Whalesbook
డెఫిసిట్ లో భారీ పెరుగుదల అంచనాలు
బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా అంచనాల ప్రకారం, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY27) భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) $88 బిలియన్లకు చేరుకుంటుంది. ఇది GDPలో సుమారు 2.1% గా ఉంది. FY26లో అంచనా వేసిన $37 బిలియన్లతో పోలిస్తే ఇది గణనీయమైన పెరుగుదల. ఈ అంచనా బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ సగటు ధర $95 గా ఉంటుందనే ఊహపై ఆధారపడి ఉంది.
చమురు ధరలు, బలహీన రూపాయే కారణం
ఈ డెఫిసిట్ పెరగడానికి ముఖ్య కారణాలు ముడి చమురు ధరల్లో భారీ పెరుగుదల (సుమారు 72%) మరియు భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్తో పోలిస్తే 5.1% బలహీనపడటం. దీనివల్ల దేశానికి అత్యంత అవసరమైన ఇంధన దిగుమతుల ఖర్చు విపరీతంగా పెరిగిపోతుంది. రూపాయి అస్థిరతను అదుపు చేయడానికి రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) జోక్యం చేసుకుంటోంది. ఫిబ్రవరి 2026లో రికార్డు స్థాయిలో ఉన్న $728.49 బిలియన్ల విదేశీ మారక నిల్వలు, మే 1, 2026 నాటికి సుమారు $690.69 బిలియన్లకు తగ్గాయి. ఇది కరెన్సీని నిలబెట్టడానికి RBI చేస్తున్న ప్రయత్నాలను సూచిస్తోంది.
ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాల్లో భిన్నత్వాలు, అంతర్జాతీయ సమస్యలు
FY27కు సంబంధించి భారతదేశ ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాల్లో భిన్న అభిప్రాయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ 7-7.4% వృద్ధిని అంచనా వేస్తుండగా, క్రిసిల్ 7.1%, డన్ & బ్రాడ్స్ట్రీట్ 6.6% అంచనా వేశాయి. అయితే, మధ్యప్రాచ్య సంక్షోభం ద్రవ్యోల్బణం, ఆర్థిక ఊపుపై చూపే ప్రభావం దృష్ట్యా మూడీస్ తన అంచనాను మరింత జాగ్రత్తగా **6.0%**కి తగ్గించింది. ఈ సంక్షోభం నేరుగా ఇంధన ధరలు, సరఫరా గొలుసులను ప్రభావితం చేస్తుంది. కొంతమంది విశ్లేషకులు 2026 రెండవ త్రైమాసికంలో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $115కి చేరి, ఆ తర్వాత తగ్గుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. రూపాయి భవిష్యత్తు కూడా ఆందోళన కలిగించే అంశమే. 2026 వరకు డాలర్తో పోలిస్తే రూపాయి 86-95 మధ్య ట్రేడ్ అవ్వొచ్చని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. ఈ కరెన్సీ బలహీనత దిగుమతి ఖర్చులను మరింత పెంచుతుంది. దేశీయ ఎగుమతుల్లో కొంత మందగమనం, అధిక దిగుమతుల వల్ల వాణిజ్య లోటు (Trade Deficit) పెరగడం CAD పెరుగుదలకు కీలక కారణం.
2013తో పోలిస్తే భారత్ స్థితి మెరుగు
2013 నాటి 'Fragile Five' సంక్షోభంతో పోలిస్తే, ఇప్పుడు భారతదేశం మెరుగైన స్థితిలో ఉందని, బాహ్య షాక్లకు తక్కువగా గురవుతుందని బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా అంగీకరిస్తోంది. అయినప్పటికీ, $88 బిలియన్ల లోటును భర్తీ చేయడానికి నిధుల సమీకరణపై జాగ్రత్త వహించాలి. ఉదాహరణకు, ICRA FY27లో CAD GDPలో **1.7%**కి పెరుగుతుందని అంచనా వేసింది, ఇది BofA అంచనా 2.1% కంటే తక్కువ. బ్రెజిల్, ఆస్ట్రేలియా వంటి దేశాలతో పోలిస్తే భారత్ మెరుగ్గా ఉందని ICRA పేర్కొంది. గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్లు అధికంగా ఉంటే, ఈ లోటును భర్తీ చేయడానికి అవసరమైన భారీ నిధులు ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఒత్తిడి పెంచుతాయి. కాబట్టి, స్థిరమైన విదేశీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించడం చాలా ముఖ్యం. RBI తటస్థ వడ్డీ రేటు విధానం (Neutral Interest Rate Policy) ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రిస్తూనే, వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వాలని చూస్తోంది. రూపాయి మారకపు విలువలో అనూహ్య హెచ్చుతగ్గులను పరిమితం చేయడానికి RBI మార్కెట్లో జోక్యం చేసుకుంటోంది. ప్రభుత్వ ఆర్థిక లోటు (Fiscal Deficit) FY27లో GDPలో సుమారు 4.3-4.5% వద్ద ఉంటుందని అంచనా.
ఆర్థిక స్థిరత్వానికి ఆశావహ దృక్పథం
ఈ బాహ్య సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్న తరుణంలో, భారతదేశ ఆర్థిక వృద్ధిపై భిన్నమైన అభిప్రాయాలు వినిపిస్తున్నాయి. RBI తన తటస్థ ద్రవ్య విధానం (Neutral Monetary Stance), 4% ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యం ద్వారా మొత్తం ఆర్థిక స్థిరత్వంపై దృష్టి సారించింది. అయితే, చమురు ధరల షాక్లు ద్రవ్యోల్బణం, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్పై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయని RBI అంగీకరిస్తోంది. విస్తరిస్తున్న కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ ఒత్తిళ్లను తగ్గించడానికి, స్థిరమైన విదేశీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించడం, కరెన్సీ మారకపు ఒడిదుడుకులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం దేశానికి కీలకం.