AIతో US GDP దూకుడు.. కానీ ద్రవ్యోల్బణం పెరిగి ECB వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై భయాలు!

పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం.. ECBపై ఒత్తిడి!

ప్రస్తుతం మార్కెట్లు ఒక క్లిష్టమైన పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఒకవైపు బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి కనిపిస్తుంటే, మరోవైపు ధరల పెరుగుదల (Inflation) ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ముఖ్యంగా యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ECB) పై ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. మార్చి నెలలో అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణం ఊహించని విధంగా పెరగడంతో, ECB జూన్ లో వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశాలు ఉన్నాయని మార్కెట్ వర్గాలు గట్టిగా నమ్ముతున్నాయి. మధ్యప్రాచ్య సంక్షోభం వల్ల పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు (WTI futures) కూడా ఈ ఆందోళనలను మరింత పెంచుతున్నాయి.

AI పెట్టుబడులతో US GDPకి బూస్ట్

అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) పెట్టుబడులు గణనీయమైన వృద్ధిని చూపిస్తున్నాయి. మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1) US GDP వృద్ధి రేటు 2.0% గా నమోదైంది. ఇందులో డేటా సెంటర్లు, హార్డ్‌వేర్ పై పెట్టిన పెట్టుబడుల వాటానే దాదాపు 75% ఉంది. Microsoft (MSFT) వంటి కంపెనీలు సుమారు 26.2-26.7 P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతుండగా, Nvidia (NVDA) మాత్రం 42.4-42.7 P/E తో, దాని గరిష్ట స్థాయి నుంచి కొద్దిగా తగ్గినా, అధిక వాల్యుయేషన్ లోనే ఉంది. Meta, Google వంటి టెక్ దిగ్గజాల పెట్టుబడులు కూడా ఇదే దిశను సూచిస్తున్నాయి.

ద్రవ్యోల్బణం భయపెడుతోంది

అయితే, ఈ ఆర్థిక వృద్ధితో పాటు ద్రవ్యోల్బణం కూడా ఆందోళనకరంగా పెరిగింది. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ ముఖ్యంగా పరిగణించే పర్సనల్ కన్సంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచీ మార్చిలో నెలవారీగా 0.7% పెరిగింది. ఇది 2022 తర్వాత ఇదే అతిపెద్ద పెరుగుదల. వార్షికంగా చూసుకుంటే ఈ రేటు 3.5% కి చేరింది. కోర్ PCE కూడా నెలవారీగా 0.3%, వార్షికంగా 3.2% పెరిగింది. ఇది ధరల పెరుగుదల దేశవ్యాప్తంగా ఉందని సూచిస్తోంది. వినియోగదారులు తమ పెరుగుతున్న ఖర్చుల కోసం పొదుపును (personal saving rate) కూడా తగ్గించుకుంటున్నారు, మార్చిలో ఇది 3.6% కి పడిపోయింది, ఇది 2022 తర్వాత కనిష్ట స్థాయి.

Apple షేర్లలో ర్యాలీ.. వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు

ఈ మిశ్రమ వార్తల నేపథ్యంలో, Apple Inc. (AAPL) షేర్లు ప్రీ-మార్కెట్ ట్రేడింగ్ లో జోరు చూపాయి. కంపెనీ బలమైన రెవెన్యూని అంచనా వేయడంతో, షేర్లు సుమారు $271.35 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు $3.98 ట్రిలియన్ కి చేరుకుంది. అయితే, Apple ప్రస్తుత ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 34.1-34.3 గా ఉంది, ఇది దాని 10 సంవత్సరాల సగటు (26.29) కంటే సుమారు 30% ఎక్కువ. ఇటీవల S&P 500 తో పోలిస్తే Apple షేర్ పనితీరు కొంచెం వెనుకబడింది. AI రంగంలో ఆవిష్కరణల విషయంలో Apple హార్డ్‌వేర్‌పైనే ఎక్కువగా ఆధారపడటం, చైనా వంటి మార్కెట్లలో ఆర్థిక సవాళ్లు కూడా దీనికి ప్రతికూలతలుగా నిలుస్తున్నాయి. CEO గా Tim Cook స్థానంలో John Ternus సెప్టెంబర్ 2026 లో బాధ్యతలు స్వీకరించే అవకాశం ఉంది.

ECB నిర్ణయం కీలకం

ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతుండటంతో ECB పై ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. మధ్యప్రాచ్య సంక్షోభం వల్ల పెరుగుతున్న శక్తి ధరలు (energy prices) ఈ పరిస్థితిని మరింత తీవ్రతరం చేస్తున్నాయి. WTI ఫ్యూచర్స్ సుమారు $107 దగ్గర ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, ECB జూన్ లో వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ఉందని మార్కెట్లు భావిస్తున్నాయి. ఇది యూరోజోన్ ఆర్థిక పునరుద్ధరణను నెమ్మదింపజేసే ప్రమాదం ఉంది. కరెన్సీ మార్కెట్లలో కూడా మార్పులు కనిపిస్తున్నాయి. యెన్ (Yen) స్వల్పంగా బలహీనపడటం, వడ్డీ రేట్ల వ్యత్యాసాలు, ప్రపంచ ఉద్రిక్తతలకు సంకేతంగా కనిపిస్తోంది.

భవిష్యత్తుపై అనిశ్చితి

మార్కెట్ విశ్లేషకులు Apple పై సాధారణంగా సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, కొంత జాగ్రత్తగా ఉన్నారు. సగటున 30 మంది విశ్లేషకులు 'మోడరేట్ బై' రేటింగ్ ఇచ్చారు, మధ్యస్థ ధర లక్ష్యం (median price target) $300.34 గా ఉంది. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం, సెంట్రల్ బ్యాంకుల చర్యలపై అనిశ్చితి మార్కెట్లలో అస్థిరతను సృష్టిస్తోంది. AI-ఆధారిత వృద్ధి, పెరుగుతున్న వినియోగదారుల ధరల మధ్య వ్యత్యాసం భవిష్యత్తులో మార్కెట్ కదలికలను ఆర్థిక డేటా, ECB వంటి ప్రధాన సెంట్రల్ బ్యాంకుల నిర్ణయాలు ప్రభావితం చేస్తాయి. మార్కెట్లు ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలను, ప్రపంచ వడ్డీ రేట్లు అధికంగా ఉండే అవకాశాలను నిశితంగా గమనిస్తున్నాయి.