మెటల్ సెక్టార్ లో విభజన! స్టీల్ షేర్లకు బోణీ.. అల్యూమినియం పతనం!

స్టీల్ ర్యాలీకి కారణాలివే..

శుక్రవారం, మార్చి 20, 2026న, నిఫ్టీ మెటల్ ఇండెక్స్ బలమైన పుంజుకుంది. గత రెండు రోజులుగా వస్తున్న నష్టాలకు తెరదించుతూ, 2 శాతం లాభపడింది. దీనికి ప్రధాన కారణం స్టీల్ షేర్లలో జరిగిన భారీ కొనుగోళ్లే. ముఖ్యంగా, టాటా స్టీల్ షేర్ ధర 4.64% పెరిగి ₹199.40కి చేరింది. యూకే దిగుమతి సుంకాలు (50% వరకు), యూరోపియన్ యూనియన్ కార్బన్ ధరల విధానాలు వంటి సానుకూల పరిణామాల నేపథ్యంలో HSBC ఈ స్టాక్ టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹235 నుండి ₹250కి పెంచింది. ఇది 31% వరకు అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తోంది.

భారతదేశంలో డిసెంబర్ 2025 చివరి నుంచి అమలులో ఉన్న సేఫ్ గార్డ్ డ్యూటీలు, ఈ కొత్త అంతర్జాతీయ విధానాలతో కలిసి దేశీయ ధరలను స్థిరీకరించి, స్టీల్ తయారీదారుల లాభాలను పెంచుతాయని అంచనా. దీని ఫలితంగా, స్టీల్ రంగం యొక్క EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనానికి ముందు ఆదాయం) పర్ టన్ను గణనీయంగా పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు.

జేఎస్డబ్ల్యూ స్టీల్ షేర్ కూడా 4.85% పెరిగి ₹1186.90కి చేరింది. మాక్‌క్వరీ ఈ స్టాక్‌ను టాప్ పిక‌్‌గా పేర్కొంది. టాటా స్టీల్‌పై 'అవుట్‌పర్ఫార్మ్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹222గా నిర్ణయించింది.

అల్యూమినియంపై ఒత్తిడి..

స్టీల్ షేర్లు దూసుకుపోతుంటే, అందుకు భిన్నంగా అల్యూమినియం షేర్లు ఒత్తిడిని ఎదుర్కొన్నాయి. నేషనల్ అల్యూమినియం కంపెనీ (NALCO) షేర్లు మార్చి 20, 2026న 4% పడిపోయాయి. బలహీనమైన వృద్ధి అంచనాలు, తగ్గుతున్న అల్యూమినియం ధరలను పేర్కొంటూ విశ్లేషకులు ఈ రంగాన్ని డౌన్‌గ్రేడ్ చేయడంతో ఈ పరిణామం చోటుచేసుకుంది. InCred Equities, Hindalco Industries, NALCO షేర్లకు 'reduce' రేటింగ్ ఇచ్చింది.

NALCO విస్తరణ ప్రణాళికలు, తగ్గుతున్న అల్యూమినా ధరలతో కలిసివస్తున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, NALCO, హిండాల్కో ఇద్దరి ఆదాయాలు తగ్గుతాయని అంచనా. NALCO మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹66,560 నుండి ₹69,241 కోట్ల మధ్య ఉంది, దీని P/E రేషియో మార్చి 19, 2026 నాటికి 11.21గా ఉంది. మరోవైపు, లార్జ్-క్యాప్ టాటా స్టీల్ TTM P/E రేషియో 25.88 ఉండగా, సెక్టార్ P/E 23.28గా ఉంది. జేఎస్డబ్ల్యూ స్టీల్ రాబోయే కాలంలో 9.6% వార్షిక ఆదాయ వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా.

గ్లోబల్ ఓవర్‌కెపాసిటీ ప్రమాదాలు..

వ్యాపార విధానాల వల్ల తాత్కాలిక ఊరట లభించినప్పటికీ, గ్లోబల్ స్టీల్ పరిశ్రమలో అంతర్లీన సమస్యలు గణనీయమైన ప్రమాదాలను కలిగిస్తున్నాయి. 2025 చివరి నాటికి స్టీల్ ఉత్పత్తి సామర్థ్యం 2.55 బిలియన్ మెట్రిక్ టన్నులకు చేరుకుంటుందని, ఇది సుమారు 680 మిలియన్ మెట్రిక్ టన్నుల మిగులు సామర్థ్యానికి దారితీయవచ్చని అంచనా.

ఈ మిగులు సరఫరా వాణిజ్య ఘర్షణలను తీవ్రతరం చేసి, ధరలను తగ్గిస్తుంది. యూరోపియన్ యూనియన్ కార్బన్ బోర్డర్ అడ్జస్ట్‌మెంట్ మెకానిజం (CBAM) వంటివి భారతీయ స్టీల్ ఉత్పత్తిదారులకు అదనపు ఖర్చులను జోడిస్తున్నాయి.

విశ్లేషకుల అంచనాలు..

HSBC టాటా స్టీల్‌పై బుల్లిష్‌గా ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం విశ్లేషకుల అభిప్రాయం మిశ్రమంగా ఉంది. మాక్‌క్వరీ టాటా స్టీల్‌కు ₹222 టార్గెట్‌తో 'అవుట్‌పర్ఫార్మ్' రేటింగ్‌ను, జేఎస్డబ్ల్యూ స్టీల్‌కు టాప్ పిక‌్‌గా రేటింగ్‌ను ఇచ్చింది. JM ఫైనాన్షియల్ దేశీయ ధరల మద్దతుతో EBITDA పెరుగుతుందని, టాటా స్టీల్, జిందాల్ స్టీల్‌లను టాప్ పిక‌్‌లుగా పేర్కొంది.

మోతీలాల్ ఓస్వాల్ టాటా స్టీల్ ధరను ₹240గా అంచనా వేసింది. అయితే, EU CBAM, అధిక పోటీ వంటి ప్రమాదాలను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకుంది. ప్రపంచ ఉక్కు సంఘం (World Steel Association) 2026కి ప్రపంచ స్టీల్ డిమాండ్‌లో 1.3% వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. జేఎస్డబ్ల్యూ స్టీల్‌పై విశ్లేషకుల ఏకాభిప్రాయం ₹1,255.00 సగటు ధర లక్ష్యం, ఇది 3.35% అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది.