ITC: బ్రిటిష్ అమెరికన్ టొబాకోతో వ్యాపారం పెరిగింది, కానీ డివిడెండ్ తగ్గింది!

ITC లిమిటెడ్, దాని అతిపెద్ద వాటాదారు అయిన బ్రిటిష్ అమెరికన్ టొబాకో (BAT)తో వ్యాపార కార్యకలాపాలు 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో **10%** పెరిగి **₹1,587 కోట్లకు** చేరుకున్నాయి. అయితే, BATకి చెల్లించిన డివిడెండ్ **9%** తగ్గి **₹3,896 కోట్లకు** చేరింది. వాటాదారులకు నగదు రాబడి తగ్గినా, వాణిజ్య సహకారం మాత్రం బలపడింది.

అసలు ఏం జరిగింది?

ITC లిమిటెడ్, దాని అతిపెద్ద వాటాదారు అయిన బ్రిటిష్ అమెరికన్ టొబాకో (BAT)తో 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సంబంధాలలో ఒక ముఖ్యమైన మార్పును చూసింది. ముడి పొగాకు వ్యాపారం, అడ్వాన్సులు వంటి వాణిజ్య లావాదేవీలు 10% పెరిగి ₹1,587 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. అయితే, ఇదే కాలంలో BATకి చెల్లించిన డివిడెండ్ 9% తగ్గి, మొత్తం ₹3,896 కోట్లుగా నమోదైంది. ఈ వ్యత్యాసం, ప్రమోటర్ వాటాదారునికి మొత్తం డివిడెండ్ పంపిణీలు తగ్గినప్పటికీ, కార్యాచరణ సహకారం పెరుగుతున్న దశను సూచిస్తుంది.

కార్యాచరణ సంబంధాలు & సంబంధిత పార్టీల ఒప్పందాలు

వ్యాపార లావాదేవీలు పెరగడంతో పాటు, ITC మరియు BAT యూనిట్ల మధ్య కొత్త ఆర్థిక కార్యకలాపాలు కూడా జరుగుతున్నాయి. FY26లో, ITC బ్రిటిష్ అమెరికన్ టొబాకో (ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్) లిమిటెడ్ నుండి ₹154 కోట్ల పెట్టుబడులను కొనుగోలు చేసింది. ఇది గత సంవత్సరం లేని ఒక రకమైన లావాదేవీ. అదనంగా, ITC, BAT నుండి ₹117 కోట్ల పరికరాలు, కనిపించని ఆస్తులను కొనుగోలు చేసింది. అలాగే, బెన్సన్ & హెడ్జెస్ (ఓవర్సీస్) లిమిటెడ్ నుండి ఇలాంటి కొనుగోళ్లలో ₹286 కోట్లు ఖర్చు చేసింది. ఈ కదలికలు, కంపెనీలు తమ కార్యాచరణ, సరఫరా గొలుసు అనుసంధానాన్ని బలపరుచుకుంటున్నాయని సూచిస్తున్నాయి.

డివిడెండ్ చెల్లింపుల వివరాలు

BATకి చెల్లించిన మొత్తం ₹3,896 కోట్ల డివిడెండ్, దాని నిర్దిష్ట యూనిట్ల మధ్య విభజించబడింది. టొబాకో మాన్యుఫ్యాక్చరర్స్ (ఇండియా) ₹3,198 కోట్లు అందుకుంది, ఇది FY25లో అందుకున్న ₹3,558 కోట్లతో పోలిస్తే తక్కువ. దీనికి విరుద్ధంగా, BATతో అనుబంధం ఉన్న మరో వాటాదారు అయిన మైడిల్టన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కంపెనీ, ₹698 కోట్లకు తన డివిడెండ్ అందుకుంది. ప్రాథమిక యూనిట్ కోసం డివిడెండ్ ఆదాయం తగ్గినప్పటికీ, BAT భారతీయ కాంగ్లోమెరేట్‌పై 22.9% వాటాను కలిగి ఉంది. దీన్ని తమ గ్లోబల్ వ్యూహంలో కీలక భాగంగా చూస్తున్నారు.

వ్యూహాత్మక ప్రాముఖ్యత & చారిత్రక సందర్భం

BAT CEO టడ్యూ మారోకోతో సహా నాయకులు, భారతదేశ జనాభా, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని ఉటంకిస్తూ ITCలో పెట్టుబడిని వ్యూహాత్మకంగా అభివర్ణించారు. ఈ దృక్పథం ప్రకారం, ఈ సంబంధాన్ని కేవలం డివిడెండ్ ఆదాయ వనరుగా కాకుండా, దీర్ఘకాలిక ఆస్తిగా చూస్తున్నారు. చారిత్రాత్మకంగా, రెండు కంపెనీల మధ్య పరస్పర చర్య సంక్లిష్టంగా ఉంది. గతంలో BAT యాజమాన్య నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేయడానికి లేదా నిర్దిష్ట ఉద్యోగుల షేర్ ప్రోగ్రామ్‌లను వీటో చేయడానికి ప్రయత్నించిన సందర్భాలు కూడా ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం వ్యాపారం, ఆస్తి-సంబంధిత లావాదేవీలు పెరగడం, గత ఘర్షణ కాలాలతో పోలిస్తే మరింత సహకారపూర్వక కార్యాచరణ వాతావరణం వైపు మార్పును సూచిస్తుంది.

పెట్టుబడిదారులు ఏమి గమనించాలి?

పెట్టుబడిదారులు రాబోయే త్రైమాసికాల్లో ఈ సంబంధిత పార్టీ లావాదేవీలు ఎలా పరిణామం చెందుతాయో గమనించవచ్చు. కార్యాచరణ సహకారం మెరుగైన సామర్థ్యాలకు దారితీస్తుందా, లేదా రెండు సంస్థల మధ్య మూలధన కేటాయింపుపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుందా అనేది కీలకమైన పర్యవేక్షణ అంశం. అంతేకాకుండా, విశ్లేషకులు ITC డివిడెండ్ పాలసీలో ఏవైనా మార్పుల కోసం చూస్తారు, ఇది ప్రమోటర్ గ్రూప్‌తో సహా అన్ని వాటాదారులకు భవిష్యత్ చెల్లింపులను ప్రభావితం చేస్తుంది. ITC, BAT యూనిట్ల మధ్య వ్యాపార పరిమాణ వృద్ధి స్థిరత్వం కూడా రాబోయే వార్షిక నివేదికలలో గమనించవలసిన అంశం.