1993లో Warren Buffett కంపెనీ Dexter Shoe ని కొనుగోలు చేయడం ఇన్వెస్టింగ్ చరిత్రలో అతిపెద్ద పాఠంగా మిగిలిపోయింది. ఈ డీల్ కోసం క్యాష్‌కు బదులు Berkshire Hathaway షేర్లను వాడటంతో ఇన్వెస్టర్లకు **$20.51 బిలియన్ల** మేర నష్టం వాటిల్లింది.
భారీ తప్పు.. భారీ మూల్యం
1993లో Dexter Shoe కోసం Warren Buffett ఖర్చు పెట్టిన సొమ్ము $433 మిలియన్లు. ఇది వినడానికి చిన్న మొత్తంగా అనిపించినా, దీని వెనుక ఉన్న అసలు రిస్క్‌ వేరే ఉంది. ఈ డీల్ కోసం క్యాష్‌కి బదులుగా Berkshire Hathaway కి చెందిన 25,203 Class A షేర్లను చెల్లించారు. Berkshire షేర్ ధర దశాబ్దాలుగా భారీగా పెరగడంతో, ఆ రోజు ఇచ్చిన షేర్ల విలువ ఇప్పుడు $20.51 బిలియన్లకు చేరింది.
ఎందుకు ఫెయిల్ అయ్యింది?
Dexter Shoe పూర్తిగా అమెరికాలో తయారీపైనే ఆధారపడింది. 1990లలో అంతర్జాతీయ వాణిజ్య మార్పులు, చౌకైన దిగుమతులు పెరగడంతో ఈ కంపెనీ మార్కెట్ వాటాను కోల్పోయింది. అప్పట్లో వాళ్ళు అనుకున్న 'Competitive Advantage' కాలంతో పాటు కరిగిపోయింది. చివరికి, ఈ కంపెనీ విలువ సున్నాకి పడిపోయింది.
ఇన్వెస్టర్లు నేర్చుకోవాల్సిన పాఠం
ఏదైనా కంపెనీని కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, క్యాష్‌తో చేస్తున్నారా లేక ఈక్విటీ (Equity) ద్వారా చేస్తున్నారా అనేది చాలా కీలకం. సొంత షేర్లను ఇచ్చి కంపెనీని కొనడం అంటే, భవిష్యత్తులో రావాల్సిన లాభాల్లో వాటాను వదులుకోవడమే. కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ సరిగ్గా పెర్ఫార్మ్ చేయకపోతే, అది షేర్‌హోల్డర్లపై భారీ భారాన్ని మోపుతుంది. పెట్టుబడుల విషయంలో ఎంతటి దిగ్గజాలకైనా అంచనాలు తప్పుతాయనడానికి ఇది ఒక క్లాసిక్ ఉదాహరణ.