Whalesbook
వెండి ధరల్లో ఆకస్మిక పతనం - కారణాలేంటి?
గత జనవరి చివరిలో రికార్డు స్థాయిలను అందుకున్న Silver ధరలు, ఇప్పుడు భారీగా పడిపోయాయి. కేవలం కొద్ది రోజుల్లోనే 16% క్షీణించి, ఔన్సు $65 సమీపంలోకి చేరాయి. గతంలో డాలర్ బలహీనపడటం, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుందనే అంచనాలతో వెండి ధరలు పుంజుకున్నాయి. అయితే, ప్రస్తుత పతనం మార్కెట్ ని ఆశ్చర్యపరిచింది.
డాలర్ పుంజుకుంది, రిస్క్ తగ్గింది
తాజాగా, అమెరికా డాలర్ పుంజుకోవడం Silver వంటి డాలర్-డినామినేటెడ్ కమోడిటీలపై ఒత్తిడి పెంచింది. హాకిష్ (Hawkish) వైఖరితో కూడిన ఆర్థిక విధానాలు అనుసరించే కేవిన్ వార్ష్ (Kevin Warsh) ని నామినేట్ చేయడం దీనికి ఒక కారణమని చెబుతున్నారు. మరోవైపు, అమెరికా-ఇరాన్ చర్చలు, అమెరికా-చైనా మధ్య సానుకూల సంభాషణల నేపథ్యంలో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం కూడా, సురక్షిత పెట్టుబడిగా (Safe Haven) వెండికి ఉన్న ఆకర్షణను తగ్గించింది.
మార్కెట్ మెకానిక్స్ & మార్జిన్ హైక్స్
ఈ పతనానికి CME గ్రూప్ తీసుకున్న నిర్ణయం కూడా ఒక కారణంగా మారింది. Silver ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులకు మార్జిన్ అవసరాలను 15% నుంచి 18% కి పెంచింది. ఈ మార్పు February 6, 2026 నుండి అమల్లోకి వచ్చింది. దీనివల్ల స్పెక్యులేటివ్ లివరేజ్ తగ్గి, ధరల కదలికపై ప్రభావం పడింది. అలాగే, క్రిప్టోకరెన్సీ మార్కెట్లలో మార్జిన్ కాల్స్ కారణంగా లిక్విడేషన్స్ జరగడం కూడా వెండి ధరల పతనానికి పరోక్షంగా కారణమైందని కొందరు విశ్లేషకులు (Peter Schiff వంటివారు) అభిప్రాయపడుతున్నారు.
నిపుణుల అంచనాలు - భవిష్యత్ ఎలా?
ఈ ఆకస్మిక పతనాన్ని UBS వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు కేవలం టెక్నికల్ కరెక్షన్ (Technical Correction) గానే చూస్తున్నాయి. ఫండమెంటల్ గా పెద్ద మార్పులేమీ లేవని అంటున్నాయి. UBS ప్రకారం, Silver ధరలు March 2026 నాటికి ఔన్సు $105 కి చేరుకోవచ్చని అంచనా వేస్తోంది. ఆ తర్వాత June నాటికి $100, September నాటికి $95, మరియు December నాటికి $85 స్థాయిలకు చేరవచ్చని లక్ష్యాలను నిర్దేశించింది. అయితే, ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో ఉన్న అధిక అస్థిరత (Volatility), విస్తృతమైన పొజిషనింగ్ (Stretched Market Positioning), మరియు బలహీనమైన డిమాండ్ పరిస్థితులను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలని హెచ్చరించింది. స్థిరమైన రికవరీకి ముందు మరికొన్ని ధరల సర్దుబాట్లు అవసరం కావచ్చని సూచిస్తోంది.