Whalesbook
Q4 ఫలితాల్లో అద్భుత వృద్ధి!
Kalyan Jewellers ఇటీవల ప్రకటించిన Q4 FY26 ఫలితాలు చాలా ఆకట్టుకున్నాయి. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ (Consolidated Revenue) ఏడాదికి 64% పెరిగి ₹6,000 కోట్లకు పైగా చేరింది. దేశీయంగా (India) సేల్స్ 65% పైగా ఎగిశాయి, అదే సమయంలో స్టోర్ లో అమ్ముడైన వస్తువుల సంఖ్య (Same-store sales) 45% వృద్ధిని సాధించింది. అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోనూ (International Markets) 45% రెవెన్యూ పెరిగింది.
ఈ వృద్ధిలో ఈ-కామర్స్ ప్లాట్ఫామ్ అయిన Candere కీలక పాత్ర పోషించింది. Candere రెవెన్యూ ఏకంగా 360% పైగా దూసుకెళ్లింది. ఇన్ని సానుకూల అంశాలున్నప్పటికీ, షేర్ ధర మాత్రం గరిష్ట స్థాయిల నుంచి కిందకు వచ్చింది. ఏప్రిల్ 7, 2026 నాడు షేర్ ₹437.45 కి చేరి, ఆ తర్వాత ₹415-₹420 మధ్య ట్రేడ్ అయ్యింది. గత ఏడాది కాలంలో, Kalyan Jewellers షేర్ Nifty 50తో పోలిస్తే సుమారు 12-15% వెనుకబడింది.
వాల్యుయేషన్ తో తోటి సంస్థలతో పోలిక
భారతదేశంలో జ్యువెలరీ మార్కెట్ బలంగా వృద్ధి చెందుతోంది. అయితే, Kalyan Jewellers ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (Valuation) తో చూస్తే, దాని ప్రత్యర్థులైన Senco Gold, PC Jeweller కంటే చాలా ప్రీమియంగా ట్రేడ్ అవుతోంది. Kalyan Jewellers P/E రేషియో సుమారు 33.2 నుండి 38.48 మధ్య ఉండగా, Senco Gold P/E దాదాపు 10-11x, PC Jeweller P/E 11-12x గా ఉంది. మార్కెట్ లీడర్ Titan Company P/E 76-79x వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంది. Kalyan Jewellers మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹43,411 కోట్లుగా ఉంది. ఈ త్రైమాసికంలో కంపెనీ 24 కొత్త ఇండియా షోరూమ్లు, 14 Candere ఔట్లెట్లను జోడించింది, మొత్తం షోరూమ్ల సంఖ్య 507 కి చేరింది.
భవిష్యత్ అంచనాలు.. మదుపర్ల ఆందోళనలు
అనలిస్టులు మాత్రం Kalyan Jewellers పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. చాలామంది 'Strong Buy' రేటింగ్ ఇచ్చి, టార్గెట్ ప్రైస్లను ₹643 నుండి ₹700 వరకు సెట్ చేశారు. Motilal Oswal అంచనా ప్రకారం, FY26-28E మధ్య రెవెన్యూ, EBITDA, PAT వరుసగా 21%, 19%, 23% CAGR తో వృద్ధి చెందుతాయని భావిస్తున్నారు. అయితే, మధ్యప్రాచ్య దేశాల్లో (West Asia) నెలకొన్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల (Geopolitical Tensions) కారణంగా అక్కడ కస్టమర్ ట్రాఫిక్ తగ్గడం, ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదల, పోటీ వంటివి కొంత ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. బలమైన వృద్ధిని కొనసాగిస్తూ, లాభాల మార్జిన్లను (Profit Margins) పెంచుకోవడమే కంపెనీ ముందున్న సవాలు.