Travel Food Services (TFS) పై ICICI సెక్యూరిటీస్ 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరను ₹1,600 గా నిర్ణయించింది. Q1 FY27 లో కంపెనీ ఆదాయం, లాభాలు భారీగా పెరిగినా.. విస్తరణ ఖర్చులు, ప్రస్తుత ఔట్లెట్లలో అమ్మకాల వృద్ధిపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారిస్తున్నారు.
ICICI సెక్యూరిటీస్ నుండి 'BUY' రేటింగ్
Travel Food Services (TFS) షేర్ పై ICICI సెక్యూరిటీస్ తన 'BUY' సిఫార్సును కొనసాగిస్తూ, షేర్ కు ₹1,600 టార్గెట్ ప్రైస్ ను సెట్ చేసింది. Q1 FY27 ఆర్థిక ఫలితాల అనంతరం బ్రోకరేజ్ ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది. కంపెనీ విస్తరణ వ్యూహాలు, లాభదాయకతలో తాత్కాలిక ఒత్తిడి వంటి అంశాలను ఈ రిపోర్ట్ హైలైట్ చేసింది.
Q1 FY27లో అద్భుత వృద్ధి
జూన్ 30, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో, TFS ఏకీకృత ఆదాయం (consolidated revenue) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 20.6% పెరిగి ₹452.2 కోట్లకు చేరుకుంది. అలాగే, నెట్ ప్రాఫిట్ 35.6% వృద్ధితో ₹128.8 కోట్లకు చేరింది. గత 12 నెలల్లో 87 కొత్త క్విక్ సర్వీస్ రెస్టారెంట్ (QSR) ఔట్లెట్లను ప్రారంభించడం ద్వారా మార్కెట్ వాటాను పెంచుకోవాలనే కంపెనీ వ్యూహానికి ఈ గణాంకాలు అద్దం పడుతున్నాయి.
మార్జిన్లపై ఒత్తిడి.. కారణాలేంటి?
అయితే, ఈ వేగవంతమైన విస్తరణ వల్ల కంపెనీ లాభ మార్జిన్లపై (profit margins) స్వల్పకాలిక ఒత్తిడి నెలకొంది. EBITDA మార్జిన్ 308 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **35.8%**కి చేరింది. కొత్త ఔట్లెట్ల ఏర్పాటు, వాటి కార్యకలాపాల ప్రారంభానికి అయ్యే ముందస్తు ఖర్చుల (mobilization costs) వల్లే ఈ తగ్గుదల నమోదైనట్లు తెలుస్తోంది. అంటే, భవిష్యత్తులో అధిక అమ్మకాలను ఆశించి, ప్రస్తుతం కంపెనీ ఖర్చు చేస్తోంది.
ప్రస్తుత ఔట్లెట్లలో అమ్మకాల మందకొడితనం
ఇంకో విషయం ఏమిటంటే, ఇప్పటికే ఉన్న ఔట్లెట్ల పనితీరును తెలిపే 'లైక్-ఫర్-లైక్' (LFL) సేల్స్ గ్రోత్ ఈ క్వార్టర్ లో కేవలం 0.8% గా నమోదైంది. ఎయిర్పోర్ట్ టెర్మినల్స్లో తాత్కాలిక మార్పులు, మధ్య ప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, ప్రయాణికుల రద్దీ తగ్గడం వంటి బాహ్య కారణాలు దీనికి దోహదపడ్డాయని కంపెనీ యాజమాన్యం పేర్కొంది.
బలమైన ఆర్థిక పునాది.. భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
ఈ స్వల్పకాలిక సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, TFS బలమైన ఆర్థిక పునాదిని కలిగి ఉంది. కంపెనీపై ఎలాంటి అప్పులు లేవు (debt-free). జూన్ 30, 2026 నాటికి సుమారు ₹969.8 కోట్ల నగదు నిల్వలున్నాయి. ఈ నిల్వలతో, బాహ్య అప్పులపై ఆధారపడకుండా విస్తరణ ప్రణాళికలను కొనసాగించడానికి TFS కు తగినంత వనరులున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లకు కీలకాంశాలు
ముందుకు వెళ్లే క్రమంలో, కొత్తగా ప్రారంభించిన ఔట్లెట్లు ఎంత వేగంగా ఆదాయాన్ని ఆర్జించి, వాటి కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరుచుకుంటాయనేది ఇన్వెస్టర్లకు కీలకం. ఈ కొత్త యూనిట్లను లాభదాయక ఆస్తులుగా మార్చగల కంపెనీ సామర్థ్యం, ప్రయాణికుల రద్దీ పునరుద్ధరణతో కలిసి, ఇటీవల మార్జిన్లలో తగ్గుదలను అధిగమించి, వృద్ధి పథాన్ని కొనసాగించడంలో సహాయపడతాయి.