Bajaj Electricals Share: లాభాలపై ఆందోళన.. టార్గెట్ ప్రైస్ తగ్గించిన బ్రోకరేజ్!

బ్రోకరేజ్ హెచ్చరిక.. Bajaj Electricals మార్జిన్లపై ఒత్తిడి!

Bajaj Electricals షేరుపై Prabhudas Lilladher 'Accumulate' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తున్నా, టార్గెట్ ప్రైస్ ని తగ్గించడం ఇన్వెస్టర్లలో కొంత ఆందోళనను రేకెత్తిస్తోంది. ముఖ్యంగా, పెరుగుతున్న కమోడిటీ ధరల వల్ల లాభదాయకత (Profitability)పై పడుతున్న ప్రభావం.. FY27, FY28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు కంపెనీ అంచనాలను తగ్గించడానికి కారణమైంది.

వ్యాపార విభాగాల్లో మిశ్రమ ఫలితాలు

Bajaj Electricals కన్స్యూమర్ ప్రొడక్ట్స్ (CP) విభాగంలో 6.9% ఆదాయం తగ్గింది. BLDC ఫ్యాన్స్ అమ్మకాలు మందగించడం, కూలర్ల ఇన్వెంటరీ ఎక్కువగా ఉండటమే దీనికి కారణం. అయితే, లైటింగ్ వ్యాపారంలో మాత్రం 15.6% ఆదాయం పెరగడం గమనార్హం. ఇది వాల్యూమ్ గ్రోత్, మెరుగైన EBIT మార్జిన్ల వల్ల సాధ్యమైంది. కానీ CP సెగ్మెంట్ లో తక్కువ అమ్మకాల వల్ల మార్జిన్లు ఒత్తిడిలో ఉన్నాయి. కొత్త ఉత్పత్తులను పరిచయం చేయడం, ఇన్వెంటరీ సర్దుబాటు ద్వారా CP సెగ్మెంట్ ను మెరుగుపరచాలని కంపెనీ మేనేజ్మెంట్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

రంగం ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లు, పోటీ

ప్రస్తుతం వినియోగదారుల కొనుగోలు శక్తి (Consumer demand) నెమ్మదిగా ఉంది. ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) వల్ల ధరల సున్నితత్వం (price-sensitivity) పెరిగింది. దీంతో, పెరుగుతున్న కమోడిటీ ధరలను పూర్తిగా వినియోగదారులపైకి నెట్టడం కంపెనీలకు కష్టంగా మారింది. ఇది లాభాల మార్జిన్లపై ప్రభావం చూపుతోంది. Bajaj Electricals లైటింగ్ విభాగం బలంగా ఉన్నప్పటికీ, పోటీదారు Havells India కూడా తన ఎలక్ట్రికల్ ఉత్పత్తుల్లో (లైటింగ్, ఫ్యాన్స్ సహా) మెరుగైన పనితీరు కనబరుస్తూ, ఇన్‌పుట్ ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తోంది.

లాభదాయకత, వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు

Prabhudas Lilladher FY27, FY28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు అంచనాలను వరుసగా 18.4%, 10.8% తగ్గించింది. మార్చి 2028 నాటికి అంచనా వేస్తున్న ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) పై 24 రెట్లు వాల్యుయేషన్.. మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు కొనసాగితే ఎక్కువగా కనిపించవచ్చని బ్రోకరేజ్ అభిప్రాయపడింది. CP సెగ్మెంట్ మార్జిన్లను మెరుగుపరచడానికి కంపెనీ వ్యూహాలు.. అమలులో రిస్క్ లను కలిగి ఉన్నాయి. ఇన్వెంటరీ మేనేజ్ మెంట్ లేదా కొత్త ఉత్పత్తుల పరిచయంలో వైఫల్యం.. ఈ సెగ్మెంట్ లో లాభాల క్షీణతను పొడిగించవచ్చు.

వృద్ధి అంచనాలున్నా.. జాగ్రత్తతో కూడిన అవుట్ లుక్

భవిష్యత్తును చూస్తే, FY26 నుండి FY28 మధ్య ఆదాయం (Revenue) 12.1%, EBITDA 60.9% CAGR తో పెరుగుతుందని Prabhudas Lilladher అంచనా వేస్తోంది. అయితే, తగ్గించిన ₹384 టార్గెట్ ప్రైస్.. ప్రస్తుత పరిస్థితులపై మరింత జాగ్రత్తతో కూడిన దృక్పథాన్ని సూచిస్తోంది. ఇన్‌పుట్ ఖర్చుల తక్షణ ప్రభావం, లాభదాయకతను బలోపేతం చేయడానికి కార్యాచరణ మెరుగుదలల అవసరాన్ని ఇది తెలియజేస్తోంది.