రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) 2019-2021 మధ్య జారీ అయిన సార్వభౌమ గోల్డ్ బాండ్ల (SGBs) ప్రీమెచ్యూర్ రీడంప్షన్ షెడ్యూల్ను విడుదల చేసింది. ఐదేళ్ల హోల్డింగ్ పీరియడ్ పూర్తి చేసుకున్న ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు నిర్దిష్ట వడ్డీ చెల్లింపు తేదీల ఆధారంగా ఈ బాండ్ల నుండి బయటకు రావచ్చు. ఈ అప్డేట్, ధరల యంత్రాంగాన్ని స్పష్టం చేయడంతో పాటు, సెకండరీ మార్కెట్ SGB లావాదేవీలకు సంబంధించిన పన్ను నిబంధనలలో ఇటీవల వచ్చిన మార్పులను హైలైట్ చేస్తోంది.
ఏం జరిగింది?
రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) 2019 మరియు 2021 మధ్య జారీ చేయబడిన వివిధ రకాల సార్వభౌమ గోల్డ్ బాండ్ల (SGBs) ప్రీమెచ్యూర్ ఎగ్జిట్ (ముందస్తు విమోచనం) కోసం రీడంప్షన్ షెడ్యూల్ను విడుదల చేసింది. ముఖ్యంగా, 2019-2021 మధ్య బాండ్లను కొనుగోలు చేసి, తప్పనిసరి అయిన ఐదేళ్ల హోల్డింగ్ పీరియడ్ ను పూర్తి చేసుకున్న ఇన్వెస్టర్లకు ఈ అవకాశం లభించింది. ఈ రీడంప్షన్ విండో జూలై నుండి సెప్టెంబర్ 2026 వరకు అందుబాటులో ఉంటుంది.
ఈ రీడంప్షన్ ప్రక్రియ ఆటోమేటిక్గా జరగదు. పెట్టుబడిదారులు తాము మొదట బాండ్లను కొనుగోలు చేసిన అధీకృత బ్యాంకులు లేదా బ్రోకరేజ్ ఛానెళ్ల ద్వారా అభ్యర్థనను ప్రారంభించాలి. వివిధ ట్రాంచ్లకు (tranches) ఈ ప్రక్రియ మారుతుంది. ఉదాహరణకు, 2019-20 సిరీస్ VIII, జూలై 21 రీడంప్షన్ తేదీకి ముందు, 2026 జూన్ 20 నుండి జూలై 13 వరకు అభ్యర్థనలకు తెరవబడుతుంది. ఇక చివరి ట్రాంచ్ అయిన 2021-22 సిరీస్ VI కొరకు, ఆగస్టు 7 నుండి ఆగస్టు 28, 2026 వరకు విండో తెరచి ఉంటుంది.
రీడంప్షన్ ధరల సరళిని అర్థం చేసుకోండి
SGBల రీడంప్షన్ ధర, మీరు మొదట పెట్టుబడి పెట్టిన ఫేస్ వాల్యూ (face value) వద్ద ఉండదు. బదులుగా, ఇది బంగారం మార్కెట్ ధరతో ముడిపడి ఉంటుంది. RBI ఈ విలువను, ఇండియా బులియన్ అండ్ జ్యువెలర్స్ అసోసియేషన్ (IBJA) నివేదికల ప్రకారం, 999 స్వచ్ఛత కలిగిన బంగారం క్లోజింగ్ ధరల యొక్క మూడు-రోజుల సాధారణ సగటును ఉపయోగించి లెక్కిస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు ఈ లెక్కించిన ధరతో పాటు, వారి చివరి వాయిదాగా 2.5% వార్షిక వడ్డీని కూడా అందుకుంటారు. అయితే, వడ్డీ చెల్లింపు అనేది బంగారం ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువపై కాకుండా, అసలు పెట్టుబడి మొత్తంపై లెక్కించబడుతుందని గుర్తుంచుకోవాలి. రీడంప్షన్ ధర బంగారం మార్కెట్ రేట్లను అనుసరిస్తుంది కాబట్టి, ఐదేళ్ల కాలంలో బంగారం ధరలు పెరిగినట్లయితే, తుది చెల్లింపు అసలు కొనుగోలు ధర కంటే గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉండవచ్చు.
సెకండరీ మార్కెట్ కొనుగోలుదారులకు పన్నుల మార్పు
ఈ సంవత్సరం పెట్టుబడిదారులకు ఒక కీలకమైన అప్డేట్ ఏమిటంటే, ఏప్రిల్ 1, 2026 నుండి పన్ను నిబంధనలు అమలులోకి వస్తాయి. RBI నుండి నేరుగా జారీ చేసినప్పుడు కొనుగోలు చేసి, మెచ్యూరిటీ లేదా రీడంప్షన్ వరకు ఉంచుకున్న వారికి SGBలు పన్ను-సమర్థవంతంగా ఉంటాయి. అయితే, సెకండరీ మార్కెట్ (స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటివి) నుండి కొనుగోలు చేసిన బాండ్లకు నిబంధనలు మారాయి.
సెకండరీ మార్కెట్ నుండి కొనుగోలు చేసిన SGBలపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (Capital Gains) ఇప్పుడు పన్ను పరిధిలోకి వస్తాయి. ప్రభుత్వ ప్రాథమిక ఇష్యూల నుండి కాకుండా, ఇతర మార్కెట్ భాగస్వాముల నుండి బాండ్లను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు, రీడంప్షన్ సమయంలో వారి నికర రాబడులపై ఈ మార్పు ఎలా ప్రభావం చూపుతుందో అర్థం చేసుకోవడానికి వారి పన్ను సలహాదారులను సంప్రదించాలి.
పెట్టుబడిదారులు వారి SGB హోల్డింగ్స్ను ఎందుకు సమీక్షిస్తారు?
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు వారి మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో లిక్విడిటీని (liquidity) అంచనా వేయడానికి ఐదేళ్ల ప్రీమెచ్యూర్ ఎగ్జిట్ విండోను ఉపయోగిస్తారు. బంగారం ధరలు మరియు డిమాండ్ను బట్టి సెకండరీ మార్కెట్లో SGBలు ప్రీమియం లేదా డిస్కౌంట్కు ట్రేడ్ అవుతాయి కాబట్టి, కొందరు అధికారిక, బెంచ్మార్క్డ్ ధరను పొందడానికి RBI ద్వారా రీడీమ్ చేయడానికి ఎంచుకుంటారు. అయితే, మెరుగైన ధరను కనుగొంటే లేదా షెడ్యూల్ చేయబడిన రీడంప్షన్ విండోల వెలుపల తక్షణ లిక్విడిటీ అవసరమైతే, మరికొందరు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో అమ్మడానికి ఇష్టపడవచ్చు.
పెట్టుబడిదారులు ఏమి పర్యవేక్షించాలి?
బయటకు రావాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు మొదట వారి బాండ్ సిరీస్ కోసం నిర్దిష్ట రీడంప్షన్ విండోను తనిఖీ చేయాలి. రీడంప్షన్ అభ్యర్థనలను కొనుగోలు ఛానెల్ ద్వారా ఫైల్ చేయాలి కాబట్టి, పేర్కొన్న కాలపరిమితులలోగా పేపర్వర్క్ను పూర్తి చేయడానికి నిర్దిష్ట బ్యాంకు లేదా బ్రోకరేజ్ సంస్థను సంప్రదించడం అవసరం. బంగారం ధరల సగటు ఆధారంగా, RBI ప్రతి మెచ్యూరిటీ తేదీకి కొంచెం ముందు ప్రకటించే అధికారిక రీడంప్షన్ ధర, కీలకమైన పర్యవేక్షణ అంశంగా ఉంటుంది.