Crompton Stock: అనలిస్ట్‌ల డౌన్‌గ్రేడ్.. అయినా వాల్యూ ఉందని సూచన!

అనలిస్ట్ చూపులో ఏం మారింది?

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Prabhudas Lilladher, Crompton Greaves Consumer Electricals స్టాక్ ని 'Accumulate' రేటింగ్ కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. ఇంతకుముందు ఉన్న ₹344 టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹320 కి తగ్గించింది. కమోడిటీ ధరల్లో వస్తున్న నిరంతర పెరుగుదల, మార్కెట్ లోకి కొత్తగా ప్రవేశించడానికి అవుతున్న అదనపు ఖర్చులు, రెగ్యులేటరీ కంప్లైయన్స్ వంటి అంశాలు దీనికి కారణాలని సంస్థ పేర్కొంది. ఈ పరిస్థితులు FY27, FY28 లో కంపెనీ ఆదాయ వృద్ధి అంచనాలను సుమారు 5.7%, 7.0% మేర తగ్గించే అవకాశం ఉందని అంచనా వేసింది. ఈ న్యూస్ తో స్టాక్ ధర కొద్దిగా తగ్గినప్పటికీ, సాధారణ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ లోనే కదులుతోంది, అంటే ఇన్వెస్టర్లు భయపడకుండా వార్తను జీర్ణించుకుంటున్నారనిపిస్తోంది.

వాల్యుయేషన్ ఎలా ఉంది?

Crompton Greaves Consumer Electricals ప్రస్తుతం పెరుగుతున్న ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, డిమాండ్ బాగుంది. కాపర్, అల్యూమినియం వంటి ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదల వల్ల మార్జిన్స్ పై ప్రభావం పడుతోంది. ఇతర పోటీదారులతో పోలిస్తే, Crompton షేర్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి గత 12 నెలల ఆదాయాల ప్రకారం సుమారు 55x ఉంది. Havells India (50x), Orient Electric (45x) తో సమానంగా ఉన్నా, V-Guard Industries (60x) కన్నా కొంచెం తక్కువగా ఉంది. అంటే, మార్కెట్ లో ఇది మధ్యస్థాయిలో విలువ కలిగిన స్టాక్ అని చెప్పొచ్చు. Prabhudas Lilladher తన అంచనాని తగ్గించినప్పటికీ, చాలా మంది ఇతర అనలిస్టులు 'Buy' రేటింగ్ తో, సగటున ₹330 టార్గెట్ ప్రైస్ తో పాజిటివ్ గానే ఉన్నారు. చారిత్రాత్మకంగా చూస్తే, ఇలాంటి రేటింగ్ మార్పుల తర్వాత స్టాక్ ధరల్లో సుమారు 4% స్వల్పకాలిక పతనం కనిపించి, ఆ తర్వాత కొన్ని వారాల్లో తిరిగి పుంజుకున్న సందర్భాలున్నాయి.

డౌన్‌గ్రేడ్‌కు కారణాలు (Bear Case)

ఈ డౌన్‌గ్రేడ్ వెనుక ఉన్న ప్రధాన కారణాలు కార్యకలాపాలు, ఆర్థిక పరమైన సవాళ్లు. ముఖ్యంగా లోహాలు, ప్లాస్టిక్స్ వంటి కమోడిటీల ధరల పెరుగుదల లాభాల మార్జిన్స్ ను దెబ్బతీస్తోంది. వినియోగదారులకు కొద్దీగా ధరలు పెంచడం ద్వారా దీన్ని కొంతవరకు అధిగమిస్తున్నా, పూర్తిగా ప్రయోజనం కనిపించడం లేదు. కమోడిటీ ద్రవ్యోల్బణంతో పాటు, రెసిడెన్షియల్ వైర్స్ మార్కెట్ వంటి కొత్త రంగాల్లోకి విస్తరించడానికి అవసరమైన పెట్టుబడులు, బ్రాండ్ స్థాపన, మార్కెట్ వాటా పొందడం వంటివి అదనపు ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి. అంతేకాకుండా, 2026 జులై నుండి అమల్లోకి రానున్న కొత్త బ్యూరో ఆఫ్ ఎనర్జీ ఎఫిషియెన్సీ (BEE) నిబంధనల ప్రకారం వాటర్ హీటర్లలో మార్పులు, R&D ఖర్చులు కూడా సమీప భవిష్యత్తులో వ్యయాన్ని పెంచుతాయి. ఈ ఖర్చుల ఒత్తిడి, కంపెనీ వ్యూహాల వల్ల projected earnings growth ను చేరుకోవడం కష్టమవుతుందని బేరిష్ అవుట్‌లుక్ సూచిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ఈ జాగ్రత్తల మధ్య కూడా, Prabhudas Lilladher 2026 నుండి 2028 మధ్యకాలంలో రెవెన్యూ, EBITDA, PAT ల వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) 16.9% నుండి 21.4% వరకు ఉంటుందని అంచనా వేసింది. ఈ ₹320 కొత్త టార్గెట్ ప్రైస్, మార్చి 2028 నాటి అంచనా ఆదాయాలపై 27x మల్టిపుల్ ఆధారంగా ఇవ్వబడింది. ఇది బ్రోకరేజ్ యొక్క మరింత జాగ్రత్తతో కూడిన వాల్యుయేషన్ విధానాన్ని చూపిస్తుంది. రెసిడెన్షియల్ వైర్స్, సోలార్ రూఫ్‌టాప్ ప్రాజెక్టులు, రిటైల్ విస్తరణ వంటి వాటి ద్వారా ఈ వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా.