Whalesbook
Q3 ఫలితాలతో Nykaa దూసుకుపోతోంది!
FSN e-Commerce Ventures, మనందరికీ తెలిసిన Nykaa, డిసెంబర్ క్వార్టర్ (Q3 FY26) లో సాధించిన ఫలితాలు మార్కెట్లో హాట్ టాపిక్ అయ్యాయి. గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే, కంపెనీ నెట్ ప్రాఫిట్ ఏకంగా 141.55% పెరిగి ₹63.31 కోట్ల మార్క్ ని తాకింది. రెవెన్యూ విషయానికొస్తే, 26.73% వృద్ధిని నమోదు చేసుకుని ₹2,873.26 కోట్లకు దూసుకెళ్లింది. వీటితో పాటు, EBITDA కూడా 63% పెరిగి ₹230 కోట్లకు చేరగా, EBITDA మార్జిన్లు 6.2% నుంచి 8% కి మెరుగుపడ్డాయి. ఈ అద్భుతమైన పనితీరుతో Nomura బ్రోకరేజ్ సంస్థ Nykaa రేటింగ్ ని 'Hold' నుంచి 'Buy' కి మార్చి, టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹305 కి పెంచింది. Jefferies కూడా 'Buy' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తూ, ₹315 టార్గెట్ ని సూచించింది.
బ్రోకర్ల ర్యాలీ vs అనలిస్టుల కన్ఫ్యూజన్
అయితే, ఈ బ్రోకరేజ్ సంస్థల పాజిటివ్ ఔట్లుక్ కి, మిగతా అనలిస్టుల అభిప్రాయాలకి మధ్య పెద్ద తేడా కనిపిస్తోంది. మొత్తం 26 మంది అనలిస్టుల అంచనాల ప్రకారం, ఈ షేర్ లో కేవలం 3% మాత్రమే అప్ సైడ్ ఉండే అవకాశం ఉంది. వీరిలో 7 మంది 'Sell' రేటింగ్ ఇవ్వగా, చాలామంది 'Hold' లోనే ఉన్నారు. ఉదాహరణకు, HDFC సెక్యూరిటీస్ 'Sell' రేటింగ్ తో ₹200 టార్గెట్ ఇచ్చింది. అలాగే, Motilal Oswal 'Neutral' రేటింగ్ తో ₹280 టార్గెట్ ని పేర్కొంది.
మార్జిన్ల మెరుగుదల, పోటీ, మ్యాక్రో అంశాలు
ఈ ఫలితాలకు ప్రధాన కారణం మార్జిన్ల మెరుగుదల. ముఖ్యంగా బ్యూటీ సెగ్మెంట్ లో EBITDA మార్జిన్లు పెరగడం, 'Own Brands' (Dot & Key వంటివి) నుండి మంచి మార్జిన్లు రావడం కనిపిస్తోంది. ఫ్యాషన్ సెగ్మెంట్ లో కూడా గ్రోత్ పుంజుకుంది. GMV 31% పెరిగి ₹1,476 కోట్లకు చేరుకుంది. కానీ, మార్కెట్ లో పోటీ తీవ్రమవుతోంది. Myntra (Flipkart) ఫ్యాషన్ లో డామినెంట్ పొజిషన్ లో ఉండటంతో పాటు, బ్యూటీ సెగ్మెంట్ ని కూడా విస్తరిస్తోంది. Purplle వంటి స్టార్టప్ లు కూడా తమదైన పోటీని ఇస్తున్నాయి. మరోవైపు, పర్సనల్ కేర్ రంగంలో అడ్వర్టైజింగ్ కాస్ట్స్ (CPC) 77% పెరగడం వంటి అంశాలు కూడా ఉన్నాయి.
స్టాక్ పనితీరు, భవిష్యత్ అంచనాలు
ఇటీవలి కాలంలో, Nykaa షేర్ ధర 8% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹74,000 కోట్లు ఉండగా, దీని P/E రేషియో చాలా ఎక్కువగా ఉంది. అయితే, Nomura వంటివి FY27 EV/Sales ని 4.7x గా ఆకర్షణీయంగా చూస్తున్నాయి. భవిష్యత్తులో మార్జిన్ల నిలకడ, ఫ్యాషన్ సెగ్మెంట్ లాభదాయకత, పెరుగుతున్న పోటీని తట్టుకుని నిలబడటం వంటివి ఈ స్టాక్ పనితీరును నిర్ణయించనున్నాయి.