Whalesbook
మార్కెట్ వర్గాల ప్రకారం, ఈ వెండి ధరల పెరుగుదలకు ముఖ్య కారణం భౌగోళిక రాజకీయ (Geopolitical) పరిణామాలు, కరెన్సీ మార్కెట్లలో వచ్చిన మార్పులు. తక్షణ పారిశ్రామిక డిమాండ్ (Industrial Demand) దీని వెనుక లేదు.
భౌగోళిక రాజకీయాలు, డాలర్ వెండిని నడిపిస్తున్నాయి
భారతదేశంలో వెండి ధరలు 3.09% పెరిగి, గ్రాముకు ₹276 కు, కిలోకు ₹275,700 కు చేరాయి. అంతర్జాతీయ స్పాట్ సిల్వర్ (Spot Silver) ధర దాదాపు $89 ఔన్సుల వద్దకు చేరడం దీనికి అద్దం పట్టింది. గతంలో ఇది $80 కంటే దిగువకు పడిపోయింది. ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన ఊతం అమెరికా డాలర్ బలహీనపడటమే. మధ్యప్రాచ్యంలో సైనిక చర్యలు ముగింపు దశకు చేరుకుంటున్నాయని, చమురుపై ఆంక్షల విషయంలో మినహాయింపులు లభించవచ్చని అధ్యక్షుడు ట్రంప్ వ్యాఖ్యానించడం మార్కెట్లలో ఆందోళనలను తగ్గించింది. దీనితో డాలర్ పై డిమాండ్ తగ్గి, వెండి వంటి కమోడిటీలు (Commodities) మరింత ఆకర్షణీయంగా మారాయి.
వెండి అస్థిరత: గతం, వర్తమానం
వెండి ధరల కదలికలు భౌగోళిక రాజకీయ స్థిరత్వం, అమెరికా డాలర్ తో ముడిపడి ఉంటాయి. గతంలో మధ్యప్రాచ్య దేశాలలో ఉద్రిక్తతలు పెరిగినప్పుడు, బంగారం కంటే వెండి ధరలు అధికంగా పెరిగాయి. 2026 ఫిబ్రవరి చివర్లో ఉద్రిక్తతలు తీవ్రమైనప్పుడు 9% వరకు లాభపడింది. అయితే, వెండి ఎక్కువ అస్థిరత (Volatility) కలిగి ఉంటుంది, దీనిని 'బీటా' (Beta) అని కూడా అంటారు. అంటే, ఉద్రిక్తతలు తగ్గినప్పుడు ధరలు కూడా అంతే వేగంగా పడిపోతాయి. మార్చి 2026 తొలి వారంలో, మార్చి 9న $82.90 నుండి $83.10 మధ్య ట్రేడ్ అయిన వెండి, ఆ తర్వాత ఇప్పుడు పెరిగింది.
పారిశ్రామిక డిమాండ్, ఈటీఎఫ్ బలగాలు
భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులను ప్రభావితం చేసినప్పటికీ, సౌర శక్తి, ఎలక్ట్రానిక్స్ వంటి రంగాలలో పారిశ్రామిక వినియోగం వల్ల వెండికి దీర్ఘకాలిక ఆకర్షణ ఉంది. ఇది వెండిని ఆర్థిక ట్రెండ్స్, పారిశ్రామిక డిమాండ్ రెండింటికీ సున్నితంగా మారుస్తుంది. భారతదేశంలో, 2026 తొలి నెలల్లో వెండి ఈటీఎఫ్ లు (ETFs) మంచి పనితీరు కనబరిచాయి. కొన్ని ఫండ్స్ ఏడాది తొలి 20 రోజుల్లోనే 25% కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇచ్చాయి. నిప్పాన్ ఇండియా సిల్వర్ ఈటీఎఫ్ (Nippon India Silver ETF) ఆస్తుల పరంగా అగ్రస్థానంలో ఉండగా, యాక్సిస్ సిల్వర్ ఈటీఎఫ్ (Axis Silver ETF) ఫిబ్రవరి 10, 2026 నాటికి 144.54% మంచి 1-సంవత్సర రాబడిని చూపింది.
భవిష్యత్ ధరలపై విశ్లేషకుల మిశ్రమ అభిప్రాయాలు
ఇటీవలి ధరల పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, వెండి భవిష్యత్ ధరలపై విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కొందరు 2026 సగటు ధర $81 గా అంచనా వేస్తుండగా, సిటీ గ్రూప్ (Citigroup) మార్చి 2026 నాటికి $100 కు చేరుకోవచ్చని అంచనా వేసింది. ఈ విభేదాలు భవిష్యత్ ధరల కదలికలపై అనిశ్చితిని హైలైట్ చేస్తాయి.
కీలక నష్టాలు: ద్రవ్యోల్బణం, సంఘర్షణలు
ప్రస్తుత వెండి ర్యాలీ, భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాలు తగ్గడంపై ఆధారపడి ఉంది. ఏదైనా సంఘర్షణలు తీవ్రమైతే, అస్థిరత తిరిగి వచ్చి, ఇటీవలి లాభాలను రివర్స్ చేయవచ్చు. అంతేకాకుండా, రాబోయే అమెరికా ద్రవ్యోల్బణ డేటా ఒక కీలక మలుపు. ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉంటే, ఫెడరల్ రిజర్వ్ రేట్లను తగ్గించడాన్ని నిలిపివేయవచ్చు. ఇది రాబడి లేని (Non-yielding) వెండిని తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చి, ధరలను తగ్గించవచ్చు. మార్కెట్ లాభాల స్వీకరణకు (Profit-taking) కూడా గురవుతుంది. ఉదాహరణకు, జనవరి 30, 2026 న $110 ఔన్సుల పైన ట్రేడ్ అయిన తర్వాత వెండి సుమారు 13% తగ్గింది.
COMEX లో సరఫరా సమస్యలు
COMEX లో వెండి ఇన్వెంటరీలు (Inventories) తగ్గుముఖం పట్టడంతో, సరఫరా (Supply) సమస్యలు తలెత్తే అవకాశం ఉంది. భౌతిక డిమాండ్ (Physical Demand) పెరిగితే, ధరలు గణనీయంగా మారవచ్చు, అయితే ఇది ప్రస్తుతం ఊహాజనిత (speculative) రిస్క్.
అవుట్లుక్ డేటా, శాంతిపై ఆధారపడి ఉంది
మొత్తంగా, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మిశ్రమంగా ఉంది. శాంతి ఆశలు, కీలక ఆర్థిక డేటా అంచనాల మధ్య ఇది ఊగిసలాడుతోంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లపై తదుపరి చర్యను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు ద్రవ్యోల్బణ నివేదికల కోసం ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్నారు. పారిశ్రామిక డిమాండ్ అంతర్లీన మద్దతును అందించినప్పటికీ, స్వల్పకాలిక ధరల కదలిక కరెన్సీ కదలికలు, భౌగోళిక రాజకీయ వార్తలు, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలకు సున్నితంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. స్పష్టమైన ఆర్థిక సంకేతాలు వచ్చే వరకు నిరంతర అస్థిరత ఉంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.