Whalesbook
బడ్జెట్ ప్రకటనలతో మార్కెట్లలో కుదుపు
కేంద్ర బడ్జెట్ 2026 ప్రకటనల అనంతరం మార్కెట్లు తీవ్ర ప్రతికూల స్పందనను చూపాయి. ఈక్విటీ LTCG పన్నులో ఎలాంటి మార్పు లేకపోయినా, డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ ఖర్చుల పెరుగుదల ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ను దెబ్బతీసింది. ఇది బడ్జెట్ రోజున మార్కెట్లు కుదేలవడానికి ప్రధాన కారణమైంది.
STT పెంపుతో ట్రేడర్లకు షాక్
బడ్జెట్ 2026, ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి అమల్లోకి వచ్చేలా ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) ట్రేడింగ్పై సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) ను గణనీయంగా పెంచింది. ఫ్యూచర్స్పై STT 0.02% నుంచి 0.05% కు, ఆప్షన్స్పై 0.10%/0.125% నుంచి 0.15% కు పెరిగింది. అధిక స్పెక్యులేషన్ను, హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ను అరికట్టడమే ఈ పెంపుల ఉద్దేశ్యమని ప్రభుత్వం పేర్కొంది. ఈ నిర్ణయంతో ట్రేడర్లకు ట్రాన్సాక్షన్ ఖర్చులు పెరిగిపోయాయి. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, బడ్జెట్ రోజున (ఫిబ్రవరి 1, 2026) మార్కెట్లు తీవ్రంగా పడిపోయాయి. సెన్సెక్స్ 1,500 పాయింట్లకు పైగా పడిపోగా, నిఫ్టీ 50 495 పాయింట్లు కుదేలైంది. దీంతో మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹9.4 లక్షల కోట్లు ఆవిరైపోయింది.
గోల్డ్ బాండ్స్, బైబ్యాక్ల పన్నుల్లో మార్పులు
STT పెంపుతో పాటు, సోవరీన్ గోల్డ్ బాండ్స్ (SGBలు), షేర్ బైబ్యాక్ల పన్ను విధానాల్లో కూడా మార్పులు తీసుకొచ్చారు. SGBల మెచ్యూరిటీపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను మినహాయింపు, అసలు సబ్స్క్రైబర్లకు మాత్రమే పరిమితం చేయబడింది. ఏప్రిల్ 1, 2026 తర్వాత సెకండరీ మార్కెట్ నుండి SGBలు కొనుగోలు చేసేవారు, రీడిమ్ చేసుకునేటప్పుడు క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. షేర్ బైబ్యాక్లను కూడా సమూలంగా మార్చారు. వీటి ద్వారా వచ్చిన మొత్తాన్ని ఇకపై డివిడెండ్గా కాకుండా, క్యాపిటల్ గెయిన్స్గా పరిగణించి పన్ను విధిస్తారు. మైనారిటీ షేర్హోల్డర్లకు ఇది లాభదాయకం కావచ్చు, కానీ ప్రమోటర్లకు మాత్రం అదనపు బైబ్యాక్ పన్ను వర్తిస్తుంది. కార్పొరేట్ ప్రమోటర్లకు 22%, నాన్-కార్పొరేట్ ప్రమోటర్లకు 30% పన్నుతో పన్ను ఆర్బిట్రేజ్ను నివారించేందుకు ప్రభుత్వం ఈ చర్య తీసుకుంది.
LTCG యథాతథం, ఆర్థిక అంశాలు
ఆర్థిక సంవత్సరం 2026-27కు సంబంధించి ఈక్విటీలపై లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (LTCG) పన్ను విధానం మారలేదు. ఒక సంవత్సరం కంటే ఎక్కువ హోల్డింగ్ పీరియడ్ ఉన్న లాంగ్-టర్మ్ గెయిన్స్పై 12.5% పన్ను, వార్షిక మినహాయింపు పరిమితి ₹1.25 లక్షలు యథాతథంగా కొనసాగుతాయి. షార్ట్-టర్మ్ గెయిన్స్పై 20% పన్ను వర్తిస్తుంది. మార్కెట్లలో ఇప్పటికే భారీ లాభాలున్న ఇన్వెస్టర్లు తమ సెల్లింగ్ స్ట్రాటజీలను పునరాలోచించుకోవాల్సి వస్తుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ పరంగా చూస్తే, బడ్జెట్ FY27కు 4.3% ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ను అంచనా వేసింది (FY26 సవరించిన అంచనా 4.4% తో పోలిస్తే స్వల్ప తగ్గింపు). నామినల్ GDP వృద్ధిని 10% లక్ష్యంగా నిర్దేశించింది. ప్రభుత్వ మూలధన వ్యయం ₹12.2 లక్షల కోట్లకు పెరగనుంది, ఇది మౌలిక సదుపాయాలు, దీర్ఘకాలిక వృద్ధిపై దృష్టిని సూచిస్తుంది.