ITC స్టాక్ పై విశ్లేషకుల భిన్నాభిప్రాయాలు: సిగరెట్ పన్ను పెంపు ప్రభావంపై ఆందోళన

ITC లిమిటెడ్ షేర్లు కంపెనీ Q4FY26 ఆర్థిక ఫలితాల నివేదిక తర్వాత పరిశీలనలో ఉన్నాయి. ఫాస్ట్-మూవింగ్ కన్స్యూమర్ గూడ్స్ (FMCG) విభాగం గణనీయమైన వృద్ధిని నమోదు చేసినప్పటికీ, సిగరెట్లపై ఇటీవల జరిగిన భారీ పన్ను పెరుగుదల కారణంగా స్టాక్ అవకాశాలపై విశ్లేషకులు విభజించబడ్డారు.

బ్రోకరేజ్ వీక్షణలలో వైవిధ్యం

ప్రధాన బ్రోకరేజ్ సంస్థలు విభిన్న నివేదికలను జారీ చేశాయి. జెఫరీస్ (Jefferies) 'హోల్డ్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, దాని టార్గెట్ ధరను ₹400 నుండి ₹350కి తగ్గించింది. సిగరెట్లు మరియు FMCG ద్వారా నడిచే బలమైన త్రైమాసికాన్ని పేర్కొన్నప్పటికీ, మార్చి త్రైమాసికం పన్ను పెంపు ప్రభావాన్ని పూర్తిగా సంగ్రహించకపోవచ్చని సంస్థ హెచ్చరించింది. జెఫరీస్ ప్రకారం, "Q1FY27లో, పన్ను పెంపు ప్రభావం స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది." కంపెనీ పాక్షిక ధరల పెంపు వాల్యూమ్‌లు మరియు మార్జిన్‌లను ప్రభావితం చేయవచ్చని, అయితే FMCG విభాగం దాదాపు 15% ఆదాయ వృద్ధి సానుకూల అంశంగా ఉందని పేర్కొంది.

నోమురా (Nomura) ₹300 టార్గెట్‌తో 'రెడ్యూస్' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది. దాదాపు 40% సమర్థవంతమైన పన్ను పెంపునకు ITC ధరల పెంపుదల ఆలస్యమవుతోందని, ఇది అనధికారిక ప్రత్యామ్నాయాలకు వాల్యూమ్‌ను వదులుకోకుండా నిరోధించడానికి అని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేసింది. FY27కి 5% వాల్యూమ్ మరియు 15% ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంట్రెస్ట్ అండ్ టాక్స్ (EBIT) తగ్గుదలను నోమురా అంచనా వేస్తోంది.

అయితే, JM ఫైనాన్షియల్ (JM Financial) ₹325 టార్గెట్‌తో 'యాడ్' రేటింగ్‌ను కొనసాగించింది. దశలవారీగా ధరల పెంపుదల (సుమారు 20% పన్ను పెరుగుదలకు వ్యతిరేకంగా 35-40%) మరియు ప్రీమియం వేరియంట్‌లను పరిచయం చేయడం ద్వారా మార్కెట్ వాటాను రక్షించడానికి మరియు అక్రమ వ్యాపారాన్ని అరికట్టడానికి ITC వ్యూహం ఉందని సంస్థ విశ్వసిస్తుంది. JM ఫైనాన్షియల్ FMCG వ్యాపారం యొక్క బలమైన 15% ఏడాదికి 15% అమ్మకాల వృద్ధిని మరియు మెరుగైన మార్జిన్‌లను హైలైట్ చేసింది.

మోతీలాల్ ఓస్వాల్ (Motilal Oswal) 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ మరియు ₹335 టార్గెట్‌ను ఉంచింది, అసంపూర్ణ పన్ను పాస్-త్రూ కారణంగా స్వల్పకాలిక ఆదాయ అస్థిరతను ఆశిస్తోంది. FMCG విభాగం బలాన్ని అంగీకరిస్తూనే, అక్రమ సిగరెట్ వ్యాపారం నుండి పోటీ ఒత్తిడి నిరంతర ఆందోళనగా ఉందని పేర్కొంది.

ఇన్వెస్టర్ల పరిశీలన

సిగరెట్ పన్ను పెరుగుదల యొక్క వాస్తవ ప్రభావం, వాల్యూమ్‌లు మరియు లాభదాయకతను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు ITC యొక్క రాబోయే త్రైమాసికాలను నిశితంగా పర్యవేక్షిస్తారు. దాని ప్రధాన వ్యాపారంలో మార్జిన్ల పరిరక్షణతో మార్కెట్ వాటా రక్షణను సమతుల్యం చేయడంలో కంపెనీ సామర్థ్యం కీలకం అవుతుంది.