భారత స్టాక్స్ లో ర్యాలీ.. డిఫెన్సివ్ సెక్టార్లకు డిమాండ్.. కానీ హై వాల్యుయేషన్స్ తో అప్రమత్తత!

మంగళవారం రోజున భారతీయ ఈక్విటీ బెంచ్‌మార్క్‌లు దాదాపు 1% పెరిగాయి. ఇన్వెస్టర్లు FMCG, ఫైనాన్షియల్స్ వంటి డిఫెన్సివ్ సెక్టార్ల వైపు మొగ్గు చూపడం దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ కదలిక భద్రత కోసం అన్వేషణను సూచిస్తున్నప్పటికీ, కొన్ని రంగాలలో అధిక వాల్యుయేషన్స్ పరిశీలనకు వస్తున్నాయి.

ఈ ర్యాలీలో FMCG స్టాక్స్ ముఖ్యంగా ముందున్నాయి. Nestlé India Q4 FY26 లో ₹1,111 కోట్లుగా నమోదైన కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ లో 27% వృద్ధిని సాధించింది. ఇది 23% రెవెన్యూ పెరుగుదల ద్వారా నడిచింది. ఈ ఫలితాల తర్వాత కంపెనీ షేర్ 52-వారాల గరిష్టాన్ని తాకింది.

అయితే, విస్తృత FMCG సెక్టార్ 38.8x ట్రెయిలింగ్ P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది గత ఆరేళ్లలో అత్యల్పం. అయినప్పటికీ, ఇది సెన్సెక్స్ కంటే 80% ప్రీమియంతో ఉంది. Nestlé India (77.3x P/E) , Tata Consumer Products (77.9x P/E) వంటి లీడర్లకు ఈ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ అంటే, భవిష్యత్తులో భారీ వృద్ధి ఇప్పటికే ధరలో చేర్చబడింది.

ఫైనాన్షియల్ స్టాక్స్ కూడా బలమైన మద్దతునిచ్చాయి. ICICI Bank Q4 FY26 లో ₹13,702 కోట్లుగా నమోదైన నెట్ ప్రాఫిట్‌ను ప్రకటించింది, ఇది ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 8.5% ఎక్కువ. రుణ వృద్ధి **15.8%**గా, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్లు సెక్టార్‌లోనే అత్యుత్తమంగా ఉన్నాయి. అనలిస్టులు ICICI Bank కి 'బై' రేటింగ్‌లను కొనసాగిస్తున్నారు, దీనిని వాల్యుయేషన్ రీరేటింగ్‌కు అర్హత ఉన్న స్టాక్‌గా చూస్తున్నారు.

HDFC Bank కూడా 9.1% ప్రాఫిట్ పెరుగుదలతో సాలిడ్ ఫలితాలను నివేదించింది, అయితే దాని రుణ వృద్ధి **12.1%**గా, మరింత మితంగా ఉంది. అనలిస్టులు 'బై' స్టాండ్‌ను కొనసాగిస్తున్నారు, కానీ భవిష్యత్ రీరేటింగ్‌కు రుణ వృద్ధి యాక్సిలరేషన్ కీలకమని భావిస్తున్నారు.

డిఫెన్సివ్ స్టాక్స్‌కు దూరంగా, Bharat Electronics Ltd (BEL) బలమైన పనితీరును కనబరిచింది. కంపెనీ FY26 కి 18% టర్నోవర్ పెరుగుదలను నివేదించింది మరియు ₹2.4 లక్షల కోట్ల భారీ ఆర్డర్ బుక్‌ను కలిగి ఉంది. BEL షేర్ గత సంవత్సరంలో 55% కంటే ఎక్కువ లాభపడింది, అయితే ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ కారణంగా Nomura 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తోంది.

డిఫెన్సివ్ స్టాక్స్‌లోకి మార్కెట్ రొటేషన్, తెలివైనదిగా కనిపించినప్పటికీ, దాని స్థిరత్వంపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది. FMCG లోని మార్కెట్ లీడర్లకు అధిక మల్టిపుల్స్ అంటే తప్పులకు పరిమితమైన స్థలం ఉందని అర్థం. బ్యాంకులు బలమైన వ్యక్తిగత ఫలితాలను చూపుతున్నప్పటికీ, HDFC Bank రుణ వృద్ధి లివరేజ్, పోటీ వాతావరణంలో ICICI Bank మార్జిన్ విస్తరణపై ఆధారపడటం వంటి అంశాలు కీలకం. మొత్తంమీద, ఆర్థిక దృక్పథాలు మెరుగుపడితే గ్రోత్ సెక్టార్లకు రొటేషన్ అయ్యే అవకాశం ఉంది, ఈ ర్యాలీ జాగ్రత్తతో కూడిన సెంటిమెంట్‌ను దాచిపెట్టవచ్చు.