క్యూ3 ఫలితాలు: రెవెన్యూ, EBITDA దూకుడు.. లాభాలపై తాత్కాలిక ప్రభావం
Whirlpool of India డిసెంబర్ 2025తో ముగిసిన క్వార్టర్ లో స్టాండలోన్ రెవెన్యూను ₹1,624 కోట్లకు చేర్చింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 3.8% ఎక్కువ. ముఖ్యంగా వాషింగ్ మెషిన్ల విభాగంలో మార్కెట్ వాటా పెరగడం, ఎయిర్ కండీషనర్ విభాగంలో మంచి వృద్ధి దీనికి కారణమయ్యాయి. దీనికి తోడు, కంపెనీ తీసుకున్న కఠినమైన ఖర్చుల తగ్గింపు చర్యల వల్ల ఆపరేషనల్ EBITDA ఏకంగా 47.3% పెరిగింది. అయితే, ఒకేసారి వచ్చిన జీతాల కోడ్ (Wage Code) ప్రొవిజన్ ₹33.4 కోట్ల కారణంగా, రిపోర్ట్ చేసిన ప్రాఫిట్ బిఫోర్ టాక్స్ (PBT) మాత్రం తగ్గింది. కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ 4.0% పెరిగి ₹1,774 కోట్లకు చేరుకుంది. ఫిబ్రవరి 13, 2026న స్టాక్ ధర సుమారు ₹897 వద్ద క్లోజ్ అయింది. ఇది 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి అయిన ₹1,471 కంటే చాలా తక్కువ.
మార్కెట్ స్వరూపం, పోటీ.. కరెన్సీ ఒత్తిడి
భారతదేశంలో హోమ్ అప్లయెన్సెస్ మార్కెట్ రాబోయే రోజుల్లో 7.5% CAGR తో వృద్ధి చెంది, 2031 నాటికి USD 71.85 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనా. పెరుగుతున్న ఆదాయాలు, పట్టణీకరణ దీనికి ప్రధాన కారణాలు. Whirlpool of India కూడా ప్రీమియం ఉత్పత్తులు, కేటగిరీల విస్తరణపై దృష్టి సారించింది. అయితే, మార్కెట్ లో పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. ఉదాహరణకు, LG Electronics ఇండియా క్యూ3 FY26 లో రెవెన్యూ 9.8% తగ్గి, EBIT మార్జిన్లు 7.1% నుండి 4.0% కి పడిపోయాయి. ధరల యుద్ధాలను తప్పించుకోవడమే వారి వ్యూహం. Whirlpool మార్కెట్ వాటా పెంచుకుంటున్నా, కరెన్సీ మారకపు రేటు (Currency Depreciation) ఒక పెద్ద రిస్క్ గా మారింది. రూపాయి బలహీనపడటం వల్ల దిగుమతి చేసుకునే ముడిసరుకుల ధరలు పెరుగుతాయి, ఇది కంపెనీ లాభాల మార్జిన్లను తగ్గిస్తుంది. గత ఏడాదిలో ఈ స్టాక్ ధర 10.4% తగ్గింది.
ప్రమోటర్ల వాటా తగ్గడం, డీల్స్ విఫలం.. పెట్టుబడిదారుల ఆందోళన
Whirlpool of India విషయంలో అత్యంత కీలకమైన అంశం మాతృ సంస్థ (Parent Company) Whirlpool Corporation తన వాటాను క్రమంగా తగ్గించుకోవడం. నవంబర్ 2025 నాటికి, మాతృ సంస్థ తన వాటాను 51% నుంచి సుమారు 40% కి తగ్గించి, $166 మిలియన్ల విలువైన షేర్లను అమ్మింది. 2026 మొదటి అర్ధభాగంలో మరిన్ని అమ్మకాలు జరపాలని యోచిస్తోంది. రుణ భారం తగ్గించుకోవడం, పోర్ట్ ఫోలియోను మార్చుకోవడమే దీని లక్ష్యం. ఈ వాటా అమ్మకాల వల్ల, భారతీయ వ్యాపారంపై మాతృ సంస్థ దీర్ఘకాలిక నిబద్ధతపై ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. అంతేకాకుండా, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ Advent International తో జరిగిన కొనుగోలు చర్చలు డిసెంబర్ 2025లో విఫలమయ్యాయి. మూల్యాంకనం (Valuation) పై విభేదాలు, నియంత్రణాపరమైన సమస్యలు, మార్కెట్ సవాళ్లు దీనికి కారణమయ్యాయి. కంపెనీ P/E నిష్పత్తి సుమారు 34.05-37.95 గా ఉంది, ఇది తక్కువ ROE (7.39%) ఉన్న సంస్థకు అధికమనిపిస్తోంది. జనవరి 1, 2026 నుంచి అమల్లోకి వచ్చిన కఠినమైన BEE నిబంధనలు ఉత్పత్తి అభివృద్ధి, సమ్మతి (Compliance) కోసం అదనపు పెట్టుబడులను కోరవచ్చు.
భవిష్యత్తు అంచనాలు, విశ్లేషకుల సూచనలు
అయినప్పటికీ, విశ్లేషకులు (Analysts) మిశ్రమంగా ఉన్నా, జాగ్రత్తగా ఆశాజనకంగా కనిపిస్తున్నారు. చాలా మంది బ్రోకర్లు 'అవుట్ పెర్ఫార్మ్' లేదా 'బై' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. అయితే, టార్గెట్ ధరలను సమీక్షిస్తున్నారు. సగటు టార్గెట్ ధర ₹1,100 నుండి ₹1,271 మధ్య ఉంది. ఇటీవలి నెలల్లో ఈ టార్గెట్ ధరలలో కొంచెం తగ్గుదల కనిపించింది. ఫిబ్రవరి 13, 2026న టార్గెట్ ధర 14% తగ్గి ₹1,147 కి చేరింది. మాతృ సంస్థతో దీర్ఘకాలిక బ్రాండ్, టెక్నాలజీ ఒప్పందాలు ఉన్నప్పటికీ, ప్రమోటర్ల వాటా అమ్మకం తర్వాత వ్యూహాత్మక దిశపై స్పష్టత చాలా ముఖ్యం. కంపెనీ లాభదాయకతను మెరుగుపరచడానికి, ప్రీమియం విభాగంలో వృద్ధి, ఖర్చుల నియంత్రణ, ఆర్థిక సంవత్సరం ద్వితీయార్ధంలో మార్కెట్ కోలుకోవడంపై దృష్టి సారించాలని యోచిస్తోంది.