Whalesbook
Crompton Greaves Consumer Electricals Ltd. నుంచి వచ్చిన డిసెంబర్ క్వార్టర్ ఫలితాలు మిక్స్డ్ గా ఉన్నాయి. ఒకవైపు, కంపెనీ మార్కెట్ అంచనాలను మించి ఆదాయం (Revenue) మరియు EBITDA సాధించగా, మరోవైపు నికర లాభంలో (Net Profit) స్వల్ప తగ్గుదల కనిపించింది.
ఆదాయంలో దూకుడు, EBITDAలో అంచనాలు అధిగమనం
డిసెంబర్ క్వార్టర్లో Crompton ఆదాయం 7.3% పెరిగి ₹1,898 కోట్లకు చేరింది. ఇది మార్కెట్ అంచనా అయిన ₹1,864 కోట్లను మించిన గణాంకం. అలాగే, వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు వచ్చిన ఆదాయం (EBITDA) 1.9% వృద్ధి చెంది ₹194.6 కోట్లకు చేరుకుంది. మార్కెట్ అంచనాలు ₹166 కోట్లు ఉండగా, దీనిని కూడా Crompton అధిగమించింది.
లాభాల్లో తగ్గుదలకు కారణం.. కొత్త లేబర్ కోడ్స్!
ఇలా ఆపరేషనల్ పర్ఫార్మెన్స్ బాగున్నప్పటికీ, నికర లాభం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 9.8% తగ్గి ₹101 కోట్లకు పరిమితమైంది. దీనికి ప్రధాన కారణం.. ఇండియాలో కొత్తగా అమల్లోకి వచ్చిన లేబర్ కోడ్ల (New Labour Codes) కారణంగా ఉద్యోగుల ప్రయోజనాల (Employee Benefits) పునఃపరిశీలన కోసం ₹20.04 కోట్ల అదనపు లయబిలిటీ (Exceptional Liability)ని కంపెనీ గుర్తించడం. ఈ కొత్త కోడ్లు నవంబర్ 2025 నుంచి అమలులోకి వచ్చాయి.
కొత్త రంగంలోకి Crompton.. వైర్స్ & కేబుల్స్ విభాగం
ఈ ఫలితాల మధ్యనే, Crompton ఒక కీలకమైన స్ట్రాటజిక్ అడుగు వేసింది. దేశీయ మార్కెట్ కోసం ఇన్సులేటెడ్ వైర్స్ (Insulated Wires) మరియు కేబుల్స్ (Cables) ఉత్పత్తిలోకి ప్రవేశిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. మార్చి 2026 చివరి నాటికి ఈ కొత్త వ్యాపార విభాగాన్ని ప్రారంభించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇది కంపెనీకి ఒక కొత్త ఆదాయ మార్గాన్ని (Revenue Stream) సృష్టించడమే కాకుండా, ప్రస్తుతం ఉన్న కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్, లైటింగ్ బిజినెస్లకు అదనపు బలాన్ని చేకూరుస్తుందని భావిస్తున్నారు. భారత కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ మార్కెట్ FY29 నాటికి ₹3 లక్షల కోట్ల స్థాయికి చేరుకుంటుందని, 11% CAGRతో వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా.
సవాళ్ల మధ్య పటిష్టమైన పనితీరు
డిసెంబర్ క్వార్టర్లో Crompton యొక్క కార్యకలాపాల పనితీరు, మార్కెట్ ఒత్తిళ్లను తట్టుకుని నిలబడగల సామర్థ్యాన్ని చాటింది. 7.3% ఆదాయ వృద్ధి, కంపెనీ ఉత్పత్తులకు డిమాండ్ బలంగా ఉందని సూచిస్తుంది. వాస్తవానికి, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ రంగం మొత్తం కొన్ని సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఉదాహరణకు, FY26 మొదటి క్వార్టర్లో, తొందరగా వచ్చిన వర్షాలు కూలింగ్ అప్లయెన్సెస్పై ప్రభావం చూపాయి. Crompton EBITDA మార్జిన్ **10.3%**గా నమోదైంది, ఇది అంచనా వేసిన 8.9% కంటే మెరుగు. గత సంవత్సరం ఇదే క్వార్టర్లో **10.8%**తో పోలిస్తే స్వల్పంగా తగ్గినా, మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గుల మధ్య లాభదాయకతను మేనేజ్ చేయగలగడం గమనార్హం.
వాల్యుయేషన్, పోటీదారులతో పోలిక
ప్రస్తుతం Crompton Greaves Consumer Electricals మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹15,000 నుండి ₹15,800 కోట్లుగా ఉంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 30.6 నుండి 32.5 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇదే సమయంలో, పోటీదారులైన Havells India P/E రేషియో 55.7 నుండి 61.6 మధ్య, V-Guard Industries P/E రేషియో 47.9 నుండి 52.01 మధ్య ఉంది. అంటే, బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Havells, V-Guard లకు అధిక వాల్యుయేషన్ ఇస్తున్నా, Crompton ప్రస్తుతం ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్లో ఉందని చెప్పవచ్చు. Havells ఇండియా మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹84,500 కోట్లు, V-Guard సుమారు ₹14,000 కోట్లుగా ఉన్నాయి. కంపెనీ దాదాపు రుణ రహితంగా (Virtually Debt-Free) ఉండటం కూడా దీని ఆర్థిక పునాదిని మరింత బలపరుస్తుంది.
అనలిస్ట్ల అభిప్రాయం.. భవిష్యత్ అంచనాలు
విశ్లేషకులు Crompton Greaves Consumer Electricals పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. పలువురు అనలిస్ట్లు ఇచ్చిన సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹323.50 నుండి ₹378.17 మధ్య ఉంది. ఇది ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ ధరలతో పోలిస్తే 22.79% నుండి 54.95% వరకు అప్సైడ్ పొటెన్షియల్ను సూచిస్తోంది. మార్కెట్ కన్సెన్సస్ ప్రకారం, దీనికి 'మోడరేట్ బై' (Moderate Buy) లేదా 'బై' (Buy) రేటింగ్స్ ఉన్నాయి. FY26 పూర్తి సంవత్సరానికి సంబంధించిన ఆదాయ అంచనాలలో స్వల్పంగా తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, కొత్త వైర్స్ & కేబుల్స్ విభాగంలోకి ప్రవేశించడం, బలమైన ఆపరేషనల్ స్ట్రెంగ్త్స్, మరియు పోటీదారులతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ దీనిని దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి అనుకూలమైన స్టాక్గా నిలుపుతాయి.