Whalesbook
GST తర్వాత ITC ధరల వ్యూహం
ఫిబ్రవరి 1, 2026 నుండి అమలులోకి వచ్చిన అదనపు GST (వస్తు సేవల పన్ను) కారణంగా, ITC తన ప్రీమియం సిగరెట్ బ్రాండ్లైన గోల్డ్ ఫ్లేక్, క్లాసిక్ వంటి వాటిపై ధరలను పెంచేసింది. ఈ ధరల పెంపు దాదాపు 30% వరకు ఉంది. అయితే, బ్రోకరేజ్ సంస్థ Nomura అంచనా వేసిన 35-40% కంటే ఇది తక్కువని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి.
Nomura ఆందోళనలు: మార్జిన్లు, వాల్యూమ్స్ పై ప్రభావం
ఈ ధరల పెంపు విషయంలో Nomura విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ఈ క్వార్టర్ లో అదనపు ధరల సర్దుబాట్లు చేయకపోతే, సిగరెట్ వ్యాపారం నుంచి వచ్చే EBIT (వడ్డీ, పన్నులకు ముందు ఆదాయం) గ్రోత్ 20% వరకు తగ్గొచ్చని వారు అంచనా వేస్తున్నారు. గతంలో ఇది 15% వరకు తగ్గొచ్చని భావించారు. అమ్మకాల వాల్యూమ్స్ పై తక్షణ ప్రభావాన్ని తగ్గించేందుకే ITC ధరల పెంపును దశలవారీగా అమలు చేస్తుందని Nomura భావిస్తోంది. అయినప్పటికీ, మరింత దూకుడుగా చర్యలు తీసుకోకపోతే, EBIT మార్జిన్లపై తీవ్ర ఒత్తిడి ఉంటుందని హెచ్చరిస్తోంది. దీని కారణంగా, Nomura ఈ స్టాక్ పై 'Reduce' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹318 గా నిర్దేశించింది. 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం వరకు EPS (ప్రతి షేరుకు ఆదాయం) CAGR ఫ్లాట్ గానే ఉంటుందని అంచనా వేసింది.
'ష్రింక్ ఫ్లేషన్' వ్యూహంతో వినియోగదారులను ఆకట్టుకునే ప్రయత్నం
అమ్మకాల వాల్యూమ్స్ లో తగ్గుదలను అడ్డుకునేందుకు, ITC తన వైవిధ్యమైన ఉత్పత్తి శ్రేణిని ఉపయోగించుకుంటూ 'ష్రింక్ ఫ్లేషన్' (Shrinkflation) వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తోంది. దీని ప్రకారం, కంపెనీ చిన్న సైజు ఉత్పత్తులను అదే ధరకు పరిచయం చేస్తోంది. ఉదాహరణకు, 64mm గోల్డ్ ఫ్లేక్ డీలక్స్ ను ₹94 కు 10 స్టిక్స్ చొప్పున అందిస్తోంది, ఇది పెద్ద సైజు రెగ్యులర్ వెర్షన్ ధరతో సమానం. ఈ వ్యూహం ద్వారా, తక్కువ సైజు వైపు మొగ్గు చూపే వినియోగదారులను నిలుపుకోవడంతో పాటు, మొత్తం లాభ మార్జిన్లను కాపాడుకోవాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. మరోవైపు, 69mm గోల్డ్ ఫ్లేక్ వేరియంట్ ధరను 32% పెంచి, ప్రస్తుతం ₹95 నుండి ₹125 కు చేర్చింది.
పోటీ, అక్రమ వ్యాపారాల ముప్పు
పోటీ తీవ్రంగానే ఉంది. ప్రత్యర్థి సంస్థ Godfrey Phillips India మరింత భారీగా ధరలను పెంచింది. వారి కింగ్స్-స్లిమ్స్ విభాగంలో 'స్టెల్లార్ షిఫ్ట్' బ్రాండ్ ధర ఇప్పుడు ₹19 వద్ద ఉంది, ఇది 90% పెరుగుదల. ITC యొక్క క్లాసిక్ కనెక్ట్ ధర 30% పెరిగి ₹19.5 కు చేరింది. అయితే, ₹10-₹15 మధ్య లభించే అక్రమ, దిగుమతి చేసుకున్న బ్రాండ్లు చట్టబద్ధమైన ప్రీమియం ఉత్పత్తులకు గట్టి పోటీనిస్తున్నాయని Nomura హెచ్చరించింది.
మంగళవారం మధ్యాహ్నం ట్రేడింగ్ లో ITC షేర్లు 0.39% తగ్గి ₹321.3 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, Godfrey Phillips India షేర్లు 0.62% పెరిగి ₹2196.85 వద్ద కనిపించాయి. బెంచ్ మార్క్ సెన్సెక్స్ దాదాపు ఫ్లాట్ గా ఉంది.