Pidilite Q4 Results: లాభాల్లో **37%** జంప్.. కానీ ముడిసరుకుల ధరల భయం!

Q4 లో జోరు.. కానీ రేట్ల భయం!

Pidilite Industries తమ నాలుగో త్రైమాసికం (Q4) లో అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. కంపెనీ ఆదాయం 14.1% పెరిగి ₹3,583.4 కోట్లకు చేరగా, నికర లాభం (Net Profit) ఏకంగా 37.16% జంప్ చేసి ₹579.27 కోట్లకు చేరుకుంది. తమ కన్స్యూమర్ అండ్ బజార్ సెగ్మెంట్‌లో 15.4% వాల్యూమ్ గ్రోత్ కూడా ఈ వృద్ధికి తోడ్పడింది. EBITDA మార్జిన్లు కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 20.6% నుండి 23.4% కు మెరుగుపడ్డాయి.

ముడిసరుకుల మంట.. మార్జిన్లకు ఎసరు!

అయితే, ఈ అద్భుతమైన ఫలితాల వెనుక దాగి ఉన్న సవాళ్లను విస్మరించలేం. ముఖ్యంగా, పశ్చిమాసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల (Geopolitical Tensions) కారణంగా, క్రూడ్ ఆయిల్ అనుబంధిత ముడిసరుకులైన VAM (Vinyl Acetate Monomer) వంటి వాటి ధరలు ఏకంగా 40-50% పెరిగాయి. ఈ ధరల పెరుగుదల, కంపెనీ మార్జిన్లపై తీవ్రమైన ఒత్తిడి తెస్తోంది. గతంలో 20-24% EBITDA మార్జిన్ లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న Pidilite, ఈ ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) నేపథ్యంలో దానిని కొనసాగించడం కష్టంగా మారుతుంది. అందుకే, రాబోయే కాలంలో ధరల పెంపు అనివార్యం కావొచ్చని, ఇది డిమాండ్‌పై ప్రభావం చూపవచ్చని మార్కెట్ నిపుణులు భావిస్తున్నారు.

హై వాల్యుయేషన్.. పెట్టుబడిదారుల రిస్క్!

Pidilite షేర్లు ప్రస్తుతం అధిక వాల్యుయేషన్ (Valuation) వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. దీని P/E రేషియో 60.75x నుండి 71.19x మధ్య ఉంది. ఇది Dabur India (43.8x), Supreme Industries (49.05x) వంటి పోటీదారుల కంటే ఎక్కువ. Asian Paints (65.88x), SRF Ltd (64.45x) లతో సమానంగా ఉంది. గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ లాభాలు సగటున 20% పెరిగినా, గత సంవత్సరంలో షేర్ ధర కేవలం 8% మాత్రమే పెరిగి, ఇటీవల -0.62% క్షీణించింది. ప్రస్తుతం షేర్ సుమారు ₹1,476.00 వద్ద, 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి ₹1,574.95 కి దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం.. ముప్పులేంటి?

ఇలాంటి పరిస్థితుల్లోనూ, మెజారిటీ విశ్లేషకులు (19 మందిలో 14 మంది) ఈ స్టాక్ పై 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹1,546.58 గా ఉంది. Prabhudas Lilladher వంటి బ్రోకరేజీలు ₹1,729 లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించాయి. అయితే, పెరిగే ముడిసరుకుల ఖర్చులు, ముడి చమురు ధరల అస్థిరత, Asian Paints వంటి కంపెనీల నుండి వస్తున్న పోటీ వంటివి కీలక రిస్కులుగా మారాయి. ఈ రిస్కుల నేపథ్యంలో, పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉండాలని మార్కెట్ నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు.. డివిడెండ్!

భవిష్యత్తులో FY26 నుంచి FY28 వరకు EPS వృద్ధి 12% CAGR గా, రాబడి వృద్ధి 10% వార్షికంగా ఉంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈలోగా, కంపెనీ తుది డివిడెండ్ గా ఒక్కో షేరుకు ₹11.5 ను ప్రతిపాదించింది.