Dabur India Share: హోల్డ్ లో బ్రోకరేజ్! ₹491 టార్గెట్.. కారణాలివే!

Q4 ఫలితాలు: మిశ్రమ స్పందన

Dabur India ఈ ఏడాది మార్చి క్వార్టర్ (Q4 FY26) లో ₹369 కోట్ల నెట్ ప్రాఫిట్ ని రిపోర్ట్ చేసింది. ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 15% అధికం. ఈ ఫలితాలు దేశీయ వినియోగదారుల నుంచి, ముఖ్యంగా గ్రామీణ ప్రాంతాల నుంచి వస్తున్న బలమైన డిమాండ్ ను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. అయితే, కంపెనీ ప్రస్తుత వృద్ధి రేట్లను ఎంతకాలం కొనసాగించగలదనే దానిపై విశ్లేషకుల్లో కొంచెం ఆందోళన ఉంది.

అమ్మకాల జోరు.. ఎక్కడ తగ్గింది?

Q4 లో Dabur India రెవెన్యూ 7.3% పెరిగి ₹3,038 కోట్లకు చేరింది. దేశీయ FMCG అమ్మకాలు 9.5% పెరిగాయి. ముఖ్యంగా హెయిర్ కేర్ (+27%), హోమ్ కేర్ (+24%), డైజెస్టివ్స్ (+15%), ఈ-కామర్స్ (+49%) మరియు క్విక్ కామర్స్ (+54%) సెగ్మెంట్లలో మంచి పనితీరు కనబరిచింది. అయినప్పటికీ, హెల్త్‌కేర్ మరియు ఫుడ్స్ విభాగాల్లో ఒత్తిడి కారణంగా, Q3 తో పోలిస్తే నెట్ ప్రాఫిట్ 34% తగ్గింది. పశ్చిమ ఆసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ (Geopolitical) సమస్యల వల్ల అంతర్జాతీయ ఆపరేషన్స్, సప్లై చైన్, డిమాండ్ పై ప్రభావం చూపాయి. ఈ ఫలితాల నేపథ్యంలో మే 8, 2026 న Dabur స్టాక్ దాదాపు 4% పెరిగి ₹487.60 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యింది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹833.63 బిలియన్లుగా ఉంది.

వాల్యుయేషన్ & సవాళ్లు

ప్రస్తుతం Dabur ఇండియా P/E రేషియో సుమారు 45.22x (FY28 అంచనా ఆదాయం ప్రకారం) ఉంది. పోటీదారులైన Godrej Consumer Products (సుమారు 60.19x) మరియు Marico (సుమారు 59.57x) తో పోలిస్తే ఇది తక్కువే అయినా, Hindustan Unilever (సుమారు 33.6x) తో పోలిస్తే ఎక్కువ. భారతీయ FMCG రంగంలో గ్రామీణ డిమాండ్ బలపడుతోంది, కానీ పట్టణ వినియోగం ఇంకా ఒత్తిడిలోనే ఉంది. అయితే, ముడిసరుకుల ధరలు, ప్యాకేజింగ్, సప్లై చైన్, ఫ్రైట్ ఛార్జీలు వంటి వాటిపై భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ప్రభావం పెరుగుతోంది. గత సంవత్సరం స్టాక్ 15% తగ్గడానికి, కంపెనీ కొన్ని గత ఎగ్జిక్యూషన్ సమస్యలు, వృద్ధి రేట్ల నిలకడపై అనుమానాలు కారణమయ్యాయి.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

Prabhudas Lilladher ఈ స్టాక్ పై 'Hold' రేటింగ్ తో పాటు ₹491 ప్రైస్ టార్గెట్ ఇచ్చింది, అంటే పెద్దగా అప్ సైడ్ లేదని సూచిస్తోంది. Citi విశ్లేషకులు 'Sell' రేటింగ్ తో ₹470 టార్గెట్ ఇవ్వగా, Morgan Stanley 'Underweight' రేటింగ్ తో ₹400 టార్గెట్ ఇచ్చింది. Motilal Oswal భారతీయ వినియోగంపై సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, Dabur ఎగ్జిక్యూషన్ పై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తోంది.

Dabur మేనేజ్‌మెంట్ ముడిసరుకుల ధరలు తగ్గితే మార్జిన్లను మెరుగుపరుచుకోవచ్చని, ధరల సర్దుబాట్లు, వాల్యూమ్-ఆధారిత వృద్ధిని ఆశిస్తోంది. అయితే, భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కులను నిశితంగా పరిశీలిస్తోంది.