అధిక నగదు వ్యయం మరియు పోటీ నేపథ్యంలో Eternal (గతంలో Zomato)పై 'Sell' రేటింగ్‌ను Ambit Capital పునరుద్ఘాటించింది

CONSUMER-PRODUCTS
Whalesbook Logo
AuthorWhalesbook News Team|Published at:
అధిక నగదు వ్యయం మరియు పోటీ నేపథ్యంలో Eternal (గతంలో Zomato)పై 'Sell' రేటింగ్‌ను Ambit Capital పునరుద్ఘాటించింది
Overview

గణనీయమైన నగదు వ్యయం మరియు అధిక మార్కెటింగ్ ఖర్చులు లాభదాయకతపై ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తున్నందున, Ambit Capital Eternal (గతంలో Zomato)పై తన 'Sell' రేటింగ్‌ను కొనసాగించింది. Blinkit ఆర్డర్ విలువ సంవత్సరానికి 137% వృద్ధి చెందినప్పటికీ, దాని మార్జిన్లు తగ్గాయి. Ambit దీనిని FY27 వరకు మాత్రమే బ్రేక్-ఈవెన్ సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తోంది. కోర్ ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపార వృద్ధి అంచనాల కంటే నెమ్మదిగా ఉంది, మరియు గోయింగ్-అవుట్, హైపర్ ప్యూర్ వంటి విభాగాలలో నష్టాలు పెరిగాయి లేదా ఆదాయం తగ్గింది. Ambit ₹202 షేరుకు లక్ష్య ధరను కలిగి ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి గణనీయమైన పతనాన్ని సూచిస్తుంది.

అధిక నగదు వ్యయం (cash burn) మరియు లాభదాయకతను అడ్డుకుంటున్న దూకుడు మార్కెటింగ్ వ్యయాలపై ఆందోళనలను ఎత్తిచూపుతూ, Ambit Capital Eternal (గతంలో Zomato)పై తన 'Sell' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది. Blinkit యొక్క 137% సంవత్సరానికి నికర ఆర్డర్ విలువ (NOV) వృద్ధి, Ambit అంచనాను అధిగమించినప్పటికీ, దాని మార్జిన్లు తగ్గాయి. ఇన్వెంటరీ-ఆధారిత నమూనాకు మారడం, స్టోర్ విస్తరణ మార్గదర్శకాలను పెంచడం మరియు మార్కెటింగ్ ఖర్చులో త్రైమాసికానికి 1.4 రెట్లు పెరుగుదల వంటి వాటితో ప్రభావితమై, Blinkit FY27 లో మాత్రమే బ్రేక్-ఈవెన్ సాధిస్తుందని బ్రోకరేజ్ ఇప్పుడు అంచనా వేస్తోంది.

కంపెనీ యొక్క కోర్ ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపారంలో సంవత్సరానికి 18% గ్రాస్ ఆర్డర్ వాల్యూమ్ (GOV) వృద్ధి మరియు 14% NOV వృద్ధి నమోదైంది, ఇది దాని మార్గదర్శకాల కంటే తక్కువగా ఉంది. ఫుడ్ డెలివరీ మార్జిన్లు NOV లో 5.3% వరకు స్వల్పంగా మెరుగుపడినప్పటికీ, ప్రస్తుత రెస్టారెంట్ కమీషన్ ఒత్తిళ్లు మరియు రెస్టారెంట్‌కు స్థిరమైన ఆర్డర్‌ల కారణంగా టేక్-రేట్ పెంపుదలలు ఎక్కువగా ఉండవని Ambit సూచిస్తుంది.

FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో Eternal యొక్క ₹1,100 కోట్ల గణనీయమైన నగదు వ్యయం మరియు పెరుగుతున్న ప్రచార కార్యకలాపాలపై ఆందోళనలు మరింత పెరుగుతున్నాయి. Zepto మరియు Rapido వంటి కంపెనీల నుండి కొత్త నిధుల సమీకరణ, అలాగే Amazon మరియు Flipkart ల విస్తరణతో పోటీ పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు, ఇది ధర నిర్ణయం మరియు లాభదాయకతపై మరింత ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. Eternal యొక్క వ్యాపార నమూనాకు నిరంతర పెట్టుబడి అవసరమని మరియు ఇది తక్కువ-మూలధన వ్యయం (low-capex) లేదా వర్కింగ్-క్యాపిటల్-లైట్ కాదని Ambit పేర్కొంది.

అంతేకాకుండా, గోయింగ్-అవుట్ విభాగంలో నష్టాలు పెరిగాయి, మరియు హైపర్ ప్యూర్ వ్యాపారం ఇన్వెంటరీ నమూనాకు మారిన తర్వాత సంవత్సరానికి 31% ఆదాయం తగ్గింది. Ambit ఫుడ్ ఎకోసిస్టమ్ వ్యాపారాన్ని డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) ఆధారంగా ₹100 ప్రతి షేరుకు విలువ కట్టింది. బ్రోకరేజ్ ₹202 ప్రతి షేరు లక్ష్య ధరను కొనసాగిస్తుంది, ఇది ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ ధర ₹343 నుండి 39% సంభావ్య డౌన్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది. Ambit యొక్క వాల్యుయేషన్‌లో Blinkit కోసం గణనీయమైన వృద్ధి మరియు గణనీయమైన ఎగ్జిట్ EBITDA మార్జిన్ ఇప్పటికే లెక్కించబడ్డాయి.

ప్రభావం
ఈ వార్త నేరుగా పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను మరియు Eternal (గతంలో Zomato)కు సంబంధించిన సంభావ్య ట్రేడింగ్ నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది. బ్రోకరేజ్ యొక్క బలమైన 'Sell' రేటింగ్ మరియు లాభదాయకతపై హెచ్చరికలు అమ్మకాలకు దారితీయవచ్చు, ఇది కంపెనీ స్టాక్ ధరను ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు భారతదేశంలో క్విక్ కామర్స్ మరియు ఫుడ్ డెలివరీ రంగాలపై పెట్టుబడిదారుల అవగాహనను ప్రభావితం చేయగలదు. అధిక నగదు వ్యయం మరియు పోటీ వాతావరణం భారతీయ మార్కెట్‌కు కీలకమైన అంశాలు. రేటింగ్: 8/10.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.