Whalesbook
గతంలో వేసవిలో ఆశించిన స్థాయిలో అమ్మకాలు పెరిగాయి కానీ, ఇప్పుడు FMCG రంగం తీవ్రమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఇన్పుట్ కాస్ట్స్ (Input Costs) అమాంతం పెరిగిపోవడంతో, కంపెనీలు ఇప్పుడు లాభాల కంటే సరఫరా గొలుసు (Supply Chain) సమస్యల నిర్వహణపైనే ఎక్కువ దృష్టి సారించాల్సి వస్తోంది.
ముఖ్యంగా, బీవరేజ్ (Beverage) మరియు అప్లయెన్స్ (Appliance) తయారీ సంస్థలకు ఈ ధరల పెరుగుదల పెద్ద షాక్ ఇచ్చింది. గత రెండు వారాల్లోనే, ప్యాకేజింగ్ లో వాడే PET resin, polyolefins వంటి మెటీరియల్స్ ధరలు 40% నుంచి 80% వరకు పెరిగాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం అంతర్జాతీయంగా పెరిగిన ఆయిల్ ధరలు, పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల వల్ల సరఫరా వ్యవస్థలో ఏర్పడిన అంతరాయాలు. దీంతో కంపెనీలు తప్పనిసరి పరిస్థితుల్లో ఖర్చులను తగ్గించుకోవడమా లేక ధరలను పెంచి కస్టమర్లను దూరం చేసుకోవడమా అనే డైలమాలో పడ్డాయి. అంతేకాకుండా, గ్లాస్ బాటిళ్లు, క్యాన్స్ కొరతతో పాటు వాటి ధరలు కూడా 70% నుంచి 100% వరకు పెరిగాయని నిపుణులు చెబుతున్నారు. ఇది ఎంతకాలం కొనసాగుతుందో అనే దానిపై అనిశ్చితి నెలకొంది.
అయితే, పెరిగిన ఈ ఖర్చులను వినియోగదారులపైకి నెట్టడం అంత సులువు కాదని మార్కెట్ నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ముఖ్యంగా, సామాన్యులు ఎక్కువగా కొనుగోలు చేసే ₹10 ప్యాక్ ధరలను పెంచడం చాలా కష్టమని Archian Foods సహ-వ్యవస్థాపకుడు సౌరభ్ ముంజల్ (Saurabh Munjal) తెలిపారు. అందుకే చాలా కంపెనీలు ప్రస్తుతానికి తమ లాభాల మార్జిన్లను తగ్గించుకుంటూ, ధరల పెంపును వాయిదా వేస్తున్నాయి. అయితే, ప్యాకేజ్డ్ వాటర్ మేకర్ అయిన Bisleri మాత్రం ఇప్పటికే కొన్ని ఉత్పత్తులపై ధరలను 10% పెంచింది. ఇది అమ్మకాలను కాస్త మందగింపజేసే అవకాశం ఉంది. ITC, Dabur వంటి పెద్ద, వైవిధ్యమైన ఉత్పత్తులున్న కంపెనీలు ఈ షాక్ లను తట్టుకునే అవకాశం ఉందని, కానీ చిన్న కంపెనీలకు ఇది పెద్ద సవాలుగా మారుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు.
ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో సరఫరా గొలుసు (Supply Chain) మరింత బలహీనంగా మారింది. ఎగుమతులపై, అంతర్జాతీయ షిప్పింగ్ పై ఆధారపడటం వల్ల, భౌగోళిక-రాజకీయ సంఘటనలు (Geopolitical Events) రంగంపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపుతున్నాయి. స్టాక్ అవుట్ (Stockouts) నివారించడానికి కంపెనీలు ప్యాకేజింగ్ మెటీరియల్స్ కోసం భారీగా అడ్వాన్స్ లు చెల్లిస్తున్నాయి. ఇది నగదు ప్రవాహాన్ని (Cash Flow) దెబ్బతీస్తోంది.
చిన్న, మధ్యతరహా కంపెనీలు (Small and Mid-sized companies) ఈ సంక్షోభంలో బాగా నలిగిపోతున్నాయి. ఇవి సాధారణంగా ధరల విషయంలో పోటీపడతాయి, కాబట్టి ఖర్చులు పెరిగితే ధరలను పెంచక తప్పని పరిస్థితి. అలా పెంచితే, ధరల విషయంలో సున్నితంగా ఉండే కస్టమర్లను కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది. ఇది వారి మనుగడకే ముప్పు తెచ్చి, మార్కెట్ లో ఏకీకరణ (Market Consolidation) వేగవంతం కావడానికి దారితీయవచ్చు.
ఇక, వాతావరణ మార్పులు కూడా సమస్యలను మరింత తీవ్రతరం చేస్తున్నాయి. ఉత్తర భారతదేశంలో అకాల వర్షాలు, ఎయిర్ కండీషనర్లు, రిఫ్రిజిరేటర్లు వంటి పెద్ద ఉపకరణాల (Large Appliances) డిమాండ్ ను తగ్గించాయని Infiniti Retail కు చెందిన షిబాశిష్ రాయ్ (Shibashish Roy) తెలిపారు. మొత్తం రిటైల్ అమ్మకాలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, భౌగోళిక-రాజకీయ పరిస్థితి వినియోగదారుల మూడ్ ను బాగా ప్రభావితం చేస్తోంది. బీర్ పరిశ్రమ కూడా గ్లాస్ బాటిళ్లు, క్యాన్స్, కార్టన్ల ధరల పెరుగుదలతో పాటు, అమ్మకాలు మందగించే అవకాశం ఉందని ఆందోళన చెందుతోంది. కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ (Consumer Durables) రంగంపై విశ్లేషకులు మరింత జాగ్రత్త వహిస్తున్నారు. FMCG రంగం P/E దాదాపు 55 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ P/E సుమారు 35 గా ఉంది.
ముఖ్యంగా ఆయిల్ వంటి కమోడిటీల ధరలపై రంగం ఆధారపడటం వల్ల, ధరల్లో అస్థిరత సహజం. పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న అస్థిరత ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిరంతరాయంగా పెంచుతూ, ప్యాకేజింగ్ ఖర్చులను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తోంది. ధరలను నిర్దేశించే శక్తి తక్కువగా, కార్యకలాపాలు పరిమితంగా ఉండే చిన్న కంపెనీలకు ఇది పెద్ద ప్రతికూలత. పెద్ద, బలమైన పోటీదారులతో పోలిస్తే మార్కెట్ వాటాను కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది. గతంలో కూడా, చమురు ధరల ఆకస్మిక పెరుగుదల భారతదేశ వినియోగదారుల వస్తువుల రంగంలో లాభాల మార్జిన్లను బాగా కుదించి, ధరలు స్థిరపడే వరకు లేదా కంపెనీలు ధరలు పెంచే వరకు అమ్మకాలు మందగించాయి. ప్రస్తుతం, ధరల పెరుగుదల సర్వసాధారణమైతే, ముఖ్యంగా నిత్యావసర ఉత్పత్తులపై, డిమాండ్ తీవ్రంగా పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది.
విశ్లేషకులు ఈ పరిస్థితిని నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నారు. చాలా మంది ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి వృద్ధి అంచనాలను (Growth Forecasts) తగ్గిస్తున్నారు. పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ ఎంతకాలం కొనసాగుతుంది, ఇన్పుట్ ఖర్చులు ఎప్పుడు స్థిరపడతాయి అనే దానిపైనే కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్, FMCG రంగాల పునరుద్ధరణ ఆధారపడి ఉంటుంది. రుతుపవనాలు ముగిసిన తర్వాత డిమాండ్ పుంజుకుంటుందని అంచనా, అయితే కొనసాగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, వినియోగదారులు తమ డబ్బును ఎలా ఖర్చు చేస్తారనే దానిలో మార్పులు పెట్టుబడిదారులకు కీలక అంశాలుగా మారాయి.