Whalesbook
డెరివేటివ్స్ పై STT భారం!
బడ్జెట్ 2026 లో అతిపెద్ద షాక్ డెరివేటివ్స్ (Derivatives) విభాగంలోనే తగిలింది. ఫ్యూచర్స్ (Futures) ట్రేడింగ్పై STT ను 0.02% నుంచి 0.05% కి, ఆప్షన్స్ (Options) ట్రేడింగ్పై 0.1% నుంచి 0.15% కి పెంచుతున్నట్లు ఆర్థిక మంత్రి నిర్మలా సీతారామన్ ప్రకటించారు. ఈ ఊహించని పెంపుదల వల్ల మార్కెట్లలో అలజడి మొదలైంది. దీనిని మాజీ CBDT సభ్యుడు అఖిలేష్ రంజన్ 'షాకర్' గా అభివర్ణించారు. పెరుగుతున్న ట్రాన్సాక్షన్ ఖర్చుల వల్ల ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్, లిక్విడిటీ తగ్గే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. అయితే, అప్పుడప్పుడు స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్ను అదుపు చేయడానికి, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లను రక్షించడానికి ఈ చర్య తీసుకున్నామని ప్రభుత్వం పేర్కొంది. దీనిని ప్రముఖ ఇన్వెస్టర్ శంకర్ శర్మ సమర్థించారు.
టాక్స్ సర్టెంటీ, వ్యాపారాలకు ఊరట
డెరివేటివ్స్ షాక్ తో పాటు, బడ్జెట్ లో వ్యాపారాలకు ఊరటనిచ్చే అనేక సంస్కరణలు కూడా ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, సేఫ్ హార్బర్ రూల్స్ (Safe Harbour Rules), APA మెకానిజం, ట్రాన్స్ఫర్ ప్రైసింగ్ (Transfer Pricing) వంటి అంశాలను సరళతరం చేయడంపై దృష్టి సారించారు. దీంతో వ్యాపారాలకు, ముఖ్యంగా భారతదేశంలో పనిచేస్తున్న మల్టీనేషనల్ కంపెనీలకు (MNCs) పన్నుల విషయంలో మరింత స్పష్టత (Predictability) లభిస్తుంది. అనేక పన్నుల డిఫాల్ట్లను క్రిమినల్ నేరాల పరిధి నుండి తొలగించడం (Decriminalisation) ఒక కీలకమైన ముందడుగు. ఇది పన్ను చెల్లింపుదారులకు, ప్రభుత్వ యంత్రాంగానికి మధ్య నమ్మకాన్ని పెంచుతుందని, సమస్యల కంటే సహకారానికి ప్రాధాన్యతనిస్తుందని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. ఈ సంస్కరణలు దీర్ఘకాలంలో బలమైన పన్నుల వ్యవస్థకు దోహదపడతాయని అంచనా.
బైబ్యాక్స్, ఇన్ఫ్రాపై భారీ పెట్టుబడులు
ఇంకా, షేర్ బైబ్యాక్స్ (Share Buybacks) ను క్యాపిటల్ గెయిన్స్గా పరిగణించే నిబంధనలో మార్పు వచ్చింది. ఇది కార్పొరేట్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ వ్యూహాలపై ప్రభావం చూపనుంది. మార్కెట్లలో తక్షణ అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, బడ్జెట్ యొక్క విస్తృత ఆర్థిక లక్ష్యం మాత్రం సుస్థిర మూలధన వ్యయం (Sustained Capital Expenditure) పైనే ఉంది. మౌలిక సదుపాయాల (Infrastructure) అభివృద్ధికి రికార్డు స్థాయిలో ₹12.2 ట్రిలియన్ల కేటాయింపులు చేశారు. ఇది దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక వృద్ధికి ఊతమిస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఈ కీలక ఆర్థిక మార్పుల నేపథ్యంలో, భారత మార్కెట్ సూచీ అయిన నిఫ్టీ 50 (Nifty 50) ప్రస్తుతం సుమారు 22.0 P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది.