Whalesbook
డాలర్ పై ట్రేడ్ డెఫిసిట్ ప్రభావం
ప్రస్తుతం అమెరికా డాలర్ ఇండెక్స్ 98.437 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది గతంలో నమోదైన లాభాలను కొంతవరకు కోల్పోయింది. దీనికి కారణం, జియోపాలిటికల్ టెన్షన్స్ తగ్గడం కంటే, దేశ ట్రేడ్ డెఫిసిట్ నిరంతరం పెరుగుతూనే ఉండటమే. మార్చి నెలలో, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్, సంబంధిత క్యాపిటల్ గూడ్స్ దిగుమతుల భారీ పెరుగుదలతో ఇంపోర్ట్స్ విపరీతంగా పెరిగాయి. ఈ AI దిగుమతులు లేకుంటే, ట్రేడ్ డెఫిసిట్ చాలా తక్కువగా ఉండేది. మధ్యప్రాచ్య దేశాల్లో టెన్షన్స్ కారణంగా పెట్రోలియం ఎగుమతులు పెరిగినా, అవి దిగుమతుల పెరుగుదలను అందుకోలేకపోయాయి. దీర్ఘకాలికంగా చూస్తే, ఈ ట్రెండ్ డాలర్ పై మరింత ఒత్తిడిని పెంచుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
జపాన్ యెన్: ఇంటర్వెన్షన్ అయినా పుంజుకోవడం కష్టమే
టోక్యో అధికారులు చేపట్టినట్లు భావిస్తున్న భారీ ఇంటర్వెన్షన్ తర్వాత, జపాన్ యెన్ డాలర్తో పోలిస్తే కొంత పుంజుకుంది. అయితే, ఇలాంటి చర్యల దీర్ఘకాలిక ప్రభావంపై సందేహాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. జపాన్ లో చాలా కాలంగా తక్కువ వడ్డీ రేట్లు, ఇతర ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థలతో వడ్డీ రేట్లలో పెరుగుతున్న అంతరం, నిరంతర ఆర్థిక ఆందోళనల కారణంగా యెన్ నిలదొక్కుకోలేకపోతోంది. జియోపాలిటికల్ విభేదాల వల్ల ఏర్పడిన ఎనర్జీ షాక్ ఈ సమస్యలను మరింత తీవ్రతరం చేసింది. దీంతో, ఈ ఇంటర్వెన్షన్స్ కేవలం తాత్కాలిక ఉపశమనాన్ని మాత్రమే ఇస్తున్నాయని తెలుస్తోంది. అసలైన ఆర్థిక మార్పులు లేకుండా, కేవలం ఇంటర్వెన్షన్స్ ద్వారా దీర్ఘకాలిక ట్రెండ్స్ ను మార్చడం కష్టం. గల్ఫ్ దేశాల శాంతి చర్చల్లో స్పష్టమైన పురోగతి లేకపోతే, USD/JPY జత తిరిగి 160 స్థాయికి చేరే అవకాశం ఉందని అంచనా.
ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్: రేటు పెంపున్నా, గ్రోత్ భయాలు
రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఆస్ట్రేలియా (RBA) వరుసగా మూడోసారి వడ్డీ రేట్లను 4.35% కి పెంచడంతో, ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ (AUD) స్వల్పంగా బలపడింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడానికి తీసుకున్న ఈ నిర్ణయం మార్కెట్ ఇప్పటికే అంచనా వేసింది. అయితే, RBA 2026 సంవత్సరానికి ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలను 1.3% కి భారీగా తగ్గించడం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. గ్లోబల్ ఎనర్జీ షాక్ దీనికి కారణమని తెలిపింది. నిరుద్యోగం పెరిగి, కఠిన ద్రవ్య విధానం అమల్లో ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగమనంలో ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు.
యూరో, పౌండ్: మిశ్రమ సంకేతాలు
యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ECB) వడ్డీ రేట్లు పెంచవచ్చన్న అంచనాలతో యూరో డాలర్తో పోలిస్తే స్వల్పంగా పెరిగింది. అయినప్పటికీ, అధిక ఇంధన ధరలు, మందగిస్తున్న ఆర్థిక వృద్ధి కారణంగా యూరోజోన్ స్టాగ్ఫ్లేషన్ (Stagflation) పై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ (BoE) ద్రవ్యోల్బణంపై కఠిన వైఖరి తీసుకోవచ్చని సూచనలతో బ్రిటిష్ పౌండ్ (Pound) రెండు నెలల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. అయితే, దేశీయ రాజకీయ అనిశ్చితి దాని ఎదుగుదలను పరిమితం చేస్తోంది.
దీర్ఘకాలిక ఒత్తిళ్లు, భవిష్యత్ అంచనాలు
జపాన్ యెన్ లో నిర్మాణాత్మక బలహీనతలు ఒక ముఖ్యమైన రిస్క్ గానే ఉన్నాయి. జపాన్, ఇతర ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థల మధ్య వడ్డీ రేట్ల వ్యత్యాసం, తీవ్రంగా ప్రతికూలంగా ఉన్న వాస్తవ వడ్డీ రేట్లు డాలర్ బలానికి దోహదం చేస్తున్నాయి. అసలైన విధాన మార్పులు లేకుండా యెన్ లో స్థిరమైన వృద్ధిని ఆశించలేము. ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ విషయంలో, 2026లో కేవలం 1.3% వృద్ధి అంచనాలు మందగించిన ఆర్థిక వ్యవస్థను సూచిస్తున్నాయి. జియోపాలిటికల్ ఉద్రిక్తతలు తగ్గినప్పటికీ, తీవ్రమైన షిప్పింగ్ మార్గాలలో జరుగుతున్న ఘర్షణలు ఏదైనా తీవ్రతరం అయితే, డాలర్ వంటి సంప్రదాయ సురక్షిత కరెన్సీలకు డిమాండ్ పెరగవచ్చు. AI పెట్టుబడుల వల్ల పెరిగిన యూఎస్ ట్రేడ్ డెఫిసిట్ ఒక దీర్ఘకాలిక సవాలుగా మిగిలిపోతుంది, ఇది ప్రస్తుత డాలర్ విలువ మరింత తగ్గే అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.
విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, U.S. Dollar Index వచ్చే త్రైమాసికం చివరి నాటికి 97.83 కి, 12 నెలల్లో 96.17 కి పడిపోవచ్చు. యూరో 1.18 (త్రైమాసికం చివరికి), 1.20 (12 నెలల్లో)కి చేరుకోవచ్చని, బ్రిటిష్ పౌండ్ 1.36 (త్రైమాసికం చివరికి), 1.39 (12 నెలల్లో)కి బలపడొచ్చని అంచనా. జపాన్ యెన్ విషయంలో, ఇంటర్వెన్షన్ ప్రభావం తగ్గిపోతుంది, గల్ఫ్ శాంతి చర్చల్లో పురోగతి లేకపోతే USD/JPY జత రాబోయే వారాల్లో 160 వైపు వెళ్ళవచ్చు. AUD/USD జత మిశ్రమ ఔట్లుక్ను ఎదుర్కొంటోంది, ఎందుకంటే RBA వడ్డీ రేటు పెంపు మందగించిన వృద్ధి వల్ల తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారింది.