Radico Khaitan Share Price: అప్పుల ఊబి నుంచి బయటపడుతున్న Radico Khaitan.. రికార్డ్ మార్జిన్లతో దూసుకెళ్తున్న కంపెనీ!

Radico Khaitan ఆర్థిక సంవత్సర 2025-26 (FY26) ను అద్భుతమైన పనితీరుతో ముగించింది. కంపెనీ సరికొత్త రికార్డు EBITDA మార్జిన్లను నమోదు చేయడంతో పాటు, ప్రీమియం అండ్ అబవ్ (P&A) విభాగంలో బలమైన అమ్మకాల వృద్ధిని సాధించింది. ఈ వ్యూహాత్మక అడుగులు, అధిక-విలువ ఉత్పత్తుల వైపు కంపెనీ మారడాన్ని స్పష్టం చేస్తున్నాయి. దీని ఫలితంగా, రాబోయే FY27 మొదటి అర్ధభాగం (H1 FY27) నాటికి కంపెనీ నెట్ డెట్-ఫ్రీ (Net Debt-Free) స్థితికి చేరుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

FY26 నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26), Radico Khaitan రెవెన్యూ 15.3% వార్షిక వృద్ధితో ₹15 బిలియన్లకు చేరుకుంది. ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా ప్రీమియం అండ్ అబవ్ (P&A) పోర్ట్‌ఫోలియో కారణమైంది, ఇది ఏకంగా 29% విస్తరించింది. ఇది యునైటెడ్ స్పిరిట్స్ (5% వృద్ధి) వంటి ప్రధాన పోటీదారుల కంటే చాలా వేగంగా ఉంది. యునైటెడ్ బ్రూవరీస్ ఇదే సమయంలో 3.2% రెవెన్యూ క్షీణతను నమోదు చేసింది. Magic Moments Vodka, After Dark Whisky వంటి బ్రాండ్లు బాగా రాణించి, లగ్జరీ పోర్ట్‌ఫోలియో అమ్మకాలను 40% పెంచి, ₹475 కోట్ల విలువను తీసుకొచ్చాయి.

కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు రికార్డు స్థాయిలో **18.9%**కు చేరాయి, ఇది JM ఫైనాన్షియల్ అంచనా వేసిన 16.5% కంటే ఎక్కువ. ముడి సరుకుల ధరలు తగ్గడం, స్థూల మార్జిన్లను (Gross Margins) ఏడాదికి 4.5% పెంచి **48%**కు చేర్చడంలో దోహదపడింది. తక్కువ-వాల్యూమ్ రెగ్యులర్ స్పిరిట్స్ నుంచి వైదొలగడం ప్రొడక్ట్ మిక్స్ ను మెరుగుపరిచింది. రుణ తగ్గింపు చర్యల వల్ల FY26 చివరి నాటికి మొత్తం అప్పు ₹330 కోట్లకు, నికర అప్పు ₹240 కోట్లకు పరిమితమయ్యాయి. FY27లో క్యాపిటల్ ఖర్చులను ₹160-175 కోట్లకు తగ్గించడం, FY26లోని ₹240 కోట్ల నుండి, రుణ చెల్లింపులపై దృష్టిని చూపుతుంది. ఈ బలమైన ఆర్థిక పరిస్థితులు, వడ్డీ ఖర్చులు 28% తగ్గడంతో నికర లాభాన్ని దాదాపు రెట్టింపు చేసి ₹180 కోట్లకు చేర్చాయి.

భారతదేశంలో పెరుగుతున్న ప్రీమియమైజేషన్ ట్రెండ్‌కు Radico Khaitan ప్రీమియం ఉత్పత్తులపై దృష్టి పెట్టడం బాగా కలిసి వస్తోంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ప్రాచుర్యం పొందుతున్న వైట్ స్పిరిట్స్ (White Spirits), వినియోగదారుల అభిరుచులు మారడంతో భారత మార్కెట్లో (ప్రస్తుతం 4.5% వాటా) గణనీయంగా వృద్ధి చెందే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ అంచనా వేయబడిన పెట్టుబడిపై రాబడి (ROIC) FY27 నాటికి **22.4%**కి, FY28 నాటికి **24%**కి పెరుగుతుందని అంచనా. లాభాల్లో కనీసం 20% డివిడెండ్ల రూపంలో చెల్లించే ప్రణాళిక వాటాదారులకు మంచి రాబడిని అందిస్తుంది. P/E నిష్పత్తి (సుమారు 77.26) యునైటెడ్ బ్రూవరీస్ (90.92) కంటే తక్కువగా, యునైటెడ్ స్పిరిట్స్ (52.36) కంటే ఎక్కువగా ఉంది.

అయితే, సుమారు 77.26 ఉన్న అధిక P/E నిష్పత్తి, మార్కెట్ అస్థిరత, ఆర్థిక మందగమనం వంటి అంశాలను పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. ప్రీమియం ఉత్పత్తులు బాగా రాణిస్తున్నప్పటికీ, K-ఆకారపు వినియోగ నమూనా, పెరుగుతున్న పోటీ వంటి సవాళ్లు ఉన్నాయి. గత సంవత్సరంలో స్టాక్ 40.5% పెరగడం వలన, అధిక అంచనాల నేపథ్యంలో ఏదైనా ప్రతికూల వార్త స్టాక్ పై ప్రభావం చూపవచ్చు. అయినప్పటికీ, JM ఫైనాన్షియల్ 13% అప్ సైడ్ ను అంచనా వేస్తూ, 12 నెలల ధర లక్ష్యాన్ని ₹3,945గా నిర్ణయించింది. ప్రీమియం స్పిరిట్స్ రంగంలో బలమైన స్థానం, తగ్గుతున్న రుణ భారం Radico Khaitan భవిష్యత్ వృద్ధికి దోహదం చేస్తాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.