Whalesbook
లాభాల్లో భారీ పెరుగుదలకు కారణాలివే!
March 31, 2026తో ముగిసిన ఈ క్వార్టర్ లో, Radico Khaitan ₹179.5 కోట్ల నికర లాభాన్ని ప్రకటించింది. గతేడాది ఇదే కాలంలో ఇది కేవలం ₹92 కోట్లు మాత్రమే. ఆదాయం (Revenue) 15.3% పెరిగి ₹1,503.7 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA ఏకంగా 60.3% జంప్ చేసి ₹284.5 కోట్లకు చేరింది. కీలకమైన ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు గత ఏడాది 13.6% నుంచి ఈసారి 18.9% కు అద్భుతంగా మెరుగుపడ్డాయి. కంపెనీ ఖర్చుల నిర్వహణ (Cost Management) మరియు సరైన ప్రొడక్ట్ మిక్స్ దీనికి దోహదపడ్డాయి. ముఖ్యంగా, కంపెనీ 'Prestige & Above' కేటగిరీలో అమ్మకాలు ఈ ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ లో 28% కంటే ఎక్కువగా పెరిగాయి. ఇది వారి ప్రీమియం స్ట్రాటజీకి నిదర్శనం.
మార్కెట్ అంచనాలు, కంపెనీ వాల్యుయేషన్
భారతదేశంలో ఆల్కహాలిక్ బెవరేజెస్ రంగం వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. 2031 నాటికి ఇది ప్రపంచంలోనే ఐదవ అతిపెద్ద మార్కెట్ గా మారే అవకాశం ఉంది. ఈ నేపథ్యంలో, Radico Khaitan వంటి కంపెనీలు ప్రీమియం ఉత్పత్తులపై దృష్టి సారించడం విజయవంతమవుతోంది. ప్రస్తుతం కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹44,707 కోట్లు కాగా, TTM P/E రేషియో 87.65 గా ఉంది. ఇది మార్కెట్ లో ఉన్న నమ్మకాన్ని తెలియజేస్తుంది. United Spirits (మార్కెట్ క్యాప్ ~₹95,690 కోట్లు, P/E ~56.24) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే దీని వాల్యుయేషన్ భిన్నంగా ఉంది.
వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు, రిస్కులు
అయితే, Radico Khaitan ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (P/E 87-89) కొంత ఎక్కువగా ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. దీనికి తోడు, మార్కెట్ లోని సాంకేతిక అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకుని, ఇటీవల ఒక బ్రోకరేజ్ సంస్థ 'Buy' రేటింగ్ నుంచి 'Hold' కు డౌన్ గ్రేడ్ చేసింది. వినియోగదారుల కొనుగోలు శక్తి తగ్గితే, ప్రీమియం సెగ్మెంట్ పై ప్రభావం పడే అవకాశం ఉంది. స్కాట్లాండ్ లో మాల్ట్ సరఫరా కోసం ఏర్పాటు చేయనున్న అనుబంధ సంస్థ (subsidiary) కూడా కొన్ని ఆపరేషనల్, జియోపాలిటికల్ రిస్క్ లను తెచ్చిపెట్టవచ్చు.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయం, డివిడెండ్
ఇన్ని ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు మాత్రం ఈ స్టాక్ పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. Motilal Oswal, ICICI Direct, Ventura వంటి సంస్థలు ₹3,710 నుంచి ₹4,133 వరకు టార్గెట్ ప్రైస్ లను సూచిస్తున్నాయి. కంపెనీ తమ ప్రీమియం-ఆధారిత వృద్ధి, ఆవిష్కరణలు (innovation) మరియు క్రమశిక్షణతో కూడిన పెట్టుబడి కేటాయింపులపై (capital allocation) దృష్టి సారించింది. అలాగే, FY26 కు గాను 450% తుది డివిడెండ్ ను సిఫార్సు చేసింది, వాటాదారుల ఆమోదం తర్వాత ఇది అమలవుతుంది.