Lenskart షేర్: ఆదాయం దూకుడు, లాభాల్లో స్వల్ప తగ్గుదల - అయినా 'Buy' రేటింగ్స్!

ఆదాయం భారీగా పెరిగినా, లాభాల్లో స్వల్ప తగ్గుదల!

Lenskart Solutions తాజాగా ప్రకటించిన Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాల్లో, ఆదాయం (Revenue) 45.62% పెరిగి దాదాపు ₹2,516 కోట్లకు చేరుకుంది. దీనికి ప్రధాన కారణం ఐవేర్ యూనిట్ అమ్మకాలు 25.2% పెరగడమే. ఈ క్వార్టర్ లో మొత్తం 97 లక్షల యూనిట్లు అమ్ముడయ్యాయి. అయితే, ఖర్చులు పెరగడంతో, కన్సాలిడేటెడ్ నికర లాభం (Net Profit) మాత్రం 7.5% తగ్గి ₹203.6 కోట్లకు పరిమితమైంది. కాంపోనెంట్స్, ఇన్వెంటరీల ఖర్చులు పెరగడమే దీనికి కారణమని కంపెనీ తెలిపింది.

2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను, Lenskart నికర లాభం దాదాపు 68% పెరిగి ₹501 కోట్లకు, ఆదాయం 33% పెరిగి ₹8,814 కోట్లకు చేరాయి. మే 20, 2026 నాటికి, కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹84,500-86,900 కోట్ల మధ్య ఉంది.

విశ్లేషకుల నమ్మకం.. షేర్ ర్యాలీకి కారణం?

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Lenskart పై తమ పాజిటివ్ సెంటిమెంట్‌ను కొనసాగిస్తున్నాయి. Motilal Oswal Financial Services 'Buy' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, ధర లక్ష్యాన్ని (Price Target) ₹650 కి పెంచింది. ఇది ప్రస్తుత ధర కంటే 32.2% అధికం. బలమైన వృద్ధి, మార్జిన్ విస్తరణ లాభదాయకతకు దోహదపడతాయని వారు అంచనా వేస్తున్నారు. FY27, FY28 ఆదాయ అంచనాలను కూడా 5%, 6% చొప్పున పెంచారు.

Goldman Sachs కూడా 'Buy' రేటింగ్ ను ₹625 ధర లక్ష్యంతో కొనసాగిస్తోంది. ఇది 27% అదనపు ర్యాలీని సూచిస్తుంది. Q4 ఆదాయం అంచనాలను 5% అధిగమించిందని, EBITDA మార్జిన్లు 12.8% కి పెరిగాయని తెలిపారు. Emkay Global Financial Services కూడా 'Buy' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, ధర లక్ష్యాన్ని ₹625 గా నిర్ధారించింది, ఇది 28% అదనపు ర్యాలీని సూచిస్తుంది. మొత్తం 16 మంది విశ్లేషకులలో ఎక్కువ మంది 'Buy' రేటింగ్ నే ఇస్తున్నారు. సగటు 12 నెలల ధర లక్ష్యం ₹551.00, ఇది 17.42% ర్యాలీని సూచిస్తుంది.

వాల్యుయేషన్ చర్చ.. పోటీలో నిలబడేదెలా?

Lenskart వాల్యుయేషన్ (Valuation) కొంచెం చర్చనీయాంశంగా మారింది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి పరిశ్రమ సగటు కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంది. గత 12 నెలల ఆదాయాల ఆధారంగా P/E నిష్పత్తి 273 నుండి 218 మధ్య ఉంది. పరిశ్రమ సగటు 97x కాగా, Titan Company Ltd. వంటి పోటీదారులు 73-80x వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నారు. అలాగే, ప్రైస్-టు-సేల్స్ (Price-to-Sales) నిష్పత్తి 10.3x గా ఉంది, ఇది పోటీదారుల సగటు 2.9x కంటే ఎక్కువ. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్, కంపెనీ నుండి నిరంతరాయమైన హై-గ్రోత్ ను మార్కెట్ ఆశిస్తోందని సూచిస్తుంది.

భారతదేశంలోని ఆర్గనైజ్డ్ ఐవేర్ మార్కెట్లో Lenskart కు 30-40% మార్కెట్ వాటా ఉంది, ఇది పోటీదారుల కంటే చాలా ఎక్కువ. Titan Company Ltd (Eyecare division), Specsmakers Opticians Private Ltd, GKB Opticals Ltd వంటివి ప్రధాన పోటీదారులు. అధిక మల్టిపుల్స్ ఉన్నప్పటికీ, Lenskart FY25 లో ₹297.3 కోట్ల నికర లాభంతో లాభదాయకతను సాధించింది మరియు FY25 లో EBITDA మార్జిన్‌ను 16.9% కి మెరుగుపరిచింది. ఇటీవల వచ్చిన విశ్లేషకుల నివేదికలు, బలమైన వృద్ధి గణాంకాలు ఉన్నప్పటికీ స్టాక్ వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలను హైలైట్ చేశాయి. స్టాక్ స్వల్ప అస్థిరతను కూడా చూపించింది, గత నెలలో దాదాపు 9% క్షీణించి, ఆ తర్వాత స్వల్పంగా కోలుకుంది.