Whalesbook
అసలు రీడెంప్షన్ లాభాలు ఎంతంటే?
ఫిబ్రవరి 9, 2021న ₹4,862 ఇష్యూ ధరతో విడుదలైన SGB 2020–21 సిరీస్-XI బాండ్లకు ఈరోజు (ఫిబ్రవరి 9, 2026) ముందస్తు రీడెంప్షన్ అర్హత లభించింది. ఇప్పుడు వీటి రీడెంప్షన్ ధర యూనిట్కు ₹15,374 కి చేరింది. అంటే, కేవలం 5 ఏళ్లలోపు కాలంలోనే, సెమీ-యాన్యువల్ వడ్డీ చెల్లింపులను పక్కన పెడితే, పెట్టుబడి విలువ సుమారు 216% పెరిగింది. అసలు సబ్స్క్రైబర్లు బ్యాంకులు, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఈ రీడెంప్షన్ ప్రక్రియను పూర్తి చేసుకోవచ్చు.
కొత్త టాక్స్ రూల్స్.. ఇన్వెస్టర్లకు షాక్!
ఈ అద్భుతమైన లాభాలు అందుకుంటున్న సమయంలోనే, కేంద్ర బడ్జెట్ 2026లో SGBలపై పన్ను నిబంధనల్లో కీలక మార్పులను ప్రతిపాదించారు. ఇకపై, SGBల క్యాపిటల్ గెయిన్స్పై పన్ను మినహాయింపు కేవలం అసలు కొనుగోలుదారులకు, వారు బాండ్లను మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకున్నప్పుడు మాత్రమే లభిస్తుంది. ఏప్రిల్ 1, 2026 నుండి అమల్లోకి రానున్న ఈ నిబంధనలు, స్టాక్ మార్కెట్లలో SGBలను కొనుగోలు చేసి, తర్వాత అమ్మేవారికి పన్ను విధింపు తప్పదని సూచిస్తున్నాయి. ఈ వార్తతో, ఫిబ్రవరి 2, 2026న SGBల ధరలు ఏకంగా 10% వరకు పడిపోవడం గమనార్హం.
SGB vs ఇతర గోల్డ్ ఆప్షన్స్: మారుతున్న లెక్కలు
సాధారణంగా, SGBలు ఫిజికల్ గోల్డ్ కంటే మెరుగైన ఎంపికగా ఉండేవి. ఎందుకంటే, స్టోరేజ్ ఖర్చులు, మేకింగ్ చార్జీలు ఉండేవి కావు, పైగా ఏడాదికి 2.5% వడ్డీ కూడా లభించేది (ఇది ఇన్కమ్ స్లాబ్ ప్రకారం టాక్సబుల్). గోల్డ్ ఈటీఎఫ్లతో పోలిస్తే, SGBలు ఈ వడ్డీ ప్రయోజనాన్ని అందించేవి. కానీ, బడ్జెట్ 2026 మార్పుల తర్వాత, సెకండరీ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేసేవారికి SGBల ఆకర్షణ తగ్గింది. లాంగ్-టర్మ్ గోల్డ్ ఈటీఎఫ్లపై (3 ఏళ్లకు మించి ఉంటే) ఇండెక్సేషన్తో 20% పన్ను పడుతుంది. ఫిజికల్ గోల్డ్పై 3% జీఎస్టీ, మేకింగ్ చార్జీలు అదనం.
భవిష్యత్ మార్కెట్ పై ప్రభావం?
బడ్జెట్ 2026లోని నిబంధనలు SGBల మార్కెట్పై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపనున్నాయి. అసలు సబ్స్క్రైబర్లు, సెకండరీ మార్కెట్ కొనుగోలుదారుల మధ్య పన్ను ప్రయోజనాల్లో వ్యత్యాసం ఏర్పడటం గందరగోళానికి దారితీయవచ్చు. ఏప్రిల్ 1, 2026 తర్వాత అమ్మకాలు లేదా రీడెంప్షన్ జరిగితే, సెకండరీ మార్కెట్ కొనుగోలుదారులకు 12.5% క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ (ఇండెక్సేషన్ లేకుండా) వర్తిస్తుంది.
ప్రస్తుతం, FY 2026-27కి కొత్త SGB ట్రాంచ్లు విడుదల కాలేదు. ఇది మార్కెట్ కొత్త పన్ను విధానానికి అలవాటు పడటానికి సమయం ఇస్తుంది. బంగారం ధరలు 2026లో $5,000 ఔన్స్కు చేరుకోవచ్చని అంచనాలున్నాయి. మాక్వారీ కూడా 2026కి గోల్డ్ ధరను $4,323 ఔన్స్కు పెంచింది. ఈ పరిస్థితుల్లో, SGBల ఆకర్షణ, వాటి అంతర్గత ప్రయోజనాలు (ప్రభుత్వ హామీ, సులభ పెట్టుబడి) కొత్త పన్ను నిబంధనలతో ఎలా సమతుల్యం అవుతాయో వేచి చూడాలి.