Whalesbook
ఫలితాలు మిశ్రమంగా.. షేర్ ధర పతనం!
Devyani International FY26 నాలుగో త్రైమాసికం (Q4) ఫలితాలు విడుదలయ్యాయి. ఈ క్వార్టర్ లో నికర నష్టం (Net Loss) ₹10.04 కోట్లకు తగ్గింది, ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఉన్న ₹14.73 కోట్ల నష్టం కంటే మెరుగుదల. కంపెనీ మొత్తం ఆదాయం (Total Revenue) 18.5% పెరిగి ₹1,436.86 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, ఫుల్ ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ FY26 మొత్తానికి చూస్తే, నికర నష్టం ₹42.54 కోట్లకు పెరిగింది, ఇది FY25లో ఉన్న ₹6.90 కోట్ల నష్టం కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ నష్టాల నేపథ్యంలో, Devyani International షేర్ ధర ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు (YTD) సుమారు 32% పడిపోయి, ₹117.21 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది దాని 200-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ ₹141.16 కంటే చాలా దిగువన ఉంది. ఈ పనితీరు, జుబిలెంట్ ఫుడ్వర్క్స్ (Jubilant FoodWorks) వంటి పోటీదారుల కంటే భిన్నంగా ఉంది, వారు కూడా ఆదాయంలో వృద్ధిని చూపించినా, Devyani అంతగా లాభదాయకతను చూపించలేకపోయింది.
KFC జోరు.. Pizza Hut కష్టాలు!
ఈ ఆదాయ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం KFC ఇండియా. గత 14 త్రైమాసికాలలో ఇదే అత్యుత్తమ ప్రదర్శనగా నిలిచింది. KFC ఇండియా సేల్స్ లో 4.9% వృద్ధి, ఆదాయంలో దాదాపు 15% పెరుగుదలతో ₹585.5 కోట్లకు చేరింది. దేశవ్యాప్తంగా 783 KFC ఔట్లెట్లు ఉన్నాయి. అయితే, Pizza Hut ఇండియా మాత్రం నెగటివ్ గా 1.4% సేల్స్ గ్రోత్ తో (Negative SSSG) కష్టాల్లోనే ఉంది. పిజ్జా హట్ కోసం వాల్యూ-బేస్డ్ క్యాంపెయిన్స్, స్టోర్ల సంఖ్యను తగ్గించడం (Store Rationalization) వంటి చర్యలపై కంపెనీ దృష్టి పెట్టింది, కొత్త యూనిట్ల ఏర్పాటును తాత్కాలికంగా ఆపేసింది.
Devyani International సొంత బ్రాండ్లు (Own Brands) కూడా మంచి పనితీరు కనబరిచాయి. 'బిర్యానీ బై కిలో' (Biryani By Kilo) 3.2% సేల్స్ గ్రోత్ (SSSG) సాధించింది. అలాగే, అంతర్జాతీయ వ్యాపారం (International Business) కూడా 20% ఆదాయ వృద్ధిని నమోదు చేసింది.
వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు, మార్కెట్ ఒత్తిళ్లు
కంపెనీ నిరంతర నికర నష్టాలు, నెగటివ్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి (-295x నుండి -2,300x మధ్య) పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. భారతదేశంలో క్విక్ సర్వీస్ రెస్టారెంట్ (QSR) మార్కెట్ బాగానే వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ (2025లో USD 9.3 బిలియన్ల నుంచి 2034 నాటికి USD 17.7 బిలియన్లకు), మార్కెట్ ఒత్తిళ్లు కొనసాగుతున్నాయి. QSR పరిశ్రమలో ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు FY26-FY27లో 15-17% వద్ద స్థిరంగా ఉండవచ్చని అంచనా. అధిక స్థిర వ్యయాలు, డెలివరీ సేవల పెరుగుదల, పోటీ ధరల తగ్గింపులు (Competitive Discounting) లాంటి అంశాలు లాభదాయకతను పెంచడంలో సవాళ్లుగా మారాయి.
నాయకత్వ మార్పులు, అనలిస్టుల ఆశావాదం
ఈ ఆర్థిక ఫలితాలతో పాటు, కంపెనీ సీనియర్ లీడర్షిప్లో మార్పులు కూడా జరిగాయి. మనీష్ దవార్ (Manish Dawar) ను తిరిగి ప్రెసిడెంట్ & చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ ఆఫీసర్గా నియమించే ప్రతిపాదనకు వాటాదారుల ఆమోదం పొందాల్సి ఉంది. ఈ మార్పులు కంపెనీ వ్యూహాత్మక దిశను నిర్దేశించడంలో సహాయపడతాయని భావిస్తున్నారు. స్టాక్ పనితీరు, లాభదాయకత సమస్యలు ఉన్నప్పటికీ, అనలిస్టులు మాత్రం ఆశావాదంగానే ఉన్నారు. 23 మంది అనలిస్టులలో ఎక్కువ మంది 'బై' (Buy) రేటింగ్ ఇచ్చారు. వారి సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ INR 150.78 నుండి INR 178.33 వరకు ఉంది. ఇది ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ స్థాయిల కంటే 23% పైగా అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది. KFC వృద్ధిని అందిపుచ్చుకోవడం, పిజ్జా హట్ ను గాడిలో పెట్టడం, QSR మార్కెట్ విస్తరణను సద్వినియోగం చేసుకోవడం వంటి అంశాలపై ఈ ఆశావాదం ఆధారపడి ఉంది.