Whalesbook
ఆదాయ వృద్ధి.. లాభాల క్షీణత
ITC లిమిటెడ్ కంపెనీ మార్చి క్వార్టర్ ఫలితాల్లో ఆసక్తికరమైన ట్రెండ్ కనిపించింది. నెట్ ప్రాఫిట్ 72.6% తగ్గి ₹5,387 కోట్లకు పడిపోయినా, మొత్తం ఆదాయం మాత్రం 17% పెరిగి ₹23,821 కోట్లకు చేరుకుంది. దీనికి ప్రధాన కారణం, గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో వచ్చిన భారీ ₹14,652 కోట్ల ఆకస్మిక లాభాలు ఈసారి లేకపోవడమే.
సిగరెట్ వ్యాపారం అమ్మకాలు 29% పెరిగి ₹11,951 కోట్లకు చేరాయి. ఫిబ్రవరిలో ఎక్సైజ్ డ్యూటీ పెరిగిన తర్వాత ధరలు పెంచడం దీనికి తోడ్పడింది. అలాగే, FMCG (ఇతరాలు) విభాగంలో కూడా ఆదాయం 15% పెరిగి ₹6,352 కోట్లకు చేరుకుంది. మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY26) ₹14.50 డివిడెండ్ ను బోర్డు ప్రతిపాదించింది. ఇందులో ₹8 తుది డివిడెండ్, ₹6.50 మధ్యంతర డివిడెండ్ ఉన్నాయి. మే 21, 2026 నాడు ITC షేరు స్వల్పంగా 0.15% పెరిగి ₹308.00 వద్ద ముగిసింది.
లాభదాయకతపై ప్రభావం.. అంతర్లీన పనితీరు
నెట్ ప్రాఫిట్ తగ్గినా, పన్నులకు ముందు లాభం (Profit Before Tax) మాత్రం దాదాపు 4.9% పెరిగి ₹7,172 కోట్లకు చేరుకుంది. కంపెనీ టార్గెట్ ప్రైస్ (TTM) మే 2026 నాటికి 17.3 గా ఉంది. 4.66% డివిడెండ్ ఈల్డ్ తో పోలిస్తే ఇది ఆకర్షణీయంగా ఉంది.
సవాళ్లు.. ముప్పులు
ఫిబ్రవరి 2026 లో పెరిగిన సిగరెట్ ఎక్సైజ్ డ్యూటీల ప్రభావం, ధరల పెంపుదల వల్ల పూర్తిగా కవర్ కాకపోతే మార్జిన్లపై ప్రభావం పడొచ్చు. మధ్యధరా ప్రాంతంలో ఉద్రిక్తతల (Middle East conflict) వల్ల ముడిసరుకుల ధరలు (ఉదా: వంట నూనె, ప్యాకేజింగ్) పెరిగాయి. సిగరెట్లపై పన్నుల పెంపుదల అక్రమ వ్యాపారాన్ని ప్రోత్సహించవచ్చని, ఇది రైతులు, చిరు వ్యాపారులకు నష్టం చేకూర్చవచ్చని ITC హెచ్చరించింది. ఇలాంటి పన్నుల పెంపుదల గతంలో షేర్ ధరలలో హెచ్చుతగ్గులకు దారితీసింది. కాబట్టి, ఇన్వెస్టర్లు వాల్యూమ్ ట్రెండ్స్ ను జాగ్రత్తగా గమనించాలి.
డివిడెండ్, విశ్లేషకుల అంచనాలు
బోర్డు ప్రతిపాదించిన ₹8 తుది డివిడెండ్ తో కలిపి, FY26 కు మొత్తం ₹14.50 డివిడెండ్ అవుతుంది. విశ్లేషకులు ITC పై మిశ్రమ అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేస్తున్నారు. కంపెనీకి బలమైన బ్రాండ్లు ఉన్నాయని, ఆర్థిక పనితీరు బాగుందని అంగీకరిస్తూనే, మారుతున్న నియంత్రణ వాతావరణాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹359.19 గా ఉంది.