Whalesbook
కొన్ని త్రైమాసికాల నిస్తేజ ప్రదర్శన తర్వాత, FSN E-Commerce Ventures Ltd (Nykaa) యొక్క ఫ్యాషన్ విభాగం ఒక ముఖ్యమైన పునరాగమనాన్ని సాధిస్తోంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరத்தின் రెండవ త్రైమాసికంలో (Q2FY26), ఈ విభాగం ఉన్నత మిడ్-ట్వంటీస్ (higher mid-twenties) లో నికర అమ్మకాల విలువ (NSV) వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది ఒక సంవత్సరానికి పైగా అత్యంత బలమైన పనితీరు. ఈ పునరుద్ధరణకు పండుగ సీజన్ ప్రారంభంలో పెరుగుతున్న డిమాండ్ మరియు విచక్షణాయుతమైన వినియోగదారుల ఖర్చులలో (discretionary consumer spending) సంభావ్య పెరుగుదల దోహదం చేస్తున్నాయి.
గతంలో వెనుకబడిన ఫ్యాషన్ విభాగం, ఇప్పుడు నైకా యొక్క ప్రధాన వృద్ధి చోదకమైన అందం మరియు వ్యక్తిగత సంరక్షణ (BPC) వ్యాపారంతో పాటు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. విస్తృతమైన బ్రాండ్ల శ్రేణి మరియు సమర్థవంతమైన కస్టమర్ అక్విజిషన్ వ్యూహాల ద్వారా నడిచే కోర్ ప్లాట్ఫారమ్లో బలమైన పనితీరు, ఫ్యాషన్ విభాగానికి ఊపునిచ్చింది. Q2FY26 లో ఫ్యాషన్ యొక్క నికర ఆదాయం (net revenue) తక్కువ ట్వంటీస్ (low twenties) లో పెరుగుతుందని అంచనా, ఇది ఇటీవలి తక్కువ-మధ్య టీన్స్ (low-to-mid teens) వృద్ధి కంటే మెరుగైనది.
FY26 లో ఫ్యాషన్ విభాగం లాభదాయకత (break even) సాధిస్తుందని, కొందరు విశ్లేషకులు Q3FY26 నాటికే ఇది సాధ్యమవుతుందని అంచనా వేస్తున్నారని నైకా మార్గదర్శకత్వం సూచిస్తుంది. నికర ఆదాయ వృద్ధి, ప్రకటనలు మరియు మార్కెటింగ్ ఆదాయం (advertising and marketing income) తక్కువగా ఉండటం వల్ల NSV కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, అమ్మకాలలో వరుస మెరుగుదలలు వినియోగదారుల డిమాండ్లో పునరుద్ధరణను సూచిస్తున్నాయి.
BPC విభాగం నైకా యొక్క మొత్తం పనితీరుకు ప్రధాన ఆధారంగా కొనసాగుతోంది. ఈ విభాగంలో ఆదాయం మరియు NSV రెండూ మిడ్-ట్వంటీస్ (mid-twenties) లో పెరుగుతాయని అంచనా, ఇది బలమైన రెండు-అంకెల విస్తరణ కొనసాగింపును సూచిస్తుంది. ప్రధాన వృద్ధి కారకాలలో నైకా యొక్క అంతర్గత బ్రాండ్లైన కే బ్యూటీ (Kay Beauty) మరియు నైకా కాస్మెటిక్స్ (Nykaa Cosmetics), అలాగే డాట్ & కీ (Dot & Key) వంటి సముపార్జించిన లేబుల్స్ ఉన్నాయి.
Q2FY26 కి సమగ్ర ఆదాయం (consolidated revenue) మిడ్-ట్వంటీస్ (mid-twenties) లో పెరుగుతుందని, సమగ్ర స్థూల వాణిజ్య విలువ (consolidated gross merchandise value - GMV) వృద్ధి దాదాపు ముప్పై శాతం ఉండవచ్చని అంచనా. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు లాభం (EBITDA) మార్జిన్లు త్రైమాసిక ప్రాతిపదికన (quarter-on-quarter) సుమారు 6.7% వద్ద స్థిరంగా ఉంటాయని, FY26F కి పూర్తి-సంవత్సర అంచనాలు సుమారు 7.2% గా ఉంటాయని భావిస్తున్నారు.