Amber Enterprises: ఆదాయం పెరిగినా.. ఖర్చుల దెబ్బతో మార్జిన్లకు కత్తెర!

ఆదాయం పెరిగినా.. మార్జిన్లపై ఒత్తిడి!

ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్, Q4FY26 లో 10.5% వార్షిక ఆదాయ వృద్ధిని సాధించి, ₹4,148 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA కూడా 15% పెరిగింది. అయితే, పెరుగుతున్న ముడిసరుకుల ధరలు, ఎయిర్ కండీషనర్ (AC) మార్కెట్లో డిమాండ్ తగ్గడం వంటి కారణాల వల్ల కంపెనీ మార్జిన్లపై తీవ్ర ఒత్తిడి నెలకొంది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ Elara, ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ టార్గెట్ ప్రైస్‌ను 10% తగ్గించి ₹8,630 కి నిర్ణయించింది.

60% కంటే ఎక్కువగా పెరిగిన కాపర్ క్లాడ్ లామినేట్, బంగారం వంటి కీలక భాగాల ధరలు కంపెనీ లాభదాయకతను దెబ్బతీశాయి. ఈ సవాళ్ల నేపథ్యంలో, Elara FY27, FY28కి సంబంధించిన ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) అంచనాలను 15% చొప్పున తగ్గించింది. కంపెనీ కూడా రాబోయే రోజుల్లో మార్జిన్లపై 50-100 బేసిస్ పాయింట్ల ఒత్తిడి ఉండవచ్చని అంచనా వేస్తోంది.

ఇతర విభాగాల బలం, భవిష్యత్ పెట్టుబడులు

కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ విభాగంలో సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, ఇతర విభాగాలు బలమైన వృద్ధిని కనబరుస్తున్నాయి. ఎలక్ట్రానిక్స్ విభాగం FY26లో 49% వార్షిక ఆదాయ వృద్ధిని నమోదు చేయగా, FY27లో 40% వృద్ధిని సాధించవచ్చని అంచనా. సిద్వాల్ వ్యాపారం కూడా 30-35% వార్షిక వృద్ధిని సాధించవచ్చని భావిస్తున్నారు. ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ భవిష్యత్తు కోసం వ్యూహాత్మకంగా పెట్టుబడులు పెడుతోంది. FY27, FY28 లలో ఎలక్ట్రానిక్స్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సర్వీసెస్ (EMS), ముఖ్యంగా ప్రింటెడ్ సర్క్యూట్ బోర్డ్స్ (PCBs) పై దృష్టి సారించి, భారతదేశంలో ప్రముఖ PCB తయారీదారుగా ఎదగాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ విస్తరణ కోసం FY27, FY28 లలో ప్రతి సంవత్సరం ₹18-20 బిలియన్ల మూలధన వ్యయాన్ని కేటాయించింది. అంతేకాకుండా, ఇజ్రాయెల్ అనుబంధ సంస్థ Unitronics లో తన వాటాను 50% కంటే ఎక్కువగా పెంచుకుంది.

ముడిసరుకు ధరల పెరుగుదల, ధరల మార్పులో జాప్యం

పెరుగుతున్న ముడిసరుకుల ధరలను కంపెనీ ఎలా నిర్వహిస్తుందనేది పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆందోళన. కాపర్ క్లాడ్ లామినేట్, బంగారం వంటి వాటి ధరల్లో పెరుగుదల, అధిక కనీస వేతనాలు.. ముఖ్యంగా ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగం ఉన్న కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ విభాగంలో లాభదాయకతను దెబ్బతీస్తున్నాయి. ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ RAC ధరలను పెంచినప్పటికీ, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ లో పూర్తి ఖర్చుల బదిలీకి ఒక త్రైమాసికం, PCB తయారీకి రెండు త్రైమాసికాలు పట్టవచ్చు. అంతేకాకుండా, ఇండియన్ రైల్వే రంగంలో స్థిర-ధర ఒప్పందాలు ఈ ఖర్చుల పెరుగుదలను బదిలీ చేసే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేస్తున్నాయి.

విశ్లేషకుల అంచనాలు, వాల్యుయేషన్

ప్రస్తుత మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ పై విశ్లేషకుల రేటింగ్ 'బై' గానే ఉంది. 25 మంది విశ్లేషకులలో 18 మంది ఈ స్టాక్‌ను సిఫార్సు చేస్తున్నారు. సగటు 12 నెలల ధర లక్ష్యం ₹8,422.76 గా ఉంది. కొంతమంది విశ్లేషకులు 2027 వరకు ఆదాయం వార్షికంగా 24% పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. అయితే, కంపెనీ యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 101.4x వద్ద ఉంది.