Whalesbook
మార్కెట్ లో 'జీరో' జోరు.. కానీ లాభాలకు చెక్?
భారతదేశంలో 'గో జీరో' (Go Zero) డ్రింక్స్ మార్కెట్ దూసుకుపోతోంది. వినియోగదారులలో ఆరోగ్యంపై అవగాహన పెరగడంతో, షుగర్-ఫ్రీ మిల్క్షేక్లు, సోడాలు, స్మూతీలకు డిమాండ్ విపరీతంగా పెరుగుతోంది. అయితే, ఈ డిమాండ్ను అందుకోవడంలో కంపెనీలు కొన్ని కీలక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఆవిష్కరణ, ఖర్చు నియంత్రణ, పోటీ మధ్య సమతుల్యం పాటించడం ఇప్పుడు కంపెనీలకు పెద్ద పనిగా మారింది. ఈ ఉత్పత్తులను పెద్ద ఎత్తున అందించడంలో ఆర్థిక, సాంకేతిక అవసరాలను తీర్చడంపై దృష్టి సారించాయి.
స్వీటెనర్ల ఖర్చుతో లాభాలపై ఒత్తిడి
షుగర్-ఫ్రీ పానీయాలకు ఆదరణ పెరుగుతున్నప్పటికీ, ఈ ట్రెండ్ లాభదాయకత ఒత్తిడిలో ఉంది. స్టీవియా, మాంక్ ఫ్రూట్ వంటి సహజ హై-ఇంటెన్సిటీ స్వీటెనర్ల విస్తృత వినియోగం దీనికి ప్రధాన కారణం. ఇవి సాంప్రదాయ చక్కెర కంటే చాలా తీపిగా ఉన్నప్పటికీ, ఖరీదైనవి కూడా. ఉదాహరణకు, స్టీవియా ఉత్పత్తి ఖర్చులు సింథటిక్ ప్రత్యామ్నాయాల కంటే 30% వరకు ఎక్కువగా ఉంటాయి. దీనికి తోడు, తీవ్రమైన ధరల పోటీ కూడా ఉంది. Coca-Cola, PepsiCo వంటి పెద్ద కంపెనీలు మార్కెట్ వాటాను చేజిక్కించుకోవడానికి తమ జీరో-షుగర్ వేరియంట్లను ₹10 ప్యాక్లలోకి తీసుకువస్తున్నాయి. Coca-Cola India జీరో-షుగర్ పోర్ట్ఫోలియో అమ్మకాల్లో డబుల్-డిజిట్ శాతాన్ని అందిస్తోంది. 2025లో డైట్ కోక్ అమ్మకాలు ఏడాదికి రెట్టింపు అవుతున్నాయని అంచనా. అదే సమయంలో, PepsiCo బాట్లర్ అయిన Varun Beverages ప్రకారం, నో-షుగర్, మిడ్-షుగర్ డ్రింక్స్ దాని అమ్మకాల వాల్యూమ్లో సుమారు 63% ను కలిగి ఉన్నాయి. Dabur India వంటి కంపెనీలకు (P/E 45-58), ప్రీమియం, సహజ స్వీటెనర్ల ఖర్చును భరిస్తూ, పోటీ ధరలలో 'Real Activ' నో-యాడెడ్-షుగర్ శ్రేణిని అందించడం లాభదాయకతను నిలబెట్టుకోవడానికి కీలకం. Coca-Cola (KO) మరియు PepsiCo (PEP) వంటి పోటీదారులు సుమారు 24-25 P/E ల వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నారు.
ఫార్ములేషన్, ఫంక్షనల్ ఫ్రంటియర్స్
కేవలం పదార్థాల ఖర్చు మాత్రమే కాకుండా, ఫార్ములేషన్ కూడా సంక్లిష్టంగా మారింది. చక్కెర ప్రత్యామ్నాయాలతో కావలసిన రుచి, మౌత్ఫీల్, స్థిరత్వం, షెల్ఫ్ లైఫ్ సాధించడం R&D పరంగా సవాళ్లను విసురుతోంది. కంపెనీలు స్టీవియా, మాంక్ ఫ్రూట్, సుక్రలోజ్ వంటి స్వీటెనర్ల మిశ్రమాలను అన్వేషిస్తున్నా, సరైన బ్యాలెన్స్ సాధించడం నిరంతర సవాలు.
భవిష్యత్తులో, మార్కెట్ ఇప్పటికే ఫంక్షనల్ బెవరేజెస్ వైపు మళ్ళుతోంది. అంటే, తక్కువ లేదా సున్నా కేలరీలతో పాటు విటమిన్లు, ప్రోబయోటిక్స్, అడాప్టోజెన్స్ వంటి అదనపు ప్రయోజనాలను అందించే పానీయాలు. ఈ మార్పుకు పరిశోధన, అభివృద్ధి, పదార్థాల సేకరణలో మరింత పెట్టుబడి అవసరం. ఇది ఉత్పత్తి ఖర్చులను పెంచవచ్చు. Dabur India యొక్క ప్రీమియమైజేషన్ వ్యూహం, జీరో-షుగర్ పానీయాలు, హెల్త్ గమ్మీలను కలిగి ఉంటుంది, ఇది అధిక-విలువ ఉత్పత్తుల వైపు ఈ కదలికను ప్రతిబింబిస్తుంది.
పోటీ బెంచ్మార్కింగ్, మార్కెట్ వాటా
భారత జీరో-షుగర్ బెవరేజెస్ మార్కెట్, CY24లో సుమారు ₹700-750 కోట్ల విలువైనదిగా అంచనా వేయబడింది. ఇది నాన్-ఆల్కహాలిక్ రంగంలో 10% వాటాను కలిగి ఉంది. Coca-Cola ఒక ఆధిపత్య శక్తిగా ఉంది, FY25లో డైట్ & లైట్ కేటగిరీలో సుమారు 71% వాటాను కలిగి ఉంది. PepsiCo, Varun Beverages ద్వారా, తన నో-షుగర్, మిడ్-షుగర్ పోర్ట్ఫోలియోను 2030 నాటికి దాదాపు 100% కి చేర్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. సుమారు ₹3.85 ట్రిలియన్ మార్కెట్ క్యాప్తో, ITC ఈ నిర్దిష్ట విభాగంలో ప్రత్యక్షంగా అంతగా దృష్టి సారించనట్లు కనిపిస్తోంది. Dabur India, సుమారు ₹865 బిలియన్ మార్కెట్ క్యాప్తో, తన 'Real Activ' లైన్ను రీఫార్ములేట్ చేస్తూ, ప్రీమియం ఆఫరింగ్లను విస్తరిస్తోంది. ప్రధాన కంపెనీలు ధరల వ్యూహాలను కూడా ఉపయోగిస్తున్నాయి, డైట్ & లైట్ డ్రింక్స్ కోసం ₹10 ప్యాక్లు సాధారణం అవుతున్నాయి.
ప్రతికూలతలు: ఖర్చు ఒత్తిళ్లు, వినియోగదారు అలవాట్లు
'గో జీరో' లాభదాయకతపై అతి ఆశావాద దృక్పథానికి కొన్ని అంశాలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. మాంక్ ఫ్రూట్, స్టీవియా వంటి సహజ స్వీటెనర్లపై US టారిఫ్ల ప్రభావం, పదార్థాల ఖర్చులను మరింత పెంచవచ్చు. దీనివల్ల కంపెనీలు ఈ ఖర్చులను భరించాల్సి రావచ్చు లేదా ధరలు పెంచాల్సి రావచ్చు.
వినియోగదారుల అలవాట్లు గణనీయంగా మారాయి. 2020లో 5% గా ఉన్న జీరో/లో-షుగర్ పానీయాల వాటా, 2025 నాటికి సుమారు 30% కి పెరిగింది. అయితే, ఆర్థిక అనిశ్చితి ఉన్న సమయంలో, ఆరోగ్య ప్రయోజనాల కోసం ప్రీమియం చెల్లించడానికి వినియోగదారుల సుముఖత అస్థిరంగా ఉంటుంది. గతంలో, బెవరేజ్ ట్రెండ్లు చక్రాలలో కదిలాయి, మరియు ప్రస్తుత 'జీరో షుగర్' దృష్టి చివరకు మరింత సంక్లిష్టమైన పోషకాహార ప్రొఫైల్స్ లేదా స్థిరత్వ ప్రయోజనాల డిమాండ్ల ద్వారా భర్తీ చేయబడవచ్చు. Dabur India ఇప్పటికే తన 'Real' జ్యూస్ లైన్లో 2018 నుండి 20% కంటే ఎక్కువ చక్కెరను తగ్గించింది. PepsiCo తన 2030 నాటికి దాదాపు 100% జీరో-షుగర్ పోర్ట్ఫోలియోను సాధించాలనే లక్ష్యం, గణనీయమైన వినియోగదారు విద్య, మార్కెటింగ్ను కోరుతుంది. స్వీటెనర్లలో తదుపరి ఖర్చుల పెరుగుదలను లేదా ఫంక్షనల్ బెనిఫిట్స్ కోసం R&Dని, ధరల పోటీతత్వాన్ని ప్రభావితం చేయకుండా మార్కెట్ ఎంతవరకు తట్టుకుంటుంది అనేది ఒక పెద్ద ప్రశ్నగా మిగిలిపోయింది.