Sovereign Gold Bonds: SGB సిరీస్ X మెచ్యూరిటీ.. ఇన్వెస్టర్లకు భారీ లాభాలు.. పన్ను మినహాయింపుకు గుడ్ బై!

SGB సిరీస్ X: లాభాల పంట కోస్తున్న ఇన్వెస్టర్లు

SGB 2019-20 సిరీస్ X బాండ్లను కలిగి ఉన్నవారు మార్చి 11, 2026న తమ బాండ్లను రీడీమ్ చేసుకునేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నారు. అప్పట్లో ₹4,260 గ్రాముకు చొప్పున కొనుగోలు చేసిన బాండ్ల విలువ, ఇప్పుడు ₹15,920 గ్రాముకు చేరనుంది. ఇది దాదాపు 273.7% క్యాపిటల్ గెయిన్ ను సూచిస్తుంది. ఆన్‌లైన్‌లో ₹50 డిస్కౌంట్ తో కొనుగోలు చేసిన వారికి ఈ శాతం ఇంకా కొంచెం ఎక్కువగా ఉంటుంది. వీటితో పాటు, ఏటా 2.5% వడ్డీని కూడా ఇన్వెస్టర్లు పొందనున్నారు. కోవిడ్-19 మహమ్మారి సమయంలో మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల మధ్య ఈ బాండ్లను జారీ చేశారు.

SGBలు ఎందుకు బంగారం పెట్టుబడుల కంటే బెటర్?

SGBల పనితీరు బంగారం పెట్టుబడి మార్గాలలో మెరుగ్గా నిలిచింది. గోల్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (Gold ETFs) తో పోలిస్తే, SGBలు క్యాపిటల్ అప్రిసియేషన్ తో పాటు స్థిర వడ్డీని అందిస్తాయి. గోల్డ్ ETFs లో ఈ వడ్డీ భాగం ఉండదు, అంతేకాకుండా కొత్త నిబంధనల ప్రకారం లాభాలపై పన్ను పడుతుంది. భౌతిక బంగారంతో పోలిస్తే, GST, తయారీ ఛార్జీల వంటి అదనపు ఖర్చులు కూడా SGBలకు ఉండవు, ఇది నికర రాబడిని పెంచుతుంది. ప్రస్తుతం (మార్చి 2026 నాటికి), మధ్యప్రాచ్య దేశాల ఉద్రిక్తతలు, బలమైన యూఎస్ డాలర్ కారణంగా బంగారం మార్కెట్ లో ఒడిదుడుకులు కొనసాగుతున్నాయి. 24 క్యారెట్ బంగారం దాదాపు ₹1.61 లక్షల (10 గ్రాములకు) పలుకుతోంది. ఈ నేపథ్యంలో SGB సిరీస్ X ఇన్వెస్టర్లకు వచ్చిన లాభాలు మరింత చెప్పుకోదగినవి.

పన్ను మార్పులు: ఒక శకానికి ముగింపు

అయితే, SGB సిరీస్ X బాండ్ హోల్డర్లకు ఈ భారీ లాభాలు ఒక విజయమే అయినా, రాబోయే పన్ను మార్పులు భవిష్యత్తులో SGBల ఆకర్షణను, ముఖ్యంగా సెకండరీ మార్కెట్ కొనుగోలుదారులకు, మార్చేస్తాయి. యూనియన్ బడ్జెట్ 2026లో ప్రవేశపెట్టిన ఒక కీలక మార్పు ప్రకారం, ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను విధానం మారుతుంది. దీని ప్రకారం, SGBలను నేరుగా ప్రారంభ ఆఫర్లలో కొనుగోలు చేసి, మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకున్న వారికి మాత్రమే క్యాపిటల్ గెయిన్స్ మినహాయింపు లభిస్తుంది. ఇకపై, సెకండరీ మార్కెట్ నుండి SGBలను కొనుగోలు చేసేవారు, వాటిని మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకున్నప్పటికీ, క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పై పన్ను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. ఈ విధాన మార్పు, గతంలో ఎటువంటి పన్ను ప్రయోజనం పొందిన అనేక మంది పెట్టుబడిదారులకు SGBల పన్ను ప్రయోజనాన్ని పూర్తిగా మార్చేస్తుంది. ఇప్పటికే ఈ మార్పులకు మార్కెట్ స్పందించి, ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభంలో కొన్ని SGB సిరీస్ ధరలు 10% వరకు పడిపోయాయి. ఈ మార్పులు SGBల ట్రేడింగ్‌ను నిరుత్సాహపరిచి, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిగా వాటి వినియోగాన్ని ప్రోత్సహించే లక్ష్యంతో ప్రభుత్వం చేపట్టిందని భావిస్తున్నారు.

SGB ఇన్వెస్టర్లకు భవిష్యత్ ప్రణాళిక

కొత్త పన్ను విధానం SGBల డిమాండ్‌ను పునర్నిర్వచించే అవకాశం ఉంది. గోల్డ్-లింక్డ్ రాబడి, ప్రభుత్వ హామీ వంటి ప్రధాన ఆకర్షణలు ఉన్నప్పటికీ, సెకండరీ మార్కెట్ కొనుగోలుదారులకు పన్ను-రహిత లాభాలను ముగించడం చాలా మందికి దీని ఆకర్షణను తగ్గిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు లిక్విడిటీ కోసం గోల్డ్ ETFs వైపు లేదా స్పష్టమైన పన్ను ప్రయోజనాలు ఉన్న ఇతర పెట్టుబడి మార్గాల వైపు మొగ్గు చూపవచ్చు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) భవిష్యత్ SGB జారీ ప్రణాళికలు ఈ కొత్త పన్ను వాతావరణంలో కీలకం కానున్నాయి. అయితే, ప్రాథమికంగా కొనుగోలు చేసిన వారికి, మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకుంటే లభించే పన్ను-రహిత రాబడి ఇప్పటికీ బలమైన ప్రోత్సాహకంగానే ఉంటుంది, ఇది పథకం యొక్క అసలు ఉద్దేశ్యాన్ని బలపరుస్తుంది.