Whalesbook
ప్రభదాస్ లిల్లాధర్, అపీజే సురేంద్ర పార్క్ హోటల్స్ కోసం ₹235 లక్ష్య ధరతో 'BUY' సిఫార్సును పునరుద్ఘాటించారు. బ్రోకరేజ్ EPS అంచనాలను మెరుగుపరిచింది, ఇది RevPAR వృద్ధి ద్వారా నడిచే ఆరోగ్యకరమైన కార్యాచరణ పనితీరును సూచిస్తుంది, అధిక పన్ను రేటు కారణంగా లాభదాయకత ప్రభావితమైంది. కొత్త హోటల్ గదులు మరియు ఫ్లరీస్ (Flurys) అవుట్‌లెట్‌ల నుండి వృద్ధి ఆశించబడుతోంది, కీలకమైన హాస్పిటాలిటీ ప్రాజెక్టులు పురోగమిస్తున్నాయి.
ప్రభదాస్ లిల్లాధర్, అపీజే సురేంద్ర పార్క్ హోటల్స్ కోసం ₹235 లక్ష్య ధర (TP) తో 'BUY' సిఫార్సును కొనసాగించారు. FY27 మరియు FY28 కోసం ఆదాయం ప్రతి షేరు (EPS) అంచనాలలో సుమారు 4% స్వల్ప తగ్గింపును పరిశోధన నివేదిక సూచిస్తుంది. ఈ సర్దుబాటు ఫ్లరీస్ (Flurys) అవుట్‌లెట్‌లను తెరవడానికి సవరించిన కాలక్రమాలకు మరియు పునఃసమతుల్యం చేయబడిన పన్ను రేటు అంచనాలకు కారణం.
EPS సర్దుబాటు ఉన్నప్పటికీ, సంస్థ వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణాల ముందు ఆదాయం (EBITDA) అంచనాలను 4% అధిగమించి ఆరోగ్యకరమైన కార్యాచరణ పనితీరును నివేదించింది. ఇది ప్రధానంగా ప్రతి అందుబాటులో ఉన్న గదికి ఆదాయం (RevPAR) లో రెండంకెల వృద్ధి ద్వారా నడపబడింది. అయితే, కంపెనీ లాభదాయకత 41.9% పన్ను రేటుతో ప్రభావితమైంది, ఇది బ్రోకరేజ్ అంచనా 30% కంటే ఎక్కువ.
అపీజే సురేంద్ర పార్క్ హోటల్స్ కోసం వృద్ధి కారకాలు బలంగా ఉన్నాయి. కంపెనీ ఇప్పుడు FY26 లో 30 ఫ్లరీస్ (Flurys) అవుట్‌లెట్‌లను తెరవాలని యోచిస్తోంది, ఇది ప్రారంభ లక్ష్యం 40 నుండి కొద్దిగా తగ్గింది. జిల్లియన్ హోటల్స్ (Zillion Hotels) కొనుగోలు విజయవంతంగా ముగియడం మరియు కోల్‌కతాలో మిశ్రమ-వినియోగ ప్రాజెక్ట్ కోసం KMC ఆమోదం పొందడంతో హాస్పిటాలిటీ విభాగంలో కూడా గణనీయమైన పురోగతి కనిపిస్తోంది.
బ్రోకరేజ్ రాబోయే మూడు సంవత్సరాలలో అమ్మకాలపై 17% సమ్మేళన వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) ను అంచనా వేస్తుంది. ఈ వృద్ధి 258 హోటల్ గదులు మరియు 120 ఫ్లరీస్ (Flurys) అవుట్‌లెట్‌లను జోడించడం ద్వారా పెరుగుతుంది. అంచనా వేయబడిన EBITDA మార్జిన్లు FY26E లో 33.1%, FY27E లో 33.5%, మరియు FY28E లో 36.3%గా ఉంటాయి. 'BUY' రేటింగ్, భాగాల మొత్తం (SoTP) ఆధారంగా ₹235 లక్ష్య ధరతో కొనసాగించబడింది, హోటల్ వ్యాపారాన్ని 15x Sep-27E EBITDA గా మరియు ఫ్లరీస్ (Flurys) ను 3x Sep-27E అమ్మకాలపై విలువ కట్టింది, లక్ష్య గుణకాలు మారలేదు.
