Whalesbook
Coinbase క్రిప్టో ఎక్స్ఛేంజ్లో బిట్కాయిన్ ప్రీమియం వరుసగా 40 రోజులుగా ప్రతికూలంగానే ఉంటోంది. గత ఏడాది అక్టోబర్లో 30 రోజుల పాటు ఇలా జరగడంతో పోలిస్తే, ఇది ఇప్పుడు దీర్ఘకాలిక ప్రతికూల ధోరణిని సూచిస్తోంది. ప్రస్తుతం ప్రీమియం -0.0467% గా ఉంది. అంటే, అమెరికాకు చెందిన కొనుగోలుదారులు ప్రపంచ మార్కెట్ సగటు ధర కంటే తక్కువకే బిట్కాయిన్ను కొనుగోలు చేస్తున్నారు. ఇది ఒకప్పుడు బలమైన కొనుగోళ్ల కాలాలతో పోలిస్తే పెద్ద మార్పు. అయితే, ఆసక్తికరంగా, బిట్కాయిన్ ధర ఫిబ్రవరి 5వ తేదీ నాటి కనిష్టాల నుంచి దాదాపు 15% కోలుకుని, $62,000 మార్కును దాటింది. ఈ ధరల పెరుగుదలకు కారణమైన కొనుగోలు ఒత్తిడి, అమెరికా ట్రేడింగ్ సమయాలకు వెలుపల లేదా Coinbase ఆర్డర్ బుక్స్ వెలుపల నుంచే వస్తున్నట్లు తెలుస్తోంది. అమెరికా సంస్థాగత (Institutional) పెట్టుబడిదారుల నుంచి ఆశించినంత కొనుగోళ్లు కనిపించడం లేదు. ఇది మార్కెట్ డైనమిక్స్లో ఒక నిర్మాణాత్మక మార్పును సూచిస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
అమెరికాలో క్రిప్టో మార్కెట్ నియంత్రణల (Regulatory Environment) చుట్టూ నెలకొన్న అనిశ్చితి, సంస్థాగత పెట్టుబడులను ప్రభావితం చేస్తోంది. GENIUS Act, CLARITY Act వంటి కీలక చట్టాలు డిజిటల్ అసెట్ మార్కెట్ భవిష్యత్తును నిర్దేశించనున్నాయి. అయితే, CLARITY Act పై పరిశ్రమలోని భిన్నాభిప్రాయాల వల్ల, ముఖ్యంగా స్టేబుల్కాయిన్ యీల్డ్ బ్యాన్లు, SEC అధికారాల విస్తరణపై Coinbase తన మద్దతును ఉపసంహరించుకోవడంతో, దాని ఆమోద ప్రక్రియ ఆలస్యమవుతోంది. ఈ పోటీ వాతావరణంలో, అమెరికాలో ప్రముఖ నియంత్రిత ఎక్స్ఛేంజ్గా ఉన్న Coinbase, తన 'Everything Exchange' విజన్తో ముందుకు సాగుతోంది. U.S. స్టాక్స్, ETF ట్రేడింగ్లోకి విస్తరించడమే కాకుండా, సబ్స్క్రిప్షన్ సేవలలో గణనీయమైన ఆదాయ వృద్ధిని సాధిస్తోంది. ప్రస్తుతం Coinbase మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు $41.54 బిలియన్లుగా ఉంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా Binance వంటి ఎక్స్ఛేంజ్లు ఎక్కువ యూజర్ బేస్తో, తక్కువ నియంత్రణల దృష్ట్యా పోటీలో ముందున్నాయి. Bitcoin ETFలలో గణనీయమైన ఇన్ఫ్లోస్ వస్తున్నప్పటికీ, వాటి పనితీరు కొన్నిసార్లు అంచనాలకు తగ్గట్లుగా లేకపోవడం, సరఫరా (Supply) అంశాలు కూడా కీలకమని సూచిస్తోంది.
ఈ సుదీర్ఘమైన ప్రతికూల ప్రీమియం, అమెరికా ఇన్వెస్టర్లలో విశ్వాసం సన్నగిల్లుతోందనడానికి సంకేతం. అమెరికాలో 'bitcoin zero' కోసం గూగుల్ సెర్చ్లు రికార్డు స్థాయికి చేరడం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా కనిపించని స్థానిక ఆసక్తి తగ్గింపు సంకేతం. Coinbase కూడా చట్టపరమైన, నిర్వహణాపరమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. 2024 నాటి డేటా బ్రీచ్లు, అంతర్గత దుష్ప్రవర్తనపై పెట్టుబడిదారులను తప్పుదోవ పట్టించినట్లు ఆరోపణలున్నాయి. UK సబ్సిడరీకి జరిమానాలు, ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్స్ ఉత్పత్తి వర్గీకరణపై దావా వంటివి ఉన్నాయి. అంతర్గత అమ్మకాలు (Insider selling) కూడా ప్రతికూల సెంటిమెంట్ను పెంచుతున్నాయి. CFO Alesia Haas, డైరెక్టర్ Frederick Ernest Ehrsam III ఫిబ్రవరి, జనవరి 2026లలో పెద్ద మొత్తంలో షేర్లను అమ్మేశారు. చాలా మంది విశ్లేషకులు పాజిటివ్గా ఉన్నప్పటికీ, Monness, Crespi, Hardt వంటి వారు COIN ను 'Sell' గా డౌన్గ్రేడ్ చేసి, $120 టార్గెట్ ఇచ్చారు. మార్కెట్ ప్రస్తుత ధరలు సుమారు $160.24 గా ఉన్నాయి. స్టాక్ 52-వారాల రేంజ్ $139.36 నుండి $444.64 మధ్య ఉంది, ఇది దాని అధిక అస్థిరతను (Volatility) చూపుతుంది.
అయినప్పటికీ, ఎక్కువ మంది విశ్లేషకులు COIN పై 'Buy' రేటింగ్ కొనసాగిస్తున్నారు, సగటు టార్గెట్ ధరలు $313.01 నుండి $314.94 మధ్య ఉన్నాయి. 2025లో ఆదాయం పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు, అయితే 2026 EPS అంచనాలు తగ్గుదల సూచిస్తున్నాయి. 2025 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి మొత్తం ఆదాయంలో దాదాపు 40% సబ్స్క్రిప్షన్, సర్వీసెస్ రెవెన్యూ నుండి వస్తుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. 'Everything Exchange' గా స్టాక్ ట్రేడింగ్లోకి విస్తరించడం, ప్రిడిక్షన్ మార్కెట్స్ అభివృద్ధి వంటి వ్యూహాత్మక చర్యలు ఆదాయ మార్గాలను విస్తరిస్తాయి. ప్రతిపాదిత GENIUS Act స్టేబుల్కాయిన్ ఆదాయాన్ని ఏడు రెట్లు పెంచే అవకాశం ఉంది.