ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లకు పెను సంక్షోభం? యువతకు ఉద్యోగాలు లేకుంటే 'డెమోగ్రాఫిక్ డివిడెండ్' ప్రమాదంలో!

ప్రపంచ బ్యాంక్ ప్రెసిడెంట్ అజయ్ బంగా హెచ్చరించినట్లుగా, అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలలో (Emerging Economies) ఒక పెద్ద అంతరం పెరుగుతోంది. అపారమైన సామర్థ్యం (Potential) మరియు వాస్తవ ఫలితాల (Actual Results) మధ్య ఈ గ్యాప్ కనిపిస్తోంది. అనుకూలమైన జనాభా లెక్కలు, డిజిటల్ వృద్ధి బలమైన శక్తులే అయినా, అసలు సవాలు అవకాశాలను కనుగొనడం కాదు, నిజమైన ఆర్థిక లాభాలను తెచ్చే ప్రణాళికలను అమలు చేయడంలోనే ఉంది.

రాబోయే దశాబ్దంలో ప్రపంచవ్యాప్తంగా దాదాపు 1.2 బిలియన్ యువకులు ఉద్యోగ మార్కెట్లోకి ప్రవేశించనున్నారు. ముఖ్యంగా ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లలోనే ఈ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉంటుంది. అయితే, అంచనాల ప్రకారం ప్రపంచవ్యాప్తంగా దాదాపు 800 మిలియన్ ఉద్యోగాలు తక్కువగా సృష్టించబడతాయి. ఇది 'డెమోగ్రాఫిక్ డివిడెండ్' ను ఒక పెద్ద ఆర్థిక, సామాజిక భారంగా మార్చే ప్రమాదం ఉంది, ఇది స్థిరత్వం, పురోగతిని దెబ్బతీస్తుంది.

యువత అధికంగా ఉన్న జనాభా ఒక కీలక అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. కానీ, ఈ జనాభా సామర్థ్యాన్ని సమర్థవంతంగా ఉపయోగించుకోవడం లేదనేది వాస్తవం. బలహీనమైన మౌలిక సదుపాయాలు (Infrastructure), పేలవమైన సమన్వయం (Poor Coordination), కఠినమైన నిబంధనలు (Tough Regulations) ఉద్యోగ కల్పనను, ఆర్థిక వృద్ధిని నెమ్మదింపజేస్తున్నాయి. ప్రపంచ బ్యాంక్ డేటా ప్రకారం, ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లలో వ్యాపారాలు నెలకి సగటున 4.3 సార్లు విద్యుత్ అంతరాయాలను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఇది అమ్మకాల్లో 3.4% నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది.

ప్రస్తుతం ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ షేర్లు చౌకగా కనిపిస్తున్నాయి. ట్రెయిలింగ్ P/E సుమారు 16.47 వద్ద, ఫార్వర్డ్ P/E దాదాపు 13.44 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ల (P/E 23.2) కంటే, అమెరికా స్టాక్స్ (P/E 27.5) కంటే చాలా తక్కువ. పెట్టుబడిదారులు ఈ ఆర్థిక వ్యవస్థలు తమ జనాభా ప్రయోజనాలను, వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని స్థిరమైన లాభాలుగా మార్చుకోగలవని అనుమానిస్తున్నారు.

దీర్ఘకాలిక విజయం కోసం, సామర్థ్యం (Potential) మరియు వాస్తవ అమలు (Delivery) మధ్య అంతరాన్ని తగ్గించుకోవాలి. దీనికి భౌతిక, మానవ మౌలిక సదుపాయాలలో గణనీయమైన పెట్టుబడులు, వ్యాపార వ్యవహారాలను సులభతరం చేయడానికి, కీలక నిధులు అందించడానికి సంస్కరణలు అవసరం. వాస్తవ ఉద్యోగాలను సృష్టించడం చాలా ముఖ్యం, ఎందుకంటే గౌరవం, ఆశ ఉద్యోగంతో ముడిపడి ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులకు, ప్రస్తుతం తక్కువగా ఉన్న స్టాక్ ధరలు ఒక కొనుగోలు అవకాశాన్ని అందించవచ్చు. కానీ, ఈ దేశాలు తమ యువత ప్రయోజనాన్ని శాశ్వత, విస్తృత వృద్ధిగా మార్చుకోగల సామర్థ్యంపైనే అంతిమ విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది.