Zydus Wellness షేర్ పై 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చిన Motilal Oswal.. టార్గెట్ ధర ₹665!

Motilal Oswal ఏం చెబుతోంది?

Motilal Oswal సంస్థ Zydus Wellness స్టాక్ పై కొత్తగా కవరేజ్ మొదలుపెట్టింది. 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తూ, షేర్ కి ₹665 టార్గెట్ ప్రైస్ ని సెట్ చేసింది. ఈ వాల్యుయేషన్ ఇండియా బిజినెస్ ని 30 రెట్లు, అంతర్జాతీయ వ్యాపారం (Comfort Click) ని 20 రెట్లు EV/EBITDA వద్ద అంచనా వేసి ఇచ్చింది.

అమ్మకాలు దూసుకెళ్లినా.. లాభాలకు బ్రేక్?

Zydus Wellness Q1 FY27 ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ సేల్స్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 66.7% పెరిగి ₹14.3 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. అయితే, నెట్ ప్రాఫిట్ మాత్రం 7% తగ్గి ₹1.19 బిలియన్లకు పడిపోయింది. దీనికి కారణం, ఇటీవల కొనుగోలు చేసిన Comfort Click వ్యాపారం వల్ల పెరిగిన బ్రాండ్ అమోర్టైజేషన్ ఖర్చులు, ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులే అని మార్కెట్ విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. ఈ ఖర్చులను పక్కనపెడితే, అడ్జస్టెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 26.5% పెరిగి ₹1.68 బిలియన్లకు చేరింది.

సీజనల్ వ్యాపారంపై వాతావరణ ప్రభావం

కంపెనీ దేశీయ వ్యాపార విభాగం (Domestic Segment) ఈసారి 5% వృద్ధిని నమోదు చేసుకుంది. అయితే, ఈ వృద్ధి కొంతమంది విశ్లేషకులు ఊహించిన దానికంటే తక్కువగా ఉంది. దీనికి ప్రధాన కారణం దేశంలోని కొన్ని ప్రాంతాల్లో ఆలస్యంగా మొదలైన వేసవి, అకాల వర్షాలు. వీటి ప్రభావంతో Glucon-D, Nycil వంటి సీజనల్ ఉత్పత్తులకు డిమాండ్ తగ్గింది. అయినప్పటికీ, Sugar Free (మార్కెట్ వాటా 96.1%) , Glucon-D (మార్కెట్ వాటా 59.1%) వంటి వాటిల్లో కంపెనీ తన మార్కెట్ లీడర్‌షిప్‌ను నిలబెట్టుకుంది.

ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?

Comfort Click కొనుగోలు ద్వారా కంపెనీ సేల్స్ గణనీయంగా పెరిగాయి. అయితే, దీనివల్ల వస్తున్న అదనపు ఖర్చులు ప్రస్తుతం ప్రాఫిట్స్ పై ప్రభావం చూపుతున్నాయి. భవిష్యత్తులో ఈ ఖర్చులను ఎలా మేనేజ్ చేస్తూ, విస్తరించిన ఉత్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి సింగర్జీలను ఎలా పెంచుతుందనేది కీలకం. అలాగే, వాతావరణం వల్ల తగ్గిన సీజనల్ ఉత్పత్తుల డిమాండ్ ఎప్పుడు పుంజుకుంటుందనేది కూడా దేశీయ వృద్ధికి ముఖ్యం. Sugar Free, ఎనర్జీ డ్రింక్స్ విభాగాల్లో మార్కెట్ వాటాను నిలబెట్టుకోవడం కూడా కంపెనీకి పెద్ద సవాలే.