AI రంగంలో పెట్టుబడులపై విశ్లేషకులు ఇప్పుడు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. అధిక వాల్యుయేషన్స్, భారీగా జరుగుతున్న ఖర్చుల నేపథ్యంలో, ఈ గ్లోబల్ అస్థిరత భారత మార్కెట్ పై ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుందో చూడాలి.
AI రంగంలో రియాలిటీ చెక్
ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) రంగంలో ప్రస్తుతం నెలకొన్న ఉత్సాహం ఇప్పుడు రియాలిటీ చెక్ ని ఎదుర్కొంటోంది. విశ్లేషకులు ఈ రంగంలో జరుగుతున్న పెట్టుబడులు, షేర్ల వాల్యుయేషన్స్ సరైనవేనా అని ప్రశ్నిస్తున్నారు. కేవలం అధిక షేర్ ధరలే కాదు, ఈ రంగంలో భారీగా జరుగుతున్న ఖర్చులకు తగ్గట్టుగా కంపెనీల లాభాలు (Earnings) ఉంటాయా అన్నదే అసలు ప్రశ్న.
తూర్పు ఆసియాలో అలర్ట్
ముఖ్యంగా తూర్పు ఆసియా మార్కెట్ల నుంచి అస్థిరత సంకేతాలు వస్తున్నాయి. అక్కడ లివరేజ్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) లో భారీగా అమ్మకాలు జరగడం వల్ల, సుమారు 1.2 మిలియన్ ట్రేడింగ్ అకౌంట్లలో మార్జిన్ కాల్స్ వచ్చాయి. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారినప్పుడు, లివరేజ్డ్ పెట్టుబడులు ఎంత వేగంగా నష్టాల్లోకి వెళ్తాయో ఈ సంఘటన గుర్తుచేస్తుంది.
AI పై ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆధారపడటం
బిగ్ టెక్ కంపెనీలు AI కోసం చేస్తున్న ఖర్చు (Capital Expenditure) కూడా ఆందోళన కలిగిస్తోంది. కొన్ని అంచనాల ప్రకారం, ఈ ఖర్చు ప్రస్తుతం అమెరికా GDP గ్రోత్ లో 100 బేసిస్ పాయింట్స్ వరకు దోహదం చేస్తోంది. దీనివల్ల, కొన్ని బలమైన కంపెనీల చుట్టూనే ఆర్థిక వృద్ధి కేంద్రీకృతమైందని, ఇది 'K-షేప్డ్' ఎకానమీకి దారితీస్తుందని విమర్శకులు అంటున్నారు. అంటే, టెక్ దిగ్గజాలు లాభాల్లో దూసుకుపోతుంటే, ఇతర రంగాలపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది.
రుణ మార్కెట్లలో ఆందోళన
ఇదిలా ఉంటే, రుణ మార్కెట్లలో (Debt Markets) కూడా ఆందోళన కనిపిస్తోంది. Oracle వంటి పెద్ద కంపెనీలకు తమ అప్పులను తిరిగి చెల్లించలేకపోతే ఎంత ఖర్చు అవుతుందో తెలిపే క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (Credit Default Swap) ధరలు రికార్డు స్థాయికి చేరాయి. AI విస్తరణ కోసం తీసుకుంటున్న అప్పుల భారంపై మార్కెట్ ఆందోళనతోనే ఇది జరుగుతోంది.
భారతదేశానికి దీని అర్థం ఏమిటి?
భారతీయ ఇన్వెస్టర్లకు, ఈ గ్లోబల్ పరిణామాల ప్రభావం ఫారిన్ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPI) ప్రవాహాలలో కనిపిస్తోంది. గ్లోబల్ అనిశ్చితి ఉన్నప్పటికీ, జులై 2026 లో FPIలు భారత ఈక్విటీలలో సుమారు $2.05 బిలియన్ పెట్టుబడి పెట్టారు. అయితే, గ్లోబల్ ఇండెక్స్లలో AI-సంబంధిత స్టాక్స్ పై ఎక్కువగా ఆధారపడటం వల్ల, అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలో ఏదైనా పెద్ద కరెక్షన్ వస్తే, భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో కూడా అస్థిరత ఏర్పడే అవకాశం ఉంది.
ముందుకు చూస్తే, ఇన్వెస్టర్లు లాభాల స్థిరత్వం (Sustainability of Earnings) పై దృష్టి పెట్టాలి. AI హార్డ్వేర్, మౌలిక సదుపాయాలపై జరుగుతున్న భారీ ఖర్చు నిజమైన లాభాలుగా మారతాయా అని మార్కెట్ ఎదురుచూస్తోంది. చిప్స్ లేదా హార్డ్వేర్ డిమాండ్ తగ్గినా, లేదా వడ్డీ రేట్లు పెరిగినా, ప్రస్తుత మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారవచ్చు.