Whalesbook
మార్కెట్లలో ఏమి జరుగుతోంది?
ఫిబ్రవరి 27, 2026న, అంతర్జాతీయంగా భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, వాణిజ్య సుంకాలపై (Tariffs) ఆందోళనల నేపథ్యంలో బంగారం, వెండి ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లలో మంచి జోష్ కనిపించింది. MCX గోల్డ్ ఏప్రిల్ డెలివరీ 0.29% పెరిగి ₹1,60,172 పర్ 10 గ్రాములుగా ముగిసింది. అలాగే, సిల్వర్ మే డెలివరీ 2.44% జంప్ చేసి ₹2,74,486 పర్ కిలోగ్రాము వద్ద నిలిచింది. COMEXలో కూడా ఇదే పరిస్థితి, బంగారం 0.19% పెరిగి $5204.3 వద్ద, వెండి 3.16% పెరిగి $90.350 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. దీనివల్ల మొదట్లో ఈ మెటల్స్ను ట్రాక్ చేసే ETFలు కూడా లాభాల్లోకి వచ్చాయి.
అయితే, ఫిబ్రవరి నెలలో ఈ ETFల పనితీరులో మాత్రం ఊహించని పతనం కనిపించింది. గోల్డ్ ETFలు సగటున దాదాపు 3% రాబడిని అందిస్తే, సిల్వర్ ETFలు మాత్రం దారుణంగా 15.66% కుదేలయ్యాయి. ఇదే సమయంలో ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లలో రెండూ పెరిగినా, ETFల ఈ వేర్వేరు పనితీరు వెండిలో అధిక అస్థిరత (Volatility) ను, దాని పారిశ్రామిక డిమాండ్పై ఆధారపడటాన్ని సూచిస్తోంది. బంగారం మాత్రం సురక్షిత పెట్టుబడిగా (Safe-haven) తన ఆకర్షణను నిలుపుకుంది.
ఎందుకీ వ్యత్యాసం?
ఈ బంగారం, వెండి ధరల ర్యాలీకి ప్రధాన కారణం ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, ఆర్థిక అనిశ్చితులు. మధ్యప్రాచ్యంలో (Middle East) అమెరికా, ఇరాన్ మధ్య పెరుగుతున్న ఘర్షణలు బంగారంపై నమ్మకాన్ని పెంచాయి. అదే సమయంలో, అమెరికా వాణిజ్య విధానాలు, సుంకాలపై (Tariffs) ఉన్న అస్పష్టత, సుప్రీంకోర్టు తీర్పు వంటివి మార్కెట్లలో ఆందోళనను రేకెత్తించాయి. డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) బలహీనపడటం కూడా బంగారం, వెండి వంటి కమోడిటీలకు కలిసి వచ్చింది.
సెంట్రల్ బ్యాంకులు కూడా బంగారం నిల్వలను పెంచుకోవడం, డాలర్ ఆధిపత్యాన్ని తగ్గించుకోవడానికి ప్రయత్నించడం బంగారం ధరలకు అండగా నిలిచింది. మరోవైపు, వెండికి సురక్షిత పెట్టుబడిగా ఆదరణతో పాటు, సౌరఫలకాలు, ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు వంటి గ్రీన్ ఎనర్జీ రంగాల్లో కీలకమైన పారిశ్రామిక డిమాండ్ కూడా ఉంది. ఈ రెండు రకాల డిమాండ్ల వల్ల వెండిలో అస్థిరత ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఫిబ్రవరి 27, 2026 నాటికి, వెండి ధరలు ఏడాదిలో 189.42% పెరిగాయి. జనవరి 2026లో వెండి $121.64 ఆల్-టైమ్ హైని తాకింది. చారిత్రకంగా చూస్తే, ఫిబ్రవరి 2025లో వెండి దాదాపు $32.23 వద్ద, బంగారం $2,814.60 వద్ద ఉండేవి. ఇది గత ఏడాదిలో రెండు లోహాలూ సాధించిన భారీ పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.
మార్కెట్ విశ్లేషకులు (Analysts) మాత్రం బంగారంపై ఆశాభావంతోనే ఉన్నారు. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు కొనసాగితే, బంగారం ధర $6,200 వరకు చేరవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు కూడా బంగారం ధరలకు మద్దతునిస్తాయి.
సిల్వర్ ETFలపై ఆందోళనలు
అయితే, ఫిబ్రవరిలో సిల్వర్ ETFలు దాదాపు 15.66% పడిపోవడం, గోల్డ్ ETFలు 3% లాభాల్లో ఉండటం సిల్వర్ ఇన్వెస్టర్లకు ఒక హెచ్చరికగా భావించాలి. ఈ భారీ తేడా, వెండి ధరల్లో ఇటీవల కనిపించిన దూకుడు దాని అస్థిరత, ఊహాగానాలకు (Speculation) ఎంత ప్రభావితమవుతుందో తెలియజేస్తుంది. కొందరు విశ్లేషకులు బంగారం, వెండి ధరల్లోని ఈ దూకుడును "బుడగ" (Bubble) గా అభివర్ణిస్తున్నారు.
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గినప్పుడు, సురక్షిత పెట్టుబడుల వైపు మొగ్గు తగ్గొచ్చు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను (Interest Rates) అధికంగానే ఉంచే అవకాశం ఉన్నందున, బంగారం వంటి రాబడి లేని ఆస్తులపై ప్రభావం పడొచ్చు. ప్రపంచ బ్యాంక్ 2026లో కమోడిటీల ధరలు 7% తగ్గుతాయని అంచనా వేసింది. పారిశ్రామిక డిమాండ్పై ఎక్కువగా ఆధారపడే వెండి, గ్లోబల్ ఆర్థిక మందగమనానికి (Economic Slowdown) మరింత బలహీనంగా మారే అవకాశం ఉంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
మొత్తంగా, భౌగోళిక, ఆర్థిక అనిశ్చితుల నేపథ్యంలో 2026లో బంగారం, వెండి ధరలపై అంచనాలు పెరిగాయి. అయితే, ఫిబ్రవరి నెలలో గోల్డ్, సిల్వర్ ETFల పనితీరులో కనిపించిన భారీ వ్యత్యాసం ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉండాలని సూచిస్తోంది. గ్రీన్ ఎనర్జీ రంగం నుంచి వెండికి, సెంట్రల్ బ్యాంకుల నుంచి బంగారానికి డిమాండ్ ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత ధరల స్థాయిలు కొనసాగాలంటే భౌగోళిక పరిస్థితులు, ఆర్థిక పురోగతి కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి. UBS వంటి సంస్థలు బంగారం $6,200/oz చేరవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, సిల్వర్ ETFలలో ఇటీవల నమోదైన భారీ పతనం, వెండిలో అధిక ఊహాగానాల ప్రమేయాన్ని, మార్కెట్లలోని సంక్లిష్టతను తెలియజేస్తోంది.