NMDC షేర్ పై 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చిన మోతీలాల్ ఓస్వాల్.. టార్గెట్ ₹98

మోతీలాల్ ఓస్వాల్ ఏమంటోంది?

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ NMDC పై 'బై' రేటింగ్ ని కొనసాగించింది. ఈ షేర్ ధర భవిష్యత్తులో ₹98 కి చేరొచ్చని టార్గెట్ ఇచ్చింది. 2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను, అంచనా వేసిన EV/EBITDA కి 6.5 రెట్లు వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా ఈ టార్గెట్ నిర్ణయించారు. దేశీయంగా ఐరన్ ఓర్ ఉత్పత్తిలో NMDC కి ఉన్న బలమైన మార్కెట్ స్థానం, ఉత్పత్తిని విస్తరించే ప్రణాళికలను పరిగణనలోకి తీసుకుని, ఈ సంస్థపై బ్రోకరేజ్ పాజిటివ్ గానే ఉంది.

Q1 FY27 ఫలితాలు.. మార్జిన్లపై ప్రభావం

2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1 FY27), NMDC ఆదాయం ₹6,795 కోట్లు కాగా, నికర లాభం (PAT) ₹2,007 కోట్లుగా నమోదైంది. ఈ క్వార్టర్ లో ఐరన్ ఓర్ ఉత్పత్తి 15.1 మిలియన్ టన్నులుతో రికార్డు స్థాయికి చేరుకుంది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఇది 26% ఎక్కువ. అయితే, EBITDA మార్జిన్ అంచనాల కంటే (42-43%) కాస్త తక్కువగా, సుమారు 41% వద్ద నమోదైంది. పెరుగుతున్న రాయల్టీలు, పన్నులు, ఇతర ఇన్‌పుట్ ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గినట్లు తెలుస్తోంది.

ఉత్పత్తి అద్భుతంగా ఉన్నప్పటికీ, అమ్మకాల పరిమాణం మాత్రం 11.8 మిలియన్ టన్నులుగా ఉంది. ఇది అంతకుముందు త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 23% తగ్గడం గమనార్హం. దీనివల్ల కంపెనీ వద్ద ఇన్వెంటరీ పేరుకుపోయింది. ఇది కంపెనీ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలను పెంచుతుంది.

రిస్కులు & అనుకోని అప్పులు

కంపెనీ కార్యకలాపాలతో పాటు, కొన్ని అనుకోని అప్పులు (Contingent Liabilities) కూడా ఉన్నాయి. వీటిలో ముఖ్యమైనది కర్ణాటక ట్యాక్స్ బిల్లు, దీని విలువ దాదాపు ₹15,786 కోట్లు. అలాగే, రస్రీయ ఇస్పత్ నిగమ్ లిమిటెడ్ (RINL), నాగార్నార్ స్టీల్ లిమిటెడ్ (NSL) నుంచి రావాల్సిన బకాయిలు కూడా ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన అంశాలు.

భవిష్యత్ వృద్ధి & ఇతర అంశాలు

భవిష్యత్తులో, 2030 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని 100 మిలియన్ టన్నులకు పెంచాలని NMDC లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ విస్తరణ ప్రణాళికలు కంపెనీకి సానుకూలాంశం అయినప్పటికీ, దీనికి భారీ పెట్టుబడులు, ఖర్చుల నియంత్రణ అవసరం. రాబోయే కాలంలో, కంపెనీ అమ్మకాలను పెంచి ఇన్వెంటరీని తగ్గించగలదా, ట్యాక్స్, బకాయిల కేసులను ఎలా ఎదుర్కొంటుంది, పెరుగుతున్న ఖర్చుల ప్రభావాన్ని ఎలా తగ్గిస్తుంది అనేవి ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా గమనించాలి.