నగల స్టాక్స్ రికార్డులు సృష్టిస్తున్నాయి: గోల్డ్ డ్యూటీ పెంపును పట్టించుకోని ఇన్వెస్టర్లు!

వాల్యుయేషన్స్ లో గ్యాప్

మార్కెట్లో నగలు తయారుచేసే కంపెనీలపై పెట్టుబడిదారుల ఆశావాదం కొంచెం కూడా తగ్గడం లేదు. భారత ప్రభుత్వం రూపాయి విలువను నిలబెట్టడానికి, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ ను తగ్గించడానికి బంగారం, వెండిపై ఇంపోర్ట్ డ్యూటీని 6% నుంచి 15% కి పెంచింది. అయినా సరే, Thangamayil Jewellery, Sky Gold వంటి కంపెనీల షేర్లు రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నాయి. రెగ్యులేటరీ కఠినతలను పట్టించుకోకుండా, కంపెనీల ఎక్జిక్యూషన్, విస్తరణ వ్యూహాలపై పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువగా దృష్టి పెడుతున్నారు.

ఆపరేషనల్ మార్పులు

B2B, అసెట్-లైట్ తయారీదారుగా ఉన్న Sky Gold, డిజైన్-బేస్డ్, తేలికపాటి ఉత్పత్తులపై దృష్టి సారించి, ఈ కష్టమైన ఇంపోర్ట్ వాతావరణంలోనూ విజయవంతంగా ముందుకు సాగుతోంది. ఈ ఫోకస్ వల్ల కంపెనీకి IND A/Stable క్రెడిట్ రేటింగ్ కూడా వచ్చింది. మరోవైపు, తమిళనాడులో బలమైన రిటైల్ నెట్‌వర్క్ ఉన్న Thangamayil Jewellery, ఆర్థిక సంవత్సరం మార్చి 2026 నాటికి 38.18% సేమ్ స్టోర్ సేల్స్ గ్రోత్ ని నమోదు చేసింది. పాత బంగారం ఇచ్చి కొత్త డిజైన్లు తీసుకునే 'ఎక్స్ఛేంజ్-సేల్స్' మోడల్ వైపు మళ్లడం వల్ల, ముడిసరుకు ధరల పెరుగుదలను తట్టుకోగలుగుతున్నారు. ప్రస్తుతం వీరి వ్యాపారంలో 60% వరకు ఈ ఎక్స్ఛేంజ్ మోడల్ నుండే వస్తోంది.

ఆందోళన కలిగించే అంశాలు

ప్రస్తుత ఉత్సాహం వెనుక కొన్ని పెద్ద రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. ఇంత భారీగా ఇంపోర్ట్ డ్యూటీ పెంచడం వల్ల, రిటైలర్లు ఈ భారాన్ని పూర్తిగా వినియోగదారులపై మోపలేకపోతే, వారి మార్జిన్లు తగ్గే ప్రమాదం ఉంది. పెద్ద కంపెనీలతో పోలిస్తే, చిన్న కంపెనీలు ధరలు పెరిగినప్పుడు డిమాండ్ తగ్గితే, ఇన్వెంటరీ వాల్యుయేషన్ లో తీవ్ర ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కోవచ్చు. అంతేకాకుండా, ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్స్ వాల్యుయేషన్స్, కంపెనీల అంతర్గత నగదు ప్రవాహ అంచనాలకు మించి ఉన్నాయని కొందరు అనలిస్టులు భావిస్తున్నారు. Thangamayil, Sky Gold స్టాక్స్ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్స్ తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇలాంటి పన్నుల పెరుగుదల తరచుగా అక్రమ బంగారం దిగుమతులకు దారితీస్తుంది, ఇది వ్యవస్థీకృత మార్కెట్ వృద్ధిని దెబ్బతీస్తుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

బ్రోకరేజ్ సంస్థల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. వ్యవస్థీకరణ, హాల్‌మార్కింగ్ నిబంధనలు దీర్ఘకాలంలో ఆర్గనైజ్డ్ ప్లేయర్స్‌కు ప్రయోజనం చేకూర్చినప్పటికీ, రాబోయే రెండు త్రైమాసికాలు కీలకం కానున్నాయి. 15% డ్యూటీ అమలు తర్వాత డిమాండ్ తగ్గుతుందా లేదా అనే సంకేతాల కోసం మార్కెట్ నిశితంగా గమనిస్తోంది. ఎక్స్ఛేంజ్-సేల్స్ మోడల్‌లో ఏదైనా సంకోచం లేదా వినియోగదారుల ఖర్చు తగ్గితే, ఈ హై-ఫ్లయింగ్ స్టాక్స్ మళ్లీ రీ-రేటింగ్ కి గురయ్యే అవకాశం ఉంది.