Whalesbook
ఎంకే గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్, పేజ్ ఇండస్ట్రీస్‌పై 'తగ్గించండి' (REDUCE) రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, సెప్టెంబర్ 2026కి గాను రూ. 39,450 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను నిర్దేశించింది. ఈ నివేదిక Q2 మరియు H1లో 3-4% మాత్రమే వృద్ధిని హైలైట్ చేస్తుంది, బలహీనమైన స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితుల (macroeconomic conditions) వల్ల ఇది జరిగింది. EBITDA మార్జిన్లు తగ్గినప్పటికీ, స్థూల మార్జిన్లు (gross margins) మెరుగుపడ్డాయి. జనరల్ ట్రేడ్ ఛానెల్ పునరుద్ధరణ మరియు JKY గ్రూవ్, బాండెడ్ టెక్ ఇన్నర్‌వేర్ వంటి కొత్త ఉత్పత్తుల విజయం వృద్ధికి కీలకం.
ఎంకే గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్, పేజ్ ఇండస్ట్రీస్ పై ఒక పరిశోధనా నివేదికను విడుదల చేసింది. ఈ నివేదికలో, స్టాక్ కోసం 'తగ్గించండి' (REDUCE) రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, సెప్టెంబర్ 2026తో ముగిసే ఆర్థిక సంవత్సరానికి రూ. 39,450 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. ఈ నివేదిక, నిరంతరంగా మందకొడిగా ఉన్న వృద్ధి ధోరణులను సూచిస్తుంది. కంపెనీ ఆర్థిక సంవత్సరం రెండవ త్రైమాసికం (Q2) మరియు మొదటి అర్ధభాగంలో (H1) కేవలం 3-4% వృద్ధిని మాత్రమే నమోదు చేసింది. యాజమాన్యం ఈ మందకొడితనానికి బలహీనమైన స్థూల ఆర్థిక కారకాలే కారణమని పేర్కొంది, అయితే, ఆధునిక వాణిజ్య మార్కెట్లు (modern trade channels) మరియు షెల్ఫ్ స్పేస్ నిలుపుదలపై వచ్చిన ఫీడ్‌బ్యాక్ ఆధారంగా మార్కెట్ వాటాలో ఎటువంటి నష్టం జరగలేదని హామీ ఇచ్చింది.
ARS మిస్‌మ్యాచ్‌తో సంబంధం ఉన్న వృద్ధి ప్రభావాలను కంపెనీ చాలా వరకు అధిగమించింది. కొత్త ఆవిష్కరణలు (innovations) ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి. JKY గ్రూవ్ లైన్ అంచనాల కంటే మెరుగ్గా పని చేస్తోంది మరియు ఇటీవల ప్రారంభించిన బాండెడ్ టెక్ ఇన్నర్‌వేర్ యొక్క విక్రయాలు (sell-throughs) ఆరోగ్యంగా ఉన్నాయి.
ఆర్థికంగా, Q2లో EBITDA మార్జిన్ 90 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 21.7%కి చేరింది. దీనికి ప్రధాన కారణాలు వేతనాల పెంపు, ఉద్యోగుల నియామకం పెరగడం మరియు మార్కెటింగ్ ఖర్చులు అధికమవడం. అయితే, స్థూల మార్జిన్లు (gross margins) సుమారు 350 బేసిస్ పాయింట్లు గణనీయంగా మెరుగుపడి, దాదాపు 60%కి చేరుకున్నాయి.
ఛానెల్ పనితీరు, ఇ-కామర్స్ (E-commerce) వృద్ధిని నడిపిస్తుందని చూపుతోంది. మరోవైపు, ఎక్స్‌క్లూజివ్ బ్రాండ్ అవుట్‌లెట్‌లు (EBOs) మరియు మల్టీ-బ్రాండ్ అవుట్‌లెట్‌ట్‌లు (MBOs) వంటి భౌతిక ఛానెల్స్‌లో లైక్-ఫర్-లైక్ (LFL) ట్రెండ్‌లు మందకొడిగా ఉన్నాయి.
ప్రభావం: ఈ 'తగ్గించండి' (REDUCE) రేటింగ్, ఎంకే గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ విశ్లేషకులు, పేజ్ ఇండస్ట్రీస్ స్టాక్ ధరలో సమీప మరియు మధ్యకాలంలో చెప్పుకోదగిన పెరుగుదలను ఆశించడం లేదని సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా జనరల్ ట్రేడ్ (GT) ఛానెల్ ద్వారా వృద్ధిని పునరుద్ధరించడంలో కంపెనీ సామర్థ్యాన్ని నిశితంగా పరిశీలిస్తారు. కొత్త ఉత్పత్తుల పనితీరు మరియు వాటి విస్తరణ (ramp-up) కూడా కీలక సూచికలుగా ఉంటాయి. Q2 EBITDA మరియు స్ట్రీట్ అంచనాల కంటే రెవెన్యూ తక్కువగా ఉండటం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌పై ఒత్తిడి తెస్తుంది, దీనివల్ల స్టాక్ పనితీరు తగ్గవచ్చు. రేటింగ్: 7/10.
