Whalesbook
Q3లో అదరగొట్టిన ఫలితాలు: లాభాల్లో భారీ జంప్!
Kalyan Jewellers ఈసారి అద్భుతమైన ఆర్థిక పనితీరును కనబరిచింది. 2024-25 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3 FY25), కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఏకంగా 90% పెరిగి ₹416 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆదాయం (Revenue) కూడా 42% వృద్ధి చెంది ₹10,343 కోట్లకు చేరడం విశేషం. దీనితో పాటు, ఎబిటా (EBITDA) 74.3% పెరిగి ₹750 కోట్లకు చేరగా, మార్జిన్లు 7.3% కు మెరుగుపడ్డాయి. బంగారం ధరల్లో ఒడిదుడుకులు ఉన్నప్పటికీ, బలమైన కస్టమర్ డిమాండ్ ఈ గణాంకాల్లో ప్రతిబింబించింది.
ఇండియా-యూఎస్ డీల్ తో షేర్ జోరు!
ఈ సానుకూల ఫలితాల నేపథ్యంలో, ఫిబ్రవరి 9, 2026న Kalyan Jewellers షేర్ ధర ఇంట్రాడేలో దాదాపు 10% పెరిగి ₹424.70 వద్ద గరిష్ట స్థాయిని తాకింది. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం ఇండియా, అమెరికా మధ్య కుదిరిన వాణిజ్య ఒప్పందం (India-US Trade Deal). ఈ ఒప్పందం ఆభరణాల రంగంపై ఉన్న టారిఫ్ (Tariff) అనిశ్చితిని తొలగించడంతో, ఎగుమతి అవకాశాలు మెరుగుపడతాయని మార్కెట్ భావిస్తోంది. ఈ వార్తతో ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ కూడా అమాంతం పెరిగాయి. ఈ రోజున సుమారు 1.44 కోట్ల షేర్లు, అంటే ₹595.18 కోట్ల విలువైన ట్రేడింగ్ జరిగింది. ప్రస్తుతం (ఫిబ్రవరి 9, 2026 నాటికి) షేరు ₹418-₹420 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. అయితే, ఇది డిసెంబర్ 2024 నాటి గరిష్ట స్థాయి ₹770 కంటే చాలా తక్కువగానే ఉంది.
గత ఏడాది మానిప్యులేషన్ ఆరోపణలు - భారీ పతనం
ప్రస్తుతం మార్కెట్ సానుకూలంగా స్పందిస్తున్నప్పటికీ, గత ఏడాది (జనవరి 2025) Kalyan Jewellers స్టాక్ తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొంది. అప్పట్లో స్టాక్ ధర ₹745 నుంచి ₹440.65 కు పడిపోయి, 41% నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. దీనితో కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹76,795 కోట్ల నుంచి ₹45,450 కోట్లకు పడిపోయింది. మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ (Stock Manipulation) ఆరోపణలు, ధృవీకరించబడని పుకార్ల వ్యాప్తి దీనికి కారణమని కంపెనీ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) కు ఫిర్యాదు చేసింది. సెబీకి సమర్పించిన ఫిర్యాదులో, అసాధారణ ట్రేడింగ్ పద్ధతులు, దూకుడుగా షార్ట్ సెల్లింగ్, తప్పుదోవ పట్టించే సమాచారం వంటి అంశాలపై ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. ఈ వ్యవహారాల నేపథ్యంలో కంపెనీ మార్కెట్ విలువ ₹76,000 కోట్ల నుంచి ₹39,000 కోట్లకు పడిపోయింది. F&O సెగ్మెంట్లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు స్పాట్ ధరల కంటే డిస్కౌంట్లో ట్రేడ్ అవ్వడం, షార్ట్ పొజిషన్లను సూచిస్తూ, ఒక సున్నితమైన అంశంగా మిగిలిపోయింది.
టైటాన్ తో పోలిక - వాల్యుయేషన్ సంగతేంటి?
ఆభరణాల రంగంలో మరో దిగ్గజం అయిన టైటాన్ కంపెనీతో పోలిస్తే, Kalyan Jewellers వాల్యుయేషన్ ఆసక్తికరంగా కనిపిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 9, 2026 నాటికి, సుమారు ₹3.7 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగిన టైటాన్, ₹4,175 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని TTM P/E రేషియో సుమారు 89 గా ఉంది. దీనికి విరుద్ధంగా, Kalyan Jewellers TTM P/E రేషియో సుమారు 42.8 గా ఉంది. టైటాన్ అధిక ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, Kalyan Jewellers తన వృద్ధి సామర్థ్యంతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ ను అందిస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. అయితే, గత డిసెంబర్ 2024 గరిష్ట స్థాయి నుంచి 45% కరెక్షన్ వంటి స్టాక్ యొక్క చారిత్రక అస్థిరత, దీని ధరల కదలికల్లో అంతర్లీనంగా ఉన్న రిస్కులను సూచిస్తుంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు - ముందుకు వెళ్లే మార్గం
Kalyan Jewellers Q3లో బలమైన పనితీరు కనబరిచింది. ఇండియా-యూఎస్ వాణిజ్య ఒప్పందం కూడా ఒక సానుకూల అంశంగా మారింది. కంపెనీ తన కార్యకలాపాల్లో సామర్థ్యాన్ని కొనసాగిస్తూ, ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని నిలబెట్టుకుంటే, భవిష్యత్తులో వృద్ధి అవకాశాలు పుష్కలంగా ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం మార్కెట్ దృష్టి, ప్రాథమిక పనితీరు మరియు రంగం యొక్క వృద్ధి అవకాశాలపైనే ఎక్కువగా కేంద్రీకృతమై ఉంది. అయితే, మార్కెట్ సమగ్రతకు సంబంధించిన ఆందోళనలు లేదా ఊహించని నియంత్రణ చర్యలు మళ్లీ తలెత్తితే, స్టాక్ దిశ తక్షణమే మారే అవకాశం ఉంది. కాబట్టి, కంపెనీకి సంబంధించిన పరిణామాలు, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ రెండింటినీ నిశితంగా గమనించడం చాలా ముఖ్యం.