భారత్ మార్కెట్లు: ట్రేడ్ డీల్ జోష్ ఉన్నా.. IT సెక్టార్‌లో టెన్షన్!

ట్రేడ్ డీల్ జోష్.. ఐటీ రంగంలో ఆందోళన!

ఫిబ్రవరి 4, 2026 ఉదయం భారత స్టాక్ మార్కెట్లు పెద్దగా కదలిక లేకుండా (subdued) ప్రారంభమయ్యాయి. దీనికి ముందు రోజు ఇండియా-యూఎస్ మధ్య కుదిరిన చారిత్రాత్మక వాణిజ్య ఒప్పందం (trade deal) వల్ల మార్కెట్లలో సంతోషం (euphoria) వెల్లివిరిసినా, నేటి ట్రేడింగ్‌లో ఆ జోష్ కనిపించలేదు. ఈ ఒప్పందం ప్రకారం, అమెరికా భారత్ నుంచి దిగుమతయ్యే వస్తువులపై విధించే సుంకాలను (tariffs) 50% నుంచి **18%**కి తగ్గించింది. దీని వల్ల ఎగుమతి ఆధారిత రంగాలు (export-oriented sectors) ఊపిరి పీల్చుకున్నాయి. ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలు కూడా పెరిగాయి. గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ 2026కి భారత GDP వృద్ధిని **6.9%**గా, గ్లోబల్ డేటా FY2025-26కి **7.5%**గా అంచనా వేసింది. రూపాయి కూడా డాలర్‌తో పోలిస్తే బలపడింది. అయితే, ఈ సానుకూలతల మధ్య ఐటీ రంగం మాత్రం ఆందోళనలో ఉంది.

AI భయాలు.. IT షేర్లపై పడనున్న నీడ?

ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) నుంచి వస్తున్న ముప్పు, అమెరికాలో టెక్నాలజీ షేర్లలో వస్తున్న అమ్మకాల ఒత్తిడి (sell-off) భారత ఐటీ కంపెనీలపై ప్రభావం చూపుతోంది. ముఖ్యంగా, అమెరికాలో లిస్ట్ అయిన ఇన్ఫోసిస్ (Infosys) ADRలు రాత్రికి రాత్రే **5.5%**కు పైగా పడిపోయాయి. ఫిబ్రవరి 4న, ఇన్ఫోసిస్ షేర్లు ఇంట్రాడేలో ₹1,552.9 వద్ద కనిష్టానికి చేరాయి, ఇది 6.17% పతనం. ఈ పతనం మార్కెట్ సగటుతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. గతంలో కొంతమంది విశ్లేషకులు ఐటీ సేవలకు డిమాండ్ బాగుందని చెబుతూ ఇన్ఫోసిస్ టార్గెట్ ప్రైస్‌లను పెంచినప్పటికీ, ఇప్పుడు AI నుంచి వస్తున్న ఈ కొత్త ముప్పు వాల్యుయేషన్స్‌పై ప్రభావం చూపనుంది. ఫిబ్రవరి 4 నాటికి ఇన్ఫోసిస్ P/E రేషియో 24.0, EPS 68.99గా నమోదైంది.

మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్.. విదేశీ పెట్టుబడుల ఆశలు

ప్రస్తుతం నిఫ్టీ, సెన్సెక్స్ రెండూ అధిక వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. నిఫ్టీ P/E రేషియో సుమారు 22.4 వద్ద ఉంది (కొన్ని వర్గాల ప్రకారం 21.76-21.8). ఇది చారిత్రక సగటులు, ఇతర ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ దేశాలతో (MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ P/E 12-14x) పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. భారత్ ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో 23.3తో ప్రధాన మార్కెట్లలోనే అత్యధికంగా ఉంది. ఇంత అధిక వాల్యుయేషన్లు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) మాత్రం కొత్త విశ్వాసాన్ని చూపించారు. ఫిబ్రవరి 3న వారు ₹5,236 కోట్ల నికర కొనుగోళ్లు చేశారు. ఇది గతంలో పెట్టిన పెట్టుబడులను వెనక్కి తీసుకోవడాన్ని (outflows) అడ్డుకుంది.

టెక్నికల్ వ్యూ & RBI సంకేతాలు

నిన్నటి భారీ ర్యాలీ తర్వాత, ఫిబ్రవరి 4న మార్కెట్లో కొంత లాభాల స్వీకరణ (profit-booking) కనిపించింది. నిఫ్టీకి ప్రస్తుతం 25,600 వద్ద కీలక సపోర్ట్, 25,840 వద్ద రెసిస్టెన్స్ ఉన్నాయి. దీనిని దాటితే 25,923-26,020 వరకు వెళ్ళే అవకాశం ఉంది. ఫిబ్రవరి 6న జరగనున్న రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశంలో వడ్డీ రేట్లను యథాతథంగా ఉంచి, మెతక వైఖరి (dovish stance) కొనసాగించే అవకాశం ఉందని అంచనా. ఇది మార్కెట్‌కు పెద్దగా కొత్త ఉత్సాహాన్ని ఇవ్వకపోయినా, కొంత స్థిరత్వాన్ని అందించనుంది.

AI నియంత్రణ.. ఆర్థిక వ్యవస్థ బాట

భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ మెరుగైన వాణిజ్య అవకాశాల నేపథ్యంలో వృద్ధి పథంలో పయనిస్తోంది. అయితే, ప్రపంచ మార్కెట్లతో పోలిస్తే భారత్ వాల్యుయేషన్స్ ఎక్కువగా ఉన్నాయి. AI విప్లవం ఐటీ రంగానికి ఒక పెద్ద మార్పును తీసుకురావచ్చని, కాబట్టి వృద్ధి అంచనాలు, వాల్యుయేషన్లను జాగ్రత్తగా అంచనా వేయాలని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. భారత్ AI నియంత్రణ విషయంలో జాగ్రత్తగా ముందుకు వెళ్తోంది, ఆవిష్కరణలు, రిస్క్‌లను సమతుల్యం చేయడానికి ప్రస్తుతం ఉన్న నిబంధనలను ఉపయోగిస్తోంది.