచిస్తున్నాయి.
డాలర్ స్థిరత్వంపై పెరుగుతున్న సందేహాలు
అమెరికా ఆర్థిక నిర్వహణలో ఉన్న బలహీనతల కారణంగా, డాలర్ సేఫ్-హేవన్ పాత్రపై నమ్మకం సన్నగిల్లుతోంది. పీటర్ షిఫ్ వంటి విమర్శకులు, అధిక లోటుతో కూడిన వ్యయం వల్ల డాలర్ "స్వర్ణయుగం ముగిసిందని", పతనం అయ్యే అవకాశం ఉందని హెచ్చరించారు. తగ్గుతున్న విశ్వాసం ద్రవ్యోల్బణానికి, జీవన ప్రమాణాలు తగ్గడానికి దారితీయవచ్చని విశ్లేషణలు సూచిస్తున్నాయి. అమెరికా జాతీయ అప్పు $38.9 ట్రిలియన్ను మించిపోయింది. 2026 నాటికి ఈ అప్పుపై వడ్డీ చెల్లింపులు $1 ట్రిలియన్ ను మించిపోతాయని, ఇది జాతీయ రక్షణ వ్యయం కంటే అధికమని అంచనా. ఈ ఆర్థిక పరిస్థితి డాలర్ దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వాన్ని ప్రశ్నిస్తోంది. ముఖ్యంగా BRICS దేశాలు బంగారం వైపు మళ్లుతున్న నేపథ్యంలో, అమెరికా లోటులు, కరెన్సీ విలువ క్షీణత చక్రంలో చిక్కుకునే అవకాశం ఉంది. రష్యా, చైనా వంటి దేశాలు బంగారం నిల్వలను భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాల నుంచి రక్షణ కోసం ఉపయోగిస్తుండగా, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడంలో ఎంతవరకు సఫలీకృతం అవుతుందనేది ప్రశ్నార్థకంగా మారింది.
భవిష్యత్తులో డాలర్ పరిస్థితి
భవిష్యత్తులో డాలర్ కు గణనీయమైన సవాళ్లు ఎదురుకానున్నాయి. రాబోయే 12 నెలల్లో డాలర్ 96.50 కి పడిపోవచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. BRICS దేశాల మధ్య వాణిజ్యంలో స్థానిక కరెన్సీల వాడకం పెరగడం, ప్రత్యామ్నాయ చెల్లింపు వ్యవస్థల అభివృద్ధి డాలర్ పై ఆధారపడటాన్ని తగ్గిస్తున్నాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రస్తుతానికి వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచుతుందని భావిస్తున్నప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం, వృద్ధి తీరుతెన్నులను బట్టి విధాన మార్పులపై వారు ఇచ్చే సూచనలను ట్రేడర్లు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. మధ్యప్రాచ్యంలోని భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత, చమురు ధరలపై దాని ప్రభావం మరింత అస్థిరతను జోడిస్తున్నాయి. అయితే, ప్రపంచ రిజర్వ్ ఆస్తులలో క్రమంగా, స్థిరంగా మార్పు వస్తుందని, బంగారం ప్రాముఖ్యత మరింత పెరుగుతుందని అంచనా.