Whalesbook
Geojit 'బై' రేటింగ్ & వాల్యుయేషన్
Geojit Financial Services, Jyothy Labs స్టాక్ పై 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చి, ₹271 టార్గెట్ ప్రైస్ ని ఫిక్స్ చేసింది. ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్, కంపెనీ పెర్ఫార్మెన్స్ కి తగ్గట్టుగా లేదని, చారిత్రక స్థాయిల కంటే తక్కువ మల్టిపుల్స్ తో ట్రేడ్ అవుతోందని Geojit విశ్లేషించింది. స్వల్పకాలంలో కొన్ని ఇబ్బందులు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ బలమైన ఫైనాన్షియల్ హెల్త్, మార్కెట్ పొజిషన్ కారణంగా లాంగ్ టర్మ్ లో మంచి అవకాశాలున్నాయని సంస్థ భావిస్తోంది.
Q3 FY26 లో వాల్యూమ్ గ్రోత్ & రెవెన్యూ
FY26 లో థర్డ్ క్వార్టర్ (Q3) లో Jyothy Labs మంచి వాల్యూమ్ గ్రోత్ ని సాధించింది. వాల్యూమ్స్ 7.2% పెరిగాయి. దీంతో నెట్ రెవెన్యూ 5.1% జంప్ చేసి ₹740 కోట్లకు చేరింది. ఫ్యాబ్రిక్ కేర్ సెగ్మెంట్ లో లిక్విడ్ డిటర్జెంట్స్ కారణంగా 9.2% వాల్యూ గ్రోత్ కనిపించింది. అయితే, డిష్వాష్ విభాగంలో తీవ్రమైన పోటీ, ప్రైసింగ్ స్ట్రాటజీల వల్ల వాల్యూమ్స్ 7% పెరిగినా, రెవెన్యూ మాత్రం 1.3% తగ్గింది. హౌస్ హోల్డ్ ఇన్సెక్టిసైడ్స్, పర్సనల్ కేర్ సెగ్మెంట్స్ కూడా డబుల్ డిజిట్ గ్రోత్ ని నమోదు చేసుకున్నాయి.
మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు & కారణాలు
ఈ గ్రోత్ ఉన్నప్పటికీ, గ్రాస్ మార్జిన్స్ 330 బేసిస్ పాయింట్స్ తగ్గి 46.5% కి, EBITDA మార్జిన్స్ 140 బేసిస్ పాయింట్స్ తగ్గి 15% కి చేరాయి. ప్రైస్ కట్స్, ప్రొడక్ట్ గ్రామేజ్ పెంచడం వంటి కారణాల వల్ల ఈ మార్జిన్ కంప్రెషన్ కనిపించింది, ముఖ్యంగా డిష్వాష్ సెగ్మెంట్ లో ఇది ఎక్కువగా ఉంది.
ఆర్థిక బలం & వాల్యుయేషన్ పోలిక
అయినా, Jyothy Labs వద్ద సుమారు ₹800 కోట్ల క్యాష్ రిజర్వ్స్ ఉన్నాయి, కంపెనీ డెట్-ఫ్రీ గా ఉంది. ఇది కంపెనీకి ఒక బలాన్ని ఇస్తుంది. ప్రస్తుత ఫార్వర్డ్ PE మల్టిపుల్స్ గత 5 సంవత్సరాల సగటు PE అయిన 30x కంటే తక్కువగా, దాదాపు 20.64x - 26.47x రేంజ్ లో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది పీర్ కంపెనీల సగటు PE 22.6x కంటే తక్కువే అయినప్పటికీ, ఆసియా FMCG ఇండస్ట్రీ మీడియన్ 15.9x కంటే ఎక్కువే ఉంది.
విశ్లేషకుల అంచనాలు & భవిష్యత్తు
గతంలో Q4 FY25 ఫలితాల తర్వాత షేర్ ధర సుమారు 4% పడిపోయింది. ప్రస్తుతం కొందరు విశ్లేషకులు కంపెనీ బాలన్స్ షీట్ సైజుతో పోలిస్తే అధిక ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్స్ గురించి ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. Q3 FY26 ఫలితాల తర్వాత EPS అంచనాలు తగ్గాయి, కన్సెన్సస్ టార్గెట్ ప్రైస్ కూడా తగ్గింది. అయితే, Geojit ₹271 టార్గెట్ తో పాటు, ఇతర విశ్లేషకులు సగటున ₹313.67 టార్గెట్ ఇస్తున్నారు. ఈ టార్గెట్ లను చేరుకోవాలంటే, మార్జిన్ ఒత్తిడిని అధిగమించి, వాల్యూమ్ గ్రోత్ ని కొనసాగించడం చాలా ముఖ్యం. కంపెనీ తన అడ్వర్టైజింగ్ ఖర్చులను 8-9% వద్దే ఉంచి బ్రాండ్ విజిబిలిటీని పెంచుకోవాలని యోచిస్తోంది.