Alexander Stamps & Coins Share Price: ఆడిటర్ల షాక్! కంపెనీ మనుగడపైనే అనుమానాలు.. షేర్ ధర పతనం?

📉 ఆడిటర్ల హెచ్చరికతో కంపెనీ భవిష్యత్తు ప్రశ్నార్థకం

Alexander Stamps and Coin Limited తన Q3 FY26 (డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన మూడు నెలలు మరియు తొమ్మిది నెలలు) కు సంబంధించిన అన్‌ఆడిటెడ్ స్టాండ్‌అలోన్ ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. అయితే, ఈ ఫలితాలపై కంపెనీ ఆడిటర్లు M Sahu & Co. తమ కీలక అభిప్రాయాన్ని (Disclaimer of Conclusion) వెల్లడించారు. కంపెనీ నిర్వహణ సామర్థ్యం, ముఖ్యంగా ఆస్తుల విషయంలో, సరైన ఆధారాలు లేవని, ఇది కంపెనీ నిలదొక్కుకునే (Going Concern) సామర్థ్యంపై తీవ్రమైన సందేహాలు రేకెత్తిస్తోందని తెలిపారు.

ఆదాయం, నష్టాలు:
కంపెనీ కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 46.1% పడిపోయి ₹5.92 లక్షలకు చేరింది. గత ఏడాది Q3 FY25లో ఇది ₹10.98 లక్షలుగా ఉంది. తొమ్మిది నెలల కాలానికి ఆదాయం 35.7% తగ్గి ₹21.13 లక్షలకు చేరుకుంది. లాభాల మాట పక్కనపెడితే, ఈ Q3 FY26లో కంపెనీ ₹0.47 లక్షల నికర నష్టాన్ని ప్రకటించింది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ₹2.04 లక్షల లాభం వచ్చింది. ప్రతి షేరుపై (EPS) కూడా ₹(0.001) నష్టంతో ట్రేడ్ అవుతోంది.

ఆడిటర్ల ప్రధాన అభ్యంతరాలు:
ఆడిటర్లు తమ నివేదికలో పలు కీలక అంశాలను ప్రస్తావించారు:

• ప్రస్తుతేతర పెట్టుబడులు (Non-Current Investments): ₹113.67 లక్షలు: ఈ పెట్టుబడులకు సంబంధించిన యాజమాన్యం, విలువ, తిరిగి పొందే సామర్థ్యంపై ఎలాంటి సరైన పత్రాలు లభించలేదని ఆడిటర్లు పేర్కొన్నారు. మేనేజ్‌మెంట్ ఎలాంటి impairment assessment చేయలేదని తెలిపారు.
• ఇన్వెంటరీలు (Inventories): ₹1,648.18 లక్షలు (₹16.48 కోట్లు): మొత్తం ఆస్తులలో 93% ఇన్వెంటరీనే ఉంది. వీటి విలువను మార్చి 31, 2023 నాటి నివేదిక ఆధారంగా అంచనా వేశారు. ఆ తర్వాత ఎలాంటి అప్‌డేట్ లేకపోవడంతో, ఈ ఇన్వెంటరీల ఉనికి, ప్రస్తుత స్థితి, విలువపై తీవ్ర సందేహాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.
• ఆదాయపు పన్ను డిమాండ్ (Income Tax Demand): ₹344.56 లక్షలు (₹3.44 కోట్లు): అసెస్‌మెంట్ ఇయర్ 2017-18కి సంబంధించిన ఈ పన్ను డిమాండ్ ఇంకా అప్పీల్ చేయబడలేదు, దీనికి ఎలాంటి ప్రొవిజన్ కూడా చేయలేదు. దీనివల్ల కంపెనీ అప్పులు తక్కువగా చూపబడ్డాయి, లాభాలు, ఈక్విటీ కూడా తప్పుగా లెక్కించబడ్డాయి.

ఈ సమస్యలన్నింటినీ పరిగణనలోకి తీసుకున్న ఆడిటర్లు, కంపెనీ ఆర్థికంగా నిలదొక్కుకునే (Going Concern) సామర్థ్యంపై తీవ్రమైన అనిశ్చితి ఉందని స్పష్టం చేశారు.

🚩 ప్రమాదాలు, భవిష్యత్ అంచనాలు:
కంపెనీకి ఉన్న అతి పెద్ద ప్రమాదం దాని 'గోయింగ్ కన్సర్న్' స్టేటస్. ఆడిటర్ల ఈ డిస్‌క్లైమర్ వల్ల ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం పూర్తిగా సన్నగిల్లుతుంది, మార్కెట్ నుండి నిధులు సేకరించడం కష్టమవుతుంది. ధృవీకరించబడని పెట్టుబడులు, అధికంగా విలువ కట్టబడిన ఇన్వెంటరీల వల్ల భారీ ఆస్తి రైట్-ఆఫ్‌లు (asset write-offs) జరిగే అవకాశం ఉంది. రెగ్యులేటరీ సంస్థల నుండి కూడా విచారణలు తప్పవు.

మేనేజ్‌మెంట్ 'ఆస్తి-రహిత' (asset-light) మోడల్‌కు మారాలనే ప్రణాళిక ప్రకటించింది. అయితే, ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో ఇది ఎంతవరకు విజయవంతమవుతుందో చెప్పడం కష్టం. ఈ ప్రాథమిక సమస్యలను నిరూపించదగిన రుజువులు, స్వతంత్ర ధృవీకరణతో పరిష్కరించకపోతే, పెట్టుబడిదారులు తీవ్ర నష్టాలను చవిచూడాల్సి వస్తుంది. మార్కెట్ స్పందన అత్యంత ప్రతికూలంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.